Pourquoi les actions IPO sont-elles à suivre pour les investisseurs - Guide complet de A à Z

L’investissement sur le marché financier thaïlandais offre plusieurs voies, mais si vous souhaitez devenir propriétaire d’une partie d’une entreprise dès le départ, l’IPO (Initial Public Offering) pourrait être une opportunité à ne pas manquer. Selon les données du marché, certains titres ont vu leur prix augmenter de plus de 200% lors de la phase initiale. Cet article vous permettra de comprendre en profondeur ce que signifie IPO, où suivre ces informations, et les étapes pour s’inscrire.

Qu’est-ce qu’une IPO - Les bases essentielles que tout investisseur doit connaître

Initial Public Offering (IPO) ou l’offre publique initiale, est le processus par lequel une entreprise décide d’ouvrir ses portes au public pour devenir une société cotée. L’objectif principal est de lever des fonds supplémentaires sur le marché pour développer et étendre ses activités.

Au-delà du financement, choisir d’entrer en IPO permet aussi de renforcer la crédibilité et la réputation de la marque, sous la supervision des autorités de régulation telles que la (Securities and Exchange Commission (SEC)) et la Bourse de Thaïlande, ce qui augmente la confiance des investisseurs.

Avantages d’investir dans une action IPO

1. Contrôle et transparence

Une fois en IPO, l’entreprise doit respecter une réglementation stricte, notamment la publication de ses états financiers. Cela fournit aux investisseurs des informations suffisantes pour prendre des décisions éclairées.

2. Partage équitable des bénéfices

Les nouveaux actionnaires bénéficient équitablement des résultats de l’entreprise, ce qui constitue un mécanisme de partage des profits.

3. Opportunités de gains à court terme

Les prix des actions lors de l’IPO sont souvent fixés à un niveau relativement bas. Lorsqu’elles entrent en bourse, leur valeur peut augmenter considérablement en quelques jours, permettant aux investisseurs précoces de réaliser rapidement des gains importants.

4. Convient pour l’investissement à long terme

Au-delà de la spéculation à court terme, les actions IPO sont aussi une bonne option pour ceux qui souhaitent conserver leurs actions sur une longue période et percevoir des dividendes.

5. Stratégie d’investissement simple

Investir en IPO ne nécessite pas d’être un analyste expérimenté. Il suffit d’étudier les informations fondamentales de l’entreprise pour décider.

Inconvénients à surveiller pour les investisseurs

1. Divulgation d’informations sensibles

En entrant en IPO, l’entreprise doit révéler ses états financiers, ses données fiscales et ses opérations, ce qui pourrait être exploité par ses concurrents.

2. Coûts élevés

Le processus d’IPO engendre des coûts importants, incluant la mise en conformité des systèmes internes, les audits, les conseils juridiques, et les frais de distribution des titres, impactant la rentabilité de l’entreprise.

3. Risque de perte de contrôle

Après l’IPO, les fondateurs (Founders) peuvent ne plus détenir la majorité des actions. Le conseil d’administration peut décider de démettre certains dirigeants, ce qui réduit leur pouvoir de décision.

4. Changements dans la gouvernance

Une fois cotée, l’entreprise doit constituer un conseil d’administration et un comité d’audit, séparés de la gestion quotidienne, ce qui peut différer de la structure précédente.

Conditions à remplir pour qu’une entreprise puisse faire une IPO

Les entreprises souhaitant lever des fonds via une IPO doivent respecter les critères et réglementations de la SEC et de la Bourse de Thaïlande :

Statut de l’entreprise

• Doit être une société anonyme ou une entité légale conforme à la loi thaïlandaise
• La part des actionnaires doit être d’au moins 300 millions de bahts avant la levée de fonds

Performance financière

L’entreprise peut choisir l’un des critères suivants :

• Critère du bénéfice net : doit avoir un bénéfice net cumulé supérieur à 50 millions de bahts sur 2-3 années consécutives, avec au moins 30 millions de bahts dans la dernière année
• Critère de la capitalisation boursière : la valeur de marché (Market Capitalization) doit dépasser 7 500 millions de bahts

Historique opérationnel

• Doit avoir une expérience opérationnelle de plus de 3 ans
• La majorité de l’équipe de gestion et du conseil d’administration doit être stable depuis plus d’un an

Structure de gestion

• Présence d’un conseil d’administration indépendant selon les critères
• Mise en place d’un comité d’audit (Audit Committee)
• Absence de conflits d’intérêts

Documents et normes

• Les états financiers doivent respecter les normes comptables
• Les auditeurs doivent être approuvés par la SEC
• La constitution d’un fonds de réserve légale est obligatoire

Où suivre les informations sur les IPO

Les investisseurs peuvent suivre les données relatives aux IPO via différents canaux :

Site web de la SET (Bourse de Thaïlande)

• Voir la liste des entreprises en cours d’évaluation (Upcoming IPO)
• Vérifier le prix d’IPO et la valeur nominale
• Télécharger les documents complémentaires de chaque société

