Les prix de l'or vont-ils augmenter ou diminuer d'ici 2025-2026 ? Une analyse complète des tendances futures

Prédire si le taux d’or augmentera ou diminuera à l’avenir reste l’une des questions les plus pressantes pour les traders et investisseurs d’aujourd’hui. Malgré la volatilité du dollar américain et des rendements obligataires, l’or a maintenu des positions solides, évoluant entre 1 800 $ et 2 100 $ tout au long de 2023 avec environ 14 % de gains. Le défi ne réside pas dans un seul facteur, mais dans plusieurs variables interconnectées — force du dollar, dynamique de l’inflation, mouvements du pétrole brut, schémas d’achat institutionnels, et géopolitique au Moyen-Orient jouent tous des rôles importants. Pour les traders de contrats à terme, cette complexité se traduit en opportunité, surtout alors que l’or continue de tester de nouveaux sommets en 2024, atteignant 2 472,46 $ l’once en avril seulement.

Comprendre ce qui influence la direction de l’or : va-t-il monter ou descendre ?

La question fondamentale de savoir si le taux d’or augmentera ou diminuera à l’avenir dépend de plusieurs facteurs macroéconomiques. La majorité des grandes institutions financières prévoient une dynamique haussière jusqu’en 2025-2026, avec J.P. Morgan visant plus de 2 300 $ l’once d’ici 2025, tandis que Bloomberg Terminal suggère une fourchette plus large de 1 709,47 $ à 2 727,94 $. Ces prévisions s’alignent avec des attentes de réductions agressives des taux de la Fed — l’outil CME FedWatch indique actuellement une probabilité de 63 % d’une réduction de 50 points de base, un changement radical par rapport à seulement 34 % une semaine auparavant.

La relation mécanique est simple : lorsque les taux des fonds fédéraux diminuent, le coût d’opportunité de détenir de l’or sans rendement diminue, le rendant plus attractif. À l’inverse, la hausse des taux exerce généralement une pression à la baisse sur l’or. Au-delà de la politique monétaire, les risques géopolitiques — notamment les tensions Israël-Palestine et Russie-Ukraine — continuent d’alimenter la demande de valeurs refuges et les craintes d’inflation, ce qui soutient les prix des métaux précieux.

Signaux techniques : ce que révèlent les graphiques

Pour les traders se demandant si le taux d’or augmentera ou diminuera à l’avenir, l’analyse technique offre des cadres concrets d’entrée et de sortie. L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence), calculé à partir de moyennes mobiles exponentielles sur 26 et 12 périodes avec une ligne de signal sur 9 périodes, excelle à identifier les changements de momentum. Lorsque le MACD croise au-dessus de sa ligne de signal dans un contexte de hausse des prix, les bulls gagnent en confiance ; les croisements en dessous suggèrent la prudence.

Le RSI (Relative Strength Index) fonctionne sur une échelle de 0 à 100, signalant des conditions de surachat au-dessus de 70 et de survente en dessous de 30 sur une période de 14 jours. Crucialement, les divergences — lorsque le prix atteint de nouveaux sommets mais que le RSI ne suit pas — précèdent souvent des retournements. Les données de sentiment actuelles montrent une répartition de 20 % Long / 80 % Short, indiquant que de nombreux traders s’attendent encore à des corrections plutôt qu’à des rallyes immédiats, créant des zones de sous-évaluation potentielles pour les acheteurs contrarians.

Le rapport COT (Commitment of Traders), publié chaque vendredi à 15h30 EST par le CME, cartographie la position des hedgers commerciaux (vert), des grands spéculateurs (rouge), et des petits traders (violet). Les changements extrêmes de positionnement annoncent souvent des changements de tendance, ce qui en fait un outil précieux pour jauger si l’argent intelligent anticipe une nouvelle hausse ou baisse du taux d’or à venir.

2025-2026 : le scénario consensuel

Le consensus du secteur devient de plus en plus haussier. La trajectoire se déploie approximativement comme suit : 2025 - Zone supérieure : l’instabilité géopolitique combinée aux réductions de taux de la Fed devrait propulser l’or à 2 400-2 600 $ l’once. Les banques centrales, notamment en Asie, pourraient accélérer leurs achats d’or pour diversifier leurs réserves face aux préoccupations monétaires, renforçant la demande institutionnelle.

2026 - Pics historiques probables : si la Fed parvient à normaliser ses taux à 2-3 % tout en réduisant l’inflation à 2 % ou moins, le rôle de l’or passe d’une simple couverture contre l’inflation à une assurance contre la crise. Dans ce scénario, 2 600-2 800 $ l’once deviennent plausibles alors que les investisseurs sécurisent leurs positions avant d’éventuels chocs économiques futurs.

Ce scénario suppose qu’aucun événement black-swan (pics soudains de pétrole, escalade militaire majeure, crises financières) ne déraille la trajectoire de référence. L’histoire montre qu’en période de récession ou de panique financière, les achats d’or explosent en tant que refuge ultime, contredisant son comportement habituel dans des environnements stables à croissance lente.

