Comprendre les mouvements du prix de l'or : une perspective complète pour 2024-2026

Situation actuelle du marché et perspectives futures

L’or a fait preuve d’une résilience remarquable malgré les vents contraires d’un dollar américain renforcé et de rendements obligataires élevés au cours des dernières années. Évoluant dans une fourchette de 1 800 à 2 100 dollars en 2023, le métal précieux a généré environ 14 % de rendement d’ici la fin de l’année, s’établissant comme un actif crucial en marchés volatils. En examinant si le taux de l’or diminuera dans les prochains jours ou poursuivra sa trajectoire haussière, la réponse dépend largement de la politique de la Réserve fédérale et des conditions macroéconomiques mondiales.

D’ici mi-2024, l’or a atteint des sommets sans précédent, atteignant 2 472,46 $ l’once en avril — un contraste frappant avec le creux de 1 618 $ en novembre 2022. Cette reprise de plus de 850 $ souligne la sensibilité de l’or à plusieurs variables, notamment les tensions géopolitiques, les ajustements monétaires des banques centrales, la dynamique de l’inflation et les fluctuations de la force des devises.

Pourquoi l’analyse du prix de l’or est importante pour les traders

L’or remplit une double fonction sur les marchés modernes : il sert à la fois de substitut à la monnaie et de mécanisme de couverture contre la détérioration systémique de l’économie. Les banques centrales détiennent d’importantes réserves d’or comme stabilisateurs économiques, tandis que les investisseurs l’utilisent pour protéger leur patrimoine en période d’inflation ou d’incertitude géopolitique.

Les mouvements de prix de ce métal reflètent des signaux plus larges de santé économique. Lorsqu’une grande banque centrale modifie sa politique, lorsque des conflits perturbent les chaînes d’approvisionnement mondiales ou lorsque l’inflation resurgit, les prix de l’or réagissent de manière spectaculaire. Comprendre ces moteurs permet aux traders d’identifier si le taux de l’or diminuera à mesure que les taux d’intérêt augmentent ou s’il grimpera avec l’accroissement de l’assouplissement monétaire.

Parcours du prix sur cinq ans : 2019 à mi-2024

Performance en 2019 : L’or a progressé de 19 % alors que la Fed a mis en œuvre des baisses de taux et des achats obligataires, tandis que l’instabilité politique mondiale intensifiait la demande pour des actifs refuges.

Montée en 2020 : L’année s’est conclue avec une hausse de 25 %, culminant à 2 072,50 $ en août après la vente massive de mars liée à la pandémie. Les mesures de relance d’urgence et l’incertitude économique ont stimulé les achats.

Consolidation en 2021 : L’or a diminué de 8 % en pleine accélération du resserrement de la politique de la Fed, avec des hausses de taux simultanées dans les principales banques centrales ( BCE), BOE###, et une appréciation du dollar américain de 7 %. La croissance explosive des cryptomonnaies a également détourné des capitaux spéculatifs.

Correction en 2022 : La force initiale au premier trimestre s’est inversée brutalement lorsque la Fed a lancé son cycle de hausse en mars. Sept augmentations consécutives des taux en 2022 ont porté le taux des fonds fédéraux de 0,25-0,50 % à 4,25-4,50 %, faisant chuter l’or à 1 618 $ en novembre — une baisse de 21 % par rapport aux sommets de mars.

Récupération en 2023 : Avec le ralentissement de la dynamique de la Fed et la consolidation des attentes de baisse des taux, l’or a bondi à 2 150 $, soutenu par l’escalade d’octobre entre Israël et la Palestine qui a fait monter les prix du pétrole et alimenté les inquiétudes inflationnistes.

Accélération en 2024 : L’or a débuté à 2 041,20 $ en janvier, a brièvement reculé à 1 991,98 $ à la mi-février, puis a accéléré sans relâche. Mars a livré 2 148,86 $, avril a dépassé 2 472,46 $, et en août, les prix sont restés élevés autour de 2 441 $.

Décoder les mouvements futurs du taux de l’or : projections 2025-2026

La question cruciale — le taux de l’or diminuera-t-il dans les prochains jours — nécessite d’examiner les prévisions consensuelles et les moteurs sous-jacents.

Perspectives 2025

Fourchette prévue : 2 400 à 2 600 $ l’once, potentiellement au-delà de 2 600 $

Facteurs de soutien :

• Cycle de réduction des taux de la Fed débutant en septembre 2024 avec une première baisse de 50 points de base
• L’outil CME FedWatch estime à 63 % la probabilité d’une nouvelle baisse de 50 points de base
• Instabilité géopolitique persistante maintenant la demande de refuge
• Accumulation par les banques centrales, notamment la Chine et l’Inde, en réponse à la hausse des niveaux de dette souveraine

Principaux prévisions institutionnelles :

• J.P. Morgan : l’or dépassera 2 300 $ l’once
• Range de Bloomberg Terminal : 1 709,47 – 2 727,94 $

Projection 2026

Fourchette prévue : 2 600 à 2 800 $ l’once

Rationale : Si la Fed normalise avec succès ses taux d’intérêt à 2-3 % et réduit l’inflation à 2 % ou moins, le rôle de l’or évoluera de couverture contre l’inflation à réserve durable. La matière première consolidera probablement ses gains tout en affirmant sa position d’ancrage de stabilité.

