11 novembre 2023 - Flash économique : Les données non agricoles supérieures aux attentes, les marchés américains ont connu une volatilité, les actions technologiques sous pression

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Les marchés américains ouvrent en hausse puis reculent, les valeurs technologiques en tête de baisse

Jeudi, le marché américain a connu une tendance typique de « montagnes russes ». À l’ouverture, grâce aux résultats trimestriels impressionnants de NVIDIA et aux données d’emploi non agricoles de septembre bien supérieures aux attentes, le marché a brièvement progressé, le Nasdaq ayant même augmenté de plus de 2,5%. Cependant, face à la montée de la vigilance des investisseurs concernant les risques d’évaluation, le marché américain a finalement connu une correction généralisée. L’indice Dow Jones a chuté de 0,84 % ; le S&P 500 a reculé de 1,56 % ; le Nasdaq a baissé de 2,15 %, à 22078 points. Les actions à thème chinois ont affiché une performance encore plus faible, avec le indice Golden Dragon en baisse de 3,26 %. Sur le marché européen, la performance a été relativement stable, l’indice DAX 30 en Allemagne progressant de 0,5 %, le CAC 40 en France augmentant de 0,34 %, et le FTSE 100 au Royaume-Uni en légère hausse de 0,21 %.

Analyse des données non agricoles : croissance de l’emploi supérieure aux attentes, taux de chômage en hausse

Les États-Unis ont ajouté 119 000 emplois non agricoles en septembre, dépassant largement la prévision du marché de 50 000. Cependant, derrière cette performance positive se cache une inquiétude : le taux de chômage est passé de 4,3 % en août à 4,4 %, atteignant un niveau inédit depuis quatre ans. Mieux encore, les données d’août ont été révisées à la baisse, avec une réduction de 4 000 emplois, indiquant un refroidissement du marché du travail.

Les économistes estiment qu’actuellement, une création mensuelle de seulement 30 000 à 50 000 emplois suffit pour absorber la croissance de la population active, bien en dessous du besoin d’environ 150 000 en 2024. La diffusion de l’intelligence artificielle commence à éroder le marché de l’emploi, notamment pour les postes d’entrée de gamme, ce qui complique la recherche d’emploi pour les jeunes diplômés. Certains analystes pensent que la politique commerciale de l’administration Trump a créé de l’incertitude économique, ce qui a également freiné l’embauche des entreprises, en particulier des PME.

Divergences croissantes au sein de la Fed, anticipation de baisse des taux en baisse continue

Ce rapport sur l’emploi est la seule grande donnée de référence avant la réunion de décembre de la Fed, mais la probabilité d’une baisse de taux en décembre a déjà diminué à moins de 40 %. Le marché obligataire américain reflète une crainte de récession, avec le rendement du bon du Trésor à 10 ans en baisse de 5 points de base, à environ 4,08 %.

Le gouverneur de la Fed, Cook, a averti que les marchés des actions, des obligations d’entreprises, de l’immobilier et des prêts à effet de levier sont tous à des niveaux historiquement élevés, ce qui pourrait entraîner une correction importante des évaluations. Le président de la Fed de Chicago, Goolsbee, a indiqué que, malgré la solidité des fondamentaux économiques américains, il s’inquiète d’un resserrement trop rapide de la politique monétaire, estimant que l’inflation sera difficile à faire baisser significativement dans les prochains mois. La présidente de la Fed de Cleveland, Harker, a quant à elle averti que si la baisse des taux est décidée pour soutenir l’emploi, cela pourrait prolonger la période d’inflation élevée et accroître les risques pour la stabilité financière. Elle a souligné que la Fed doit trouver un équilibre entre la stabilité des prix et le plein emploi.

Alerte de Goldman Sachs : les fonds de suivi de tendance pourraient vendre massivement leurs actions

Goldman Sachs a indiqué à ses clients que, après la chute de l’indice S&P 500 en dessous de 6725 points, les fonds de couverture suivant la tendance commenceront à vendre. Goldman estime qu’au cours de la semaine prochaine, environ 39 milliards de dollars d’actions pourraient être liquidés à l’échelle mondiale. Si la baisse se poursuit, la vente par ces fonds systématiques pourrait atteindre 65 milliards de dollars. Selon leurs données, ces fonds avaient auparavant acheté pour environ 1500 milliards de dollars d’actions mondiales.

