Les prix de l'or en 2025 peuvent-ils atteindre de nouveaux sommets ? Analyse complète des facteurs d'influence et des stratégies d'investissement

Current gold price trend : monter en puissance ou rester à l’abri du froid ?

Depuis le début de 2025, le prix de l’or affiche une performance solide, avec une hausse proche de 40 %. Cette tendance haussière est principalement soutenue par trois facteurs : l’intensification des risques géopolitiques, le affaiblissement du dollar américain et les anticipations de baisse des taux d’intérêt mondiaux. Cependant, après avoir atteint un sommet historique en avril, le prix de l’or a reculé d’environ 6 %, ce qui soulève la question : la correction est-elle déjà terminée ? La question que se posent généralement les investisseurs est : la tendance du prix de l’or peut-elle continuer à s’inscrire à la hausse, ou faut-il attendre davantage ?

Méthodologie de prévision du prix de l’or : trois perspectives d’analyse

Macroéconomie : comment la politique et la géopolitique influencent le prix de l’or

Sur le plan macroéconomique, les variables clés pour la prévision du prix de l’or en 2025 incluent :

L’effet de la double lame des risques géopolitiques

Les conflits en Ukraine, la situation au Moyen-Orient et les frictions commerciales entre grandes puissances renforcent toutes l’attractivité de l’or en tant qu’“actif refuge”. Historiquement, lors de la crise pétrolière de 1973, des événements comme le 11 septembre 2001 ou le déclenchement de la guerre en Ukraine en 2022, le prix de l’or a connu une hausse significative. Lorsque le marché est rempli d’incertitudes, les investisseurs ont tendance à se tourner vers l’or pour protéger leur patrimoine.

Mais cette demande de protection peut-elle perdurer ? Si la situation géopolitique se calme ou si les attentes de baisse des taux d’intérêt s’avèrent infondées, le prix de l’or pourrait perdre son support.

Attentes de baisse des taux de la Fed vs performance économique réelle

Une baisse des taux aux États-Unis favorise généralement le prix de l’or, car des taux plus faibles rendent les actifs libellés en intérêts (comme les obligations) moins attractifs. Par ailleurs, les banques centrales des marchés émergents continuent d’accumuler des réserves d’or, ce qui soutient la demande.

Cependant, les données économiques mondiales, récemment meilleures que prévu, pourraient atténuer les anticipations de baisses agressives des taux. Les investisseurs doivent trouver un équilibre entre la “peur de la récession” et la “résilience économique”.

Le rôle clé du dollar américain

L’or étant libellé en dollars, la hausse ou la baisse du dollar influence directement le pouvoir d’achat des investisseurs internationaux. Entre 2003 et 2007, le dollar s’est déprécié de façon continue, tandis que le prix de l’or a triplé. L’environnement actuel de dollar relativement faible soutient le prix de l’or, mais si le dollar rebondit, ce support disparaîtra.

Analyse technique : signaux mixtes à court et moyen terme

D’un point de vue graphique, la tendance de l’or présente un “sourire et un froncement de sourcils” :

Signaux optimistes à court terme : l’indicateur MACD est en hausse, la moyenne mobile à 9 jours évolue au-dessus de celle à 21 jours, ce qui indique une dynamique haussière encore présente. Cependant, le volume de transactions rencontre une résistance notable autour de 3500 dollars, ce qui suggère que la rupture ne sera pas aisée.

Signaux d’alerte à moyen terme : l’indice de force relative (RSI) approche la zone de surachat, et le MACD montre un croisement baissier. L’expansion des bandes de Bollinger indique une volatilité accrue, ce qui traduit souvent une incertitude sur la direction.

En synthèse, l’or se trouve dans une phase “tendance haussière toujours en place, mais sous pression pour une correction à court terme”. Cela offre des opportunités : les acheteurs à la hausse risquent de faire face à des risques, tandis que les investisseurs patientant pour une correction pourraient bénéficier de points d’entrée plus favorables.

Cycles historiques : effets saisonniers et électoraux

Le prix de l’or montre une cyclicité évidente :

• Saisonnalité : une tendance à la hausse entre août et février de l’année suivante, liée aux saisons de mariage en Inde et en Chine, ainsi qu’aux dépenses de bijoux de Noël.
• Cycle de 4 ans : associé aux années d’élections présidentielles américaines. Les données historiques montrent que ces années ou l’année suivante connaissent souvent des hausses significatives.
• Cycles à moyen et long terme : de 6 mois et 8 ans, qui méritent aussi d’être surveillés, bien qu’ils soient plus théoriques.

Il est important de souligner que ces cycles reflètent des probabilités, non des certitudes. Les événements extérieurs peuvent briser ces schémas, et se baser uniquement sur l’histoire comporte des risques.

Acheter de l’or maintenant ou attendre ? Avantages et inconvénients

Arguments en faveur d’un achat immédiat

1. Tendance haussière toujours intacte : malgré une correction récente, le canal haussier de long terme depuis juillet 2024 reste valable, indiquant une tendance structurellement haussière.

2. Demande de protection réelle : tant que les tensions géopolitiques persistent, la demande pour l’or ne disparaîtra pas.

3. Multiples catalyseurs : achats par les banques centrales, attentes de baisse des taux, dépréciation du dollar, qui continuent de soutenir le marché.

4. Valeur d’allocation d’actifs : peu importe la courte échéance, l’or reste un outil de diversification et de couverture dans un portefeuille.

Raison de patienter pour une correction

1. Risque après une hausse de 40% : la hausse récente étant excessive, le marché est en zone de surachat, avec une forte probabilité de correction.