Informations à étudier

• Objectif de la levée de fonds
• Durée de l’offre et prix
• Montant total levé
• Profil de l’entreprise et ses perspectives futures

Processus que doit suivre une entreprise pour réaliser une IPO

Avant de pouvoir proposer ses actions aux investisseurs, une entreprise doit suivre plusieurs étapes :

1. Étudier la réglementation et contacter un conseiller financier
2. Préparer les documents d’autorisation
3. Se transformer en société anonyme
4. Fixer le prix de l’IPO et faire la promotion
5. Constituer un fonds de réserve et nommer un dépositaire
6. Établir le registre des actionnaires et s’inscrire dans un système sans certificat papier
7. Soumettre la demande d’IPO à la SEC

Parties prenantes clés dans le processus d’IPO

Plusieurs acteurs interviennent dans la réalisation d’une IPO :

• Bourse de Thaïlande (SET) : plateforme pour l’achat et la vente de titres
• SEC : vérifie la conformité et délivre l’autorisation
• Commissaires aux comptes : audit des états financiers selon les normes
• Conseillers juridiques : accompagnement et préparation des documents
• Évaluateurs (Valuer) : estimation de la valeur des actifs
• Société TSD : gestion du registre des actionnaires
• Underwriters (Underwriter) : souscripteurs qui aident à la diffusion des actions IPO
• Conseillers financiers : accompagnement tout au long du processus

Fixation du prix des actions IPO

Le prix de l’IPO n’est pas choisi au hasard, mais résulte d’une analyse approfondie. La majorité du temps, le prix fixé est relativement bas pour attirer l’intérêt des investisseurs et favoriser les gains.

L’évaluation de la valeur se fait généralement via la méthode du Book Building, qui consiste à sonder la demande des investisseurs. Les conseillers financiers utilisent ces données pour déterminer un prix approprié.

Deux principales méthodes pour acheter des actions IPO

Méthode 1 : Achat en amont du marché (Primary Market)

• Les investisseurs peuvent s’inscrire pour acheter des actions IPO durant la période d’offre
• Le prix de vente est souvent inférieur à celui en bourse
• C’est une voie privilégiée par de nombreux investisseurs pour réaliser des gains importants
• L’inscription peut se faire via la SET, le site de l’entreprise ou une société de courtage

Méthode 2 : Achat après cotation (Secondary Market)

• Après l’inscription en bourse, les investisseurs initiaux peuvent revendre leurs actions
• Ceux qui ont manqué la première opportunité peuvent acheter sur le marché secondaire
• Cependant, le prix est généralement plus élevé que lors de l’IPO
• La volatilité des prix en début de cotation est souvent importante

Exemple de calcul de la valeur d’une action lors de l’IPO

Supposons qu’une entreprise commence avec :

Situation initiale

• Fondateur : 1 800 000 actions
• Valeur nominale : 2 bahts par action
• Investissement total : 3 600 000 bahts

Lors de l’IPO

• Émission de nouvelles actions : 800 000
• Prix IPO : 15 bahts par action
• Fonds levés : 12 000 000 bahts (800 000 × 15)

Après l’IPO

• Nombre total d’actions : 2 800 000
• Le fondateur détient : 69,23%
• Les investisseurs IPO détiennent : 30,77%
• La valeur des actions du fondateur : 27 000 000 bahts (15 × 1 800 000)

À noter :

• La valeur nominale ne change pas, mais le prix IPO est supérieur car l’entreprise a déjà développé ses activités.
• Si les actions initiales étaient évaluées à 2 bahts, le marché estime aujourd’hui leur valeur à 15 bahts.

Impact de l’IPO sur l’économie et le marché

Le financement par IPO a des effets positifs sur l’économie :

• Stimulation de la croissance : les fonds levés permettent aux entreprises de se développer, créant ainsi plus d’emplois
• Renforcement de la confiance : un marché avec plusieurs IPO indique une économie saine
• Avantages pour les investisseurs : possibilité pour le public de devenir propriétaire d’entreprises et de percevoir des dividendes

Cependant, si une entreprise ne réalise pas de levée de fonds, elle peut faire face à des difficultés ou à une stagnation de ses opérations.

Résumé et conseils pour les investisseurs IPO

Les actions IPO constituent une voie d’investissement intéressante pour tous les profils d’investisseurs, que ce soit pour une spéculation à court terme ou pour un investissement à long terme en vue de dividendes.

À retenir :

• Investir en actions ne dépend pas de votre niveau de compétence, mais de votre connaissance
• Plus vous vous informez, plus vos chances de succès augmentent
• Comprenez le profil de l’entreprise, ses objectifs de levée de fonds et ses plans futurs
• Suivez régulièrement les informations de la SET
• Évaluez les risques et ne faites pas d’investissements excessifs

Avec une bonne connaissance et une compréhension claire, investir dans les actions IPO peut contribuer à bâtir une richesse durable pour votre avenir.