Cadre d’analyse technique

( MACD ) Moving Average Convergence Divergence ###

Cet oscillateur de momentum utilise des moyennes mobiles exponentielles sur 12 et 26 périodes avec une ligne de signal sur 9 périodes. Les traders s’en servent pour repérer les inversions de tendance et les points d’inflexion des prix, afin de déterminer si une accélération haussière ou un signal de reversal justifient une modification de position.

( RSI ) Relative Strength Index (

Fonctionnant sur une échelle de 0 à 100, le RSI identifie les conditions de surachat )lire au-dessus de 70( suggérant des corrections potentielles et de survente )en dessous de 30### indiquant des possibles rebonds. L’analyse de divergence — lorsque les prix de l’or atteignent de nouveaux sommets sans confirmation du RSI — signale des inversions imminentes. Le RSI est plus efficace lorsqu’il est combiné avec d’autres indicateurs de confirmation.

( Rapport COT ) Commitment of Traders (

Le rapport COT hebdomadaire, publié le vendredi à 15h30 EST, révèle la position des hedgers commerciaux, des grands spéculateurs et des petits traders sur le CME. Ces données éclairent les flux de capitaux institutionnels et aident les traders à anticiper les changements de direction. Les positions extrêmes précèdent souvent les retournements de marché.

Facteurs fondamentaux influençant la dynamique du taux de l’or

Valorisation du dollar américain : L’or entretient une relation inverse avec la force du dollar. Un dollar plus faible augmente généralement le prix de l’or, car les investisseurs recherchent des actifs avec potentiel d’appréciation. Le « Gofo rate » )taux offert à terme sur l’or augmente lorsque la demande pour l’or s’accélère par rapport à l’offre en dollar.

Politique de taux d’intérêt des banques centrales : Les cycles de baisse de taux stimulent l’or en réduisant le coût d’opportunité de détenir des métaux précieux sans rendement. La pivot de la Fed en septembre 2024 vers un assouplissement a relancé la dynamique haussière de l’or.

Accumulation de dettes mondiales : La hausse des niveaux de dette souveraine dans les grandes économies augmente la masse monétaire, poussant des banques centrales comme celles de la Chine et de l’Inde à accumuler agressivement des réserves d’or. La raréfaction des mines à faible coût de production soutient également la tarification.

Tensions géopolitiques : Les conflits Russie-Ukraine et Israël-Palestine maintiennent des prix du pétrole élevés et des risques inflationnistes, renforçant l’attrait de l’or comme valeur refuge. Les différends régionaux non résolus garantissent une demande continue de couverture de portefeuille.

Demande industrielle et d’investissement : L’utilisation dans le secteur technologique, la consommation de bijoux et les flux vers les ETF créent une demande de base constante. La constitution de réserves par les banques centrales apporte un soutien officiel qui stabilise le sentiment et encourage la détention à long terme.

Contraintes sur l’offre minière : Les gisements de haute qualité nécessitant peu de coûts d’extraction sont épuisés. L’accès aux dépôts restants exige des investissements beaucoup plus importants, entraînant des plateaux de production et des contraintes d’offre qui soutiennent la tarification.

Positionnement stratégique pour les traders

Choix de la période : Les investisseurs à long terme profitent de l’accumulation de janvier à juin lors des faiblesses saisonnières, en se positionnant pour une appréciation anticipée en 2025-2026. Les traders à court terme doivent surveiller les tendances intraday, en ciblant des points d’entrée lorsque la dynamique directionnelle claire apparaît.

Allocation du capital : Évitez d’investir l’intégralité du portefeuille dans une seule position. Des allocations de 10 à 30 % selon la conviction et la confluence technique réduisent le risque de concentration.

Calibration de l’effet de levier : Les nouveaux traders doivent limiter leur levier à 1:2 ou 1:5 sur les marchés dérivés. Un levier excessif amplifie les pertes lors de revers défavorables, surtout compte tenu de la volatilité de l’or autour des annonces de la Fed.

Gestion du risque : Mettre en place des ordres stop-loss à des niveaux techniques clés pour limiter les pertes. Les mécanismes de trailing stop permettent de capter la hausse tout en protégeant les gains en cas de retournement.

Synthèse : trajectoire de l’or jusqu’en 2026

La consolidation à court terme de l’or masque des vents favorables puissants à plus long terme. Bien que des corrections à court terme restent possibles alors que les traders réévaluent leurs positions, la perspective structurelle favorise une poursuite de l’appréciation en 2025-2026.

Le cycle d’assouplissement de la Fed, les risques géopolitiques persistants, l’accumulation par les banques centrales et l’épuisement des mines créent un contexte favorable pour l’or. La question de savoir si le taux de l’or diminuera dans les prochains jours dépendra du positionnement technique à court terme et des communications de la Fed, mais la trajectoire pluriannuelle tend vers des fourchettes de 2 600 à 2 800 dollars alors que la Fed achève sa normalisation de politique.

Les traders utilisant des indicateurs techniques comme le MACD, le RSI et le rapport COT, combinés à une analyse fondamentale du dollar et des développements géopolitiques, navigueront plus efficacement dans cet environnement. Le métal précieux reste à la fois une assurance de portefeuille en période d’incertitude et un actif productif lors de l’assouplissement monétaire — un double mandat qui garantit une pertinence durable de l’investissement dans ce cycle et au-delà.