2. Perspectives fondamentales pas entièrement optimistes : l’économie mondiale ne semble pas en récession, et le cycle de baisse des taux pourrait être moins agressif que prévu.

3. Risques potentiels : si la situation géopolitique se calme, si le dollar se renforce ou si l’inflation est maîtrisée, le prix de l’or pourrait tester à la baisse.

Approche rationnelle et équilibrée

Pour la majorité des investisseurs, il ne faut ni acheter à tout prix en haut, ni rester totalement à l’écart. La stratégie consiste à “acheter par tranches” — en prenant une partie à des niveaux élevés, puis en renforçant à des supports potentiels, afin de participer à la hausse tout en limitant le risque.

Comparatif des formes d’investissement en or

Option 1 : or physique

Avantages :

• tactile, rassurant
• totalement indépendant du système financier
• dernier rempart en période de crise
• réserve de valeur reconnue mondialement

Inconvénients :

• coûts de stockage et d’assurance élevés
• liquidité de revente limitée
• risques de vol ou de dégradation
• absence de revenus d’intérêts

Public cible : investisseurs conservateurs préférant l’actif tangible, ceux craignant la faillite du système financier, recherchant la sécurité ultime.

Option 2 : ETF et fonds en or

Caractéristiques : la forme la plus simple de “papier or”, suivant le prix spot, à faible coût, très liquide.

Avantages :

• pas de souci de stockage
• négociation flexible et peu coûteuse
• idéal pour une détention à moyen terme
• gestion professionnelle intégrée

Inconvénients :

• dépendance à la crédibilité de l’institution financière
• frais de gestion à payer
• stockage hors ligne impossible

Public cible : investisseurs recherchant simplicité et rentabilité, traders actifs, fonds diversifiés.

Option 3 : actions de sociétés minières aurifères

Investir dans des sociétés exploitant des mines d’or. Leur performance dépend non seulement du prix de l’or, mais aussi de la rentabilité de l’entreprise, de la gestion, des réserves.

Caractéristiques : volatilité plus grande, mais potentiel de rendement supérieur. C’est une forme “levierée” d’investissement en or.

Public cible : investisseurs à forte tolérance au risque, cherchant un rendement supérieur, maîtrisant l’analyse fondamentale.

Option 4 : Contrats pour différence (CFD)

Négociation de dérivés permettant de spéculer sur la direction du prix de l’or sans détenir l’actif physique. Supporte le trading dans les deux sens (long ou short) et l’effet de levier.

Caractéristiques à haut risque :

• amplification des gains comme des pertes
• réservé aux traders expérimentés
• nécessite une gestion rigoureuse du risque

Public cible : traders professionnels, investisseurs à haute tolérance au risque, recherchant des gains à court terme.

Tableau comparatif

Les moteurs profonds du prix de l’or

Prime de risque géopolitique

Chaque fois que la tension internationale monte, la demande de sécurité augmente, faisant grimper le prix de l’or. Ce n’est pas une spéculation, mais une évaluation rationnelle de l’incertitude.

Fonction de couverture contre l’inflation

Bien que la relation entre inflation et prix de l’or soit complexe (lorsque l’inflation est faible, le prix de l’or peut aussi monter en raison des taux faibles), à long terme, l’or reste un outil efficace contre la perte de pouvoir d’achat. Par exemple, durant la stagflation des années 1970, l’inflation US oscillait entre 6 et 12 %, tandis que le prix de l’or passait de 300 à plus de 2700 dollars.

Indicateur inverse de dépréciation du dollar

Le dollar étant la monnaie de réserve mondiale, ses fluctuations influencent directement l’attractivité des biens libellés en dollars. Lorsqu’il est faible, le coût pour les investisseurs étrangers d’acheter de l’or dans leur monnaie locale diminue, augmentant la demande.

Demande des banques centrales

Les banques centrales du monde entier continuent d’accumuler de l’or dans le cadre de leur diversification des réserves. Cette demande structurelle soutient le plancher du prix.

Cadre de recommandation pour investir dans l’or en 2025

Pour les investisseurs prudents : envisager une allocation de 5-10 % en or dans leur portefeuille de long terme, sous forme d’ETF pour réduire les coûts ou en petites pièces physiques comme ancrage psychologique.

Pour les investisseurs dynamiques : surveiller les niveaux de support techniques pour profiter des corrections. Si le prix tient autour de 3300 dollars, il peut être judicieux d’augmenter la position. Suivre aussi les publications macroéconomiques et rester attentif aux opportunités lors d’événements clés.

Pour les traders : la volatilité accrue à court terme offre des opportunités de trading par différentiel. Mais il faut impérativement fixer des stops stricts, car après une forte hausse, la correction comporte aussi des risques.

Réflexions finales

La prévision du prix de l’or consiste en une estimation raisonnée dans un contexte d’incertitude. Qu’on soit optimiste ou pessimiste, il faut ajuster sa stratégie en fonction de l’évolution.

La majorité des analystes maintiennent une position haussière, estimant que le prix pourrait tester 3700 dollars d’ici la fin de l’année. Mais cela reste une probabilité, pas une certitude.

La véritable sagesse consiste à :

• ne pas acheter en haut ni vendre en bas, mais à adapter son rythme d’entrée selon sa tolérance au risque
• considérer l’or comme une assurance dans le portefeuille, pas comme un outil de spéculation
• réévaluer régulièrement ses hypothèses d’investissement et ajuster si nécessaire
• privilégier la diversification plutôt que le timing d’un seul actif

Quoi qu’il arrive, la gestion du risque et la maîtrise de ses émotions restent la clé du succès en investissement.