Les opportunités d'investissement derrière la nouvelle hausse de l'argent : comment les investisseurs mondiaux peuvent-ils exploiter les ETF pour faire fortune ?

Sous l’impulsion des anticipations de baisse des taux par la Réserve fédérale et de pressions continues sur la chaîne d’approvisionnement mondiale, le marché des métaux précieux a connu une forte dynamique. Le prix de l’argent liquide à Londres a inscrit un record historique en 2025, franchissant en une seule fois la barre des 70 dollars l’once le 23 décembre, pour atteindre finalement un nouveau sommet de 83,645 dollars/once. Cette hausse a placé l’argent sous le feu des projecteurs des investisseurs mondiaux, suscitant également un vif intérêt pour les instruments d’investissement en argent.

Pourquoi l’argent devient-il l’actif le plus brillant en 2025 ?

Cette année, jusqu’à présent, le prix de l’argent a augmenté de plus de 140%, devenant la classe d’actifs la plus performante de l’année écoulée. Cela dépasse largement la hausse d’environ 80% de l’or, ainsi que la progression d’environ 120% du Nasdaq Composite. L’argent a été intégré à la liste des ressources critiques des États-Unis, la tension sur l’offre mondiale persiste, et la politique monétaire des banques centrales de plusieurs pays s’est tournée vers l’assouplissement, ce qui a conjointement soutenu la hausse du prix de l’argent.

Cependant, sous l’effet de l’intervention du CME, qui a deux fois augmenté la marge de garantie pour les contrats à terme sur l’argent (dernière annonce le 26 décembre), l’argent a temporairement reculé de son sommet pour se stabiliser dans la fourchette de 70-75 dollars. Par exemple, pour le contrat de mars 2026, la marge initiale est passée d’environ 22 000 dollars à 25 000 dollars, soit une augmentation de 25%. Malgré cela, l’enthousiasme du marché international pour l’évolution future de l’argent ne faiblit pas.

Pour les investisseurs en Australie, en Asie du Sud-Est et à Taïwan, la tendance du prix de l’argent doit également prendre en compte l’effet du taux de change local par rapport au dollar américain. Par exemple, la fluctuation du dollar australien face au yuan chinois influence indirectement le coût des marchandises dans la région Asie-Pacifique, ce qui peut à son tour impacter les décisions d’investissement.

ETF sur l’argent : de l’investissement physique aux instruments financiers

L’ETF sur l’argent est un fonds d’investissement qui suit le prix de l’argent, permettant aux investisseurs de participer au marché de l’argent sans avoir à stocker physiquement le métal précieux. Comme pour les actions, l’ETF sur l’argent est coté en bourse, ce qui permet aux investisseurs d’acheter ou de vendre à tout moment lors des jours de négociation, avec une liquidité bien supérieure à celle de l’argent physique.

Comparé à l’investissement dans l’argent physique, qui comporte des tracas tels que le paiement de frais de stockage, d’assurance, le risque d’oxydation ou de vol, l’ETF sur l’argent offre une voie d’accès plus simple. Les investisseurs n’ont qu’à passer des ordres via leur compte-titres pour suivre la fluctuation du prix de l’argent, sans supporter les coûts liés à la garde du métal.

Comment un ETF suit-il le prix de l’argent ?

Les ETF sur l’argent détiennent généralement directement de l’argent physique sous forme de lingots ou utilisent des dérivés liés au prix de l’argent, comme des contrats à terme, pour reproduire la performance du marché. Si le prix de l’argent augmente de 5%, la valeur de l’ETF augmente d’environ 5% ; inversement, elle baisse de la même proportion. Ce mécanisme de suivi permet aux investisseurs de rester proches de l’évolution en temps réel du marché de l’argent.

Argent physique vs ETF sur l’argent

L’argent physique offre la sécurité d’un actif tangible, mais ses coûts opérationnels sont élevés. Lors de l’achat ou de la vente, il faut rechercher des négociants réputés, supporter une marge de 5-6%, payer des frais annuels de stockage de 1-5%, et débourser des coûts supplémentaires pour la vérification de l’authenticité. La faible liquidité complique la revente rapide en cas de besoin urgent, et les prix d’achat ou de revente varient selon les régions, manquant de transparence.

L’ETF sur l’argent évite ces tracas : les investisseurs peuvent entrer ou sortir du marché via des plateformes de courtage familières, avec des coûts et des barrières d’entrée nettement réduits.

Analyse complète de sept principaux ETF sur l’argent

Détails principaux des ETF

SLV — La référence mondiale pour l’investissement en argent

Lancé en avril 2006 par BlackRock, c’est aujourd’hui l’ETF sur l’argent le plus connu au monde, avec une capitalisation dépassant 30 milliards de dollars. Depuis 2014, il suit la cotation de référence de l’argent de la LBMA, avec Morgan Chase en tant que dépositaire de l’argent physique. Géré passivement, le fonds n’achète pas activement des lingots, mais vend périodiquement une petite quantité pour couvrir ses frais. Cette conception permet aux investisseurs de profiter uniquement de la hausse du prix de l’argent.

AGQ — Un outil de trading à effet de levier

ProShares a lancé cet ETF en décembre 2008, offrant un rendement deux fois supérieur à la performance quotidienne de l’indice Bloomberg Silver. Il utilise des contrats à terme, des swaps et autres dérivés pour amplifier la performance. Attention : en raison de l’effet de levier et de la dépréciation liée à la composition, cet ETF est destiné uniquement au trading à court terme et non à une détention prolongée.

ZSL — Un outil inverse pour parier à la baisse

Il offre une performance inverse deux fois supérieure à la cotation de référence de l’argent (–2x). Principalement utilisé par ceux qui cherchent à couvrir leur position contre la chute de l’argent ou à profiter d’une baisse. Il est également réservé au trading à court terme.