Contexte historique : pourquoi la performance passée compte

L’analyse des cinq dernières années clarifie pourquoi beaucoup pensent que le taux d’or augmentera plutôt qu’il ne diminuera à l’avenir. 2019 a connu une hausse de 19 % alors que la Fed a réduit ses taux et acheté des obligations dans un contexte d’incertitude politique mondiale. 2020 a livré 25 % de rendement — l’or a bondi des creux pandémiques de mars proches de 1 451 $ à des sommets en août au-dessus de 2 072 $, soit une hausse de plus de 600 $ en quelques mois.

2021 a été une année atypique, en baisse de 8 % alors que les banques centrales ont resserré agressivement et que le dollar a progressé de 7 %. 2022 s’est avéré punissant — la Fed a augmenté ses taux sept fois, passant de 0,25-0,50 % à 4,25-4,50 %, envoyant l’or à ses creux de novembre à 1 618 $ (en baisse de 21 % par rapport aux sommets de mars). Pourtant, en décembre 2022, l’attente d’une pause de la Fed a propulsé l’or à 1 823 $, soit une hausse de 12,6 % en deux mois.

2023 a illustré un retournement de momentum : les attentes de baisse des taux et le conflit Hamas-Israël d’octobre ont déclenché une poussée jusqu’à 2 150 $ en fin d’année. La première moitié de 2024 a accéléré cette tendance — l’or a battu des records, dépassant 2 470 $ en avril et maintenant des niveaux supérieurs à 2 440 $ à la mi-août. Cette trajectoire suggère fortement que le taux d’or continuera d’augmenter jusqu’en 2025-2026, sauf choc politique majeur.

Facteurs clés déterminant si le taux d’or augmentera ou diminuera

Force du dollar US : une relation inverse domine — dollar fort = or faible. Surveillez les données sur l’emploi non agricole et les rapports d’emploi pour des indices.

Expansion de la dette publique : la croissance de la dette souveraine oblige à augmenter la masse monétaire, ce qui pousse des banques centrales comme l’Inde et la Chine à accumuler de l’or, soutenant les prix.

Attentes sur les taux d’intérêt : les réductions de la Fed sont haussières ; les hausses de taux sont baissières. Les attentes actuelles favorisent les réductions, ce qui profite à l’or.

Tensions géopolitiques : les conflits non résolus gonflent les attentes en matière de pétrole et d’inflation, renforçant la demande d’or comme réserve de valeur.

Les fondamentaux de la demande d’or : banques centrales, ETF, fabricants de bijoux, industries technologiques — tous influencent les prix. Les achats robustes des banques centrales en 2023 ont presque égalé les niveaux records de 2022, compensant les sorties d’ETF.

Production minière : les gisements « faciles d’accès » sont épuisés ; l’extraction future nécessitera des opérations plus profondes et plus coûteuses. La croissance limitée de l’offre soutient les prix, surtout si la demande augmente.

Stratégies d’investissement pratiques

Pour les traders déterminés à exploiter si le taux d’or augmentera ou diminuera à l’avenir, considérez ce cadre :

Choix de la forme : l’or physique à long terme convient aux investisseurs patients avec un horizon de plusieurs années et une tolérance au risque plus faible. Les dérivés (futures/CFDs) attirent les traders à court terme avec un capital plus petit qui peuvent utiliser l’effet de levier, mais la gestion du risque devient cruciale.

Timing : janvier-juin voit traditionnellement des prix plus faibles ; les rallyes de fin d’année sont courants. Exploitez les schémas saisonniers en complément des signaux techniques.

Taille de position : ne jamais engager tout le capital dans l’or. Allouez 10 %-30 % selon la conviction et la clarté du marché. Cela protège contre les appels de marge ou les liquidations forcées en cas de mouvement défavorable.

Stratégie de levier : les nouveaux traders doivent éviter l’effet de levier extrême. Un ratio de 1:2 à 1:5 équilibre opportunité et tolérance à la baisse.

Gestion du risque : toujours utiliser des ordres stop-loss sur les positions à effet de levier. Les stops suiveurs verrouillent les profits à mesure que la tendance évolue, protégeant contre les retournements.

Conclusion : se positionner pour le prochain mouvement de l’or

Les preuves indiquent massivement que le taux d’or augmentera dans les 12-24 prochains mois à mesure que la Fed réduira ses taux et que les risques géopolitiques persisteront. La majorité des prévisionnistes anticipent plus de 2 300 $ en 2025, avec un potentiel de 2 600-2 800 $ d’ici 2026 si les tendances macroéconomiques s’alignent. Bien que des corrections à court terme soient inévitables — les graphiques techniques montrent une phase de consolidation autour de 2 000-2 040 $ — l’orientation à long terme favorise des prix plus élevés.

Les traders bien positionnés pour des gains futurs combineront outils techniques (MACD, RSI, positionnement COT) avec une conscience fondamentale du dollar, des taux et de la géopolitique. Pour ceux qui sont à l’aise avec l’effet de levier, le trading sur marge offre un potentiel de profit en deux sens. Pour d’autres, l’or physique ou les positions ETF à long terme offrent des points d’entrée plus simples. Quoi qu’il en soit, le poids des preuves suggère que 2025-2026 sera une période profitable pour ceux qui parient sur la hausse du taux d’or, en faisant preuve de discipline dans la gestion des positions et en étant prêts à s’adapter si les conditions macroéconomiques changent de façon inattendue.