L'explosion de la puissance de calcul de l'IA stimule la demande en infrastructure électrique, les actions conceptuelles BBU connaissent une forte hausse pour dominer le marché

La tendance du marché boursier taïwanais est instable, mais une nouvelle vague de croissance silencieuse est en train d’émerger — profitant de la demande accrue pour les systèmes de secours d’alimentation (BBU) liés à la construction de centres de données et de calcul AI. Parmi elles, Kaboyu (3323), Xingnenggao (6558) et Xisheng (3625) ont toutes deux affiché aujourd’hui des hausses en limite haute, Kaboyu étant même fermement maintenu à 44,65 NT$, devenant ainsi le groupe le plus attractif du marché récent.

De la sélection à l’indispensable, pourquoi le BBU devient-il une infrastructure clé pour les centres de données ?

En évoquant le système de secours par batterie BBU(, beaucoup d’investisseurs peuvent se sentir étrangers. En résumé, c’est un dispositif d’alimentation d’urgence intégré avec batterie — capable de s’activer instantanément lors d’une coupure de courant principale, permettant aux serveurs de sauvegarder des données ou de s’éteindre en toute sécurité en quelques secondes ou minutes. Par le passé, il n’était qu’un accessoire optionnel pour les équipements de communication, mais aujourd’hui, il est devenu une nécessité pour l’exploitation des centres de données.

Ce changement est porté par deux forces majeures : d’une part, la croissance explosive de l’AI et du calcul haute performance. La formation et l’inférence de grands modèles linguistiques comme ChatGPT ou Gemini nécessitent une puissance de calcul immense, et si ces serveurs AI gourmands en énergie s’éteignent, les conséquences seraient catastrophiques. D’autre part, la pression sur le réseau électrique mondial due à la consommation accrue d’électricité. Avec la hausse des prix de l’électricité et des coûts énergétiques, la stabilité du réseau électrique est confrontée à des défis sans précédent. La double fonction de secours et de stockage d’énergie du BBU lui confère une position stratégique, le faisant passer au rang de « nouveau pétrole de l’ère AI ».

Du point de vue matériel, les systèmes d’alimentation sans interruption (UPS), modules de stockage d’énergie et systèmes BBU de haute gamme sont devenus des investissements prioritaires pour des géants du cloud comme Google, Meta, Amazon et autres opérateurs de centres de données )CSP(. Plus tard cette année, le sommet sur l’énergie AI organisé par NVIDIA )NVIDIA( enverra un signal clair que l’industrie s’emploie activement à résoudre le « goulot d’étranglement électrique », ce qui permettra au BBU de passer d’un composant marginal à une infrastructure essentielle dans les salles serveurs et les usines de wafers.

Les clients CSP ont confirmé que Kaboyu et System Electric voient leurs stratégies américaines porter leurs fruits

Plusieurs entreprises ont récemment annoncé des bonnes nouvelles lors de leurs présentations, alimentant la passion des investisseurs. La plus notable est la collaboration approfondie entre Kaboyu et System Electric — cette dernière ayant investi plus de 10 % dans Kaboyu. Ensemble, ils ciblent le marché du BBU et des drones, en faisant « la fabrication de BBU aux États-Unis » une stratégie centrale. Lors de la conférence, System Electric a indiqué que la validation de ses produits BBU est presque achevée, et que le premier client CSP commencera à recevoir ses livraisons au premier trimestre de l’année prochaine. Avec l’avantage de la production en série dans leur nouvelle usine au Texas, le partenaire Kaboyu pourrait également bénéficier de cette vague de commandes.

Xingnenggao ne reste pas en retrait. La société a souligné lors de la présentation qu’elle augmente la proportion de produits à haute marge et non destinés à la consommation, en s’engageant activement dans de nouveaux domaines tels que le BBU, le stockage d’énergie, les drones et la médecine. Ses produits de stockage pour équipements de télécommunications ont déjà passé la certification, et devraient apporter une croissance significative en revenus et bénéfices dès l’année prochaine. Par ailleurs, des entreprises comme Shunda et Shenshengli prévoient d’étendre leur capacité de production de BBU pour conquérir le marché, ce qui devrait considérablement augmenter leur contribution aux revenus en 2024. Cela explique pourquoi les fonds ont commencé à se positionner en avance.

La tendance technique se renforce, combinée à une orientation claire de l’industrie, laissant espérer une poursuite du rallye à court terme

Du point de vue du flux de capitaux, alors que le marché a connu une correction depuis ses sommets et que la prudence s’est installée face aux actions à haute valorisation, les investisseurs intelligents ont clairement tourné leur attention vers des secteurs avec une tendance industrielle claire et des prix relativement bas. Les actions liées au concept BBU en sont un exemple — celles dont le prix est inférieur à 50 NT$ mènent la charge, entraînant une hausse simultanée du volume et du prix dans tout le groupe, montrant une forte résilience face à la baisse. Par exemple, Kaboyu a aujourd’hui franchi la résistance de la moyenne mobile trimestrielle avec un volume élevé, avec une bougie longue en rouge, et l’indicateur KD en croisement doré, indiquant une nette amélioration de la structure technique à court terme, avec une dynamique haussière encore soutenue.

Les analystes estiment qu’avec la vague d’investissements dans l’AI, l’expansion de la puissance de calcul va continuer à s’accélérer. « Une alimentation électrique stable et suffisante » devient une nécessité incontournable, sa position stratégique étant comparable à celle du « nouveau pétrole ». Par conséquent, les domaines du système BBU, de la gestion de l’alimentation et des infrastructures de calcul haute performance disposent d’un potentiel de croissance structurelle à moyen et long terme. Ces thèmes continueront probablement à fermenter, et leur évolution future mérite d’être suivie de près. Les investisseurs doivent surveiller attentivement la confirmation des commandes et la réalisation des revenus par chaque entreprise, comme indicateurs clés.