PSLV — Un fonds fermé avec une structure particulière

Lancé en octobre 2010, il émet un nombre fixe d’unités, dont le prix est déterminé par l’offre et la demande du marché, pouvant souvent présenter une prime ou une décote. Malgré cette structure, les investisseurs apprécient son exposition pure à l’argent physique. Avec environ 12 milliards USD, c’est l’un des plus grands fonds fermés spécialisés en argent.

SLVP — Une option pour investir dans les sociétés minières

Lancé en janvier 2012 par BlackRock, il suit l’indice MSCI ACWI Select Silver Miners, avec environ 600 millions USD d’actifs. Frais de gestion à 0,39%, distribuant des dividendes semi-annuels. La pondération d’une seule action ne dépasse pas 25%, pour diversifier le risque. Cependant, ses performances passées montrent une volatilité élevée et un écart de suivi notable, avec des spreads importants, ce qui limite son attrait pour la croissance du capital.

期元大道瓊白銀 — Une option locale taïwanaise

Créé en mai 2018, il suit l’indice de surperformance du silver de Dow Jones, via des contrats à terme sur le COMEX. Prix d’émission : 20 TWD. Niveau de risque : « haute volatilité ».

Comment les investisseurs taïwanais peuvent-ils entrer sur le marché ?

Option 1 : La sous-gestion par procuration — choix sûr et fiable

En passant par des courtiers locaux (Fubon, Cathay, Yuanta, Yuanta, etc.) qui délèguent la transaction à des courtiers étrangers, c’est la méthode privilégiée pour la majorité des particuliers.

Procédure :

• Ouvrir un compte de sous-gestion chez un courtier local (en ligne ou en agence), avec pièce d’identité et compte bancaire
• Choisir la livraison en TWD ou en devise étrangère
• Rechercher le code de l’ETF sur l’argent (ex : SLV) sur l’app du courtier, puis passer un ordre, souvent avec option d’investissement périodique

Avantages : Réglementation par la FSC, sécurité, prélèvement d’impôt sur dividendes par le courtier, fonds conservés à Taïwan sans transfert international

Inconvénients : Frais de transaction plus élevés, nombre limité de produits négociables

Option 2 : Ouvrir directement un compte chez un courtier étranger — solution à moindre coût

En utilisant une plateforme étrangère, on évite les intermédiaires, avec des coûts plus faibles et une exécution plus rapide.

Procédure :

• Ouvrir un compte en ligne chez un courtier étranger, avec passeport, pièce d’identité, justificatif d’adresse, informations bancaires
• Transférer des fonds (TWD en USD par virement, en configurant le compte dédié)
• Passer des ordres via l’app ou le site web

Avantages : Frais très faibles ou nuls, large choix d’actifs, outils avancés disponibles

Inconvénients : Interface souvent en anglais, gestion manuelle des taxes de retenue à la source sur dividendes américains (30%), risques liés aux transferts et à la succession

Considérations fiscales et obligations déclaratives

ETF taïwanais cotés localement

Considérés comme des actions taïwanaises, l’achat est sans taxe, la vente est taxée à 0,1% — procédure simple.

ETF cotés à l’étranger

Imposés comme revenus de transactions de biens étrangers, intégrés dans le revenu global. Seuil : si le total des revenus étrangers de l’année ne dépasse pas 1 million TWD, ils ne sont pas inclus dans la base imposable ; au-delà, la totalité est comptabilisée. La base imposable après déduction d’un abattement de 7,5 millions TWD est taxée à 20% sur la partie excédentaire.

Comparatif complet des modes d’investissement en argent

Ce tableau montre que, pour 2025, les contrats à terme offrent le rendement potentiel le plus élevé, mais avec un risque accru. Les ETF, bien qu’ayant un rendement inférieur, présentent une gestion plus simple, sans coûts de stockage, et conviennent mieux aux investisseurs à risque modéré.

Risques à considérer pour l’investissement dans l’ETF sur l’argent

1. Forte volatilité des prix

L’argent est beaucoup plus volatile que l’or ou les actions. En 2025, malgré une hausse de plus de 140%, des corrections importantes sont fréquentes. Le 29 décembre, après la mise en œuvre de la marge, le prix de l’argent a connu un flash crash de plus de 11% en intraday, causant de lourdes pertes à de nombreux investisseurs. Ce trait rend l’ETF plus adapté aux investisseurs tolérant le risque.

2. Erreur de suivi

Les ETF à base de contrats à terme peuvent sous-performer le marché spot à cause des coûts de roll-over. Les ETF physiques sont plus précis, mais les frais annuels de 0,4-0,5% rongent progressivement la performance.

3. Risques de change et géopolitiques

Les ETF étrangers sont exposés au risque de change et à la complexité fiscale. Le prix de l’argent est également influencé par la géopolitique, la demande industrielle (solaire, électronique, 5G), et la politique monétaire mondiale. La fluctuation du taux de change entre l’AUD et le RMB influence indirectement le coût pour les investisseurs en Asie-Pacifique.

Conclusion et recommandations d’investissement

L’ETF sur l’argent, en tant qu’outil d’allocation en métaux précieux, permet de profiter de la croissance du marché sans les contraintes de stockage physique. Pour ceux qui veulent participer à la hausse de l’argent sans supporter les coûts liés à la détention physique, c’est une option idéale.

Il faut cependant garder à l’esprit que l’argent est très volatile, sensible à la demande industrielle et aux émotions du marché. La différence entre ETF avec ou sans levier, frais, méthode de suivi, etc., est significative. Une stratégie de diversification et une revue régulière du portefeuille sont recommandées pour maximiser les gains dans cette vague de marché des métaux précieux.