Le marché des cryptomonnaies suit la correction

Bitcoin a chuté de 5,41 % en 24 heures, se situant actuellement à 86 527 dollars ; selon les dernières données, le prix actuel est de 92,67K, avec une variation de -1,21 % en 24 heures. Ethereum a baissé de 6,37 % en 24 heures, affichant un prix de 2830 dollars ; la dernière cotation indique 3,25K, avec une hausse de +2,13 % en 24 heures. Le marché des cryptomonnaies est fortement corrélé au sentiment de risque des marchés financiers traditionnels, et les investisseurs ajustent souvent leurs positions en actifs numériques en même temps qu’ils évitent les risques.

De nombreux investisseurs s’inquiètent de la fermeture de fonds, par exemple, la question « ETF va-t-il rembourser en cas de fermeture ? » revient fréquemment dans la communauté d’investissement. En réalité, lors de la fermeture d’un ETF, les parts détenues seront liquidées à la valeur nette d’inventaire (VNI), et les investisseurs recevront un remboursement en cash correspondant, sans généralement subir de perte en capital. Dans un environnement de volatilité accrue, connaître ces notions de base est essentiel pour protéger ses actifs.

Marchés des matières premières et des devises

L’or a légèrement reculé de 0,02 % à 4076 dollars l’once ; le WTI a baissé de 1,09 % à 58,7 dollars le baril. L’indice du dollar américain a augmenté de 0,1 % à 100,2 ; le dollar/yen a progressé de 0,19 % ; l’euro/dollar a reculé de 0,09 %.

Contrats à terme sur le marché hongkongais

Le contrat à terme HSI de nuit s’établit à 25 460 points, en baisse de 388 points par rapport à la clôture de la veille à 25 835 points ; le contrat à terme du Hang Seng China Enterprises (HSCEI) de nuit s’établit à 9 012 points.

Actualités des sociétés cotées

Le détaillant de vêtements Gap affiche de bonnes performances : ses ventes comparables du troisième trimestre ont augmenté de 5 %, la meilleure performance depuis la saison des fêtes de 2017, dépassant les prévisions de Wall Street de 3,1 %. Le bénéfice net a toutefois diminué de 14 % en glissement annuel, à 236 millions de dollars, mais le bénéfice par action de 62 cents a surpassé les 59 cents attendus ; le chiffre d’affaires a augmenté de 3 % à 3,94 milliards de dollars, supérieur aux 3,91 milliards de dollars anticipés. La société prévoit que ses ventes pour l’année fiscale atteindront le haut de la fourchette précédente, avec une croissance de 1,7 à 2 %.

Google lance un nouvel outil d’édition d’images basé sur l’IA : Google a annoncé Nano Banana Pro, un outil de génération et d’édition d’images basé sur le modèle Gemini 3 Pro, capable de combiner des informations de recherche pour générer des graphiques, des diagrammes et des images, avec une capacité de fusion jusqu’à 14 images. La version Pro sera accessible gratuitement via l’application Gemini dans le monde entier, mais avec des quotas d’utilisation.

SoftBank augmente ses investissements dans OpenAI : SoftBank prévoit d’investir jusqu’à 3 milliards de dollars pour transformer une usine de véhicules électriques à Lutz, dans l’Ohio, afin de produire des équipements pour les centres de données d’OpenAI.

Tendance géopolitique

Le président ukrainien Zelensky a officiellement reçu le projet de plan de paix pour le conflit russo-ukrainien soumis par les États-Unis. Les deux parties ont convenu d’un « calendrier actif » pour signer un accord conformément à ce plan, et Zelensky doit prochainement avoir une conversation téléphonique approfondie avec . Les équipes ukrainiennes et américaines élaboreront conjointement un plan d’action précis, visant à parvenir à une résolution digne pour mettre fin au conflit.