Décoder la prochaine étape de l'or : prévisions et stratégies pour 2025-2026

Le paysage actuel de l’or et ce qui nous attend

L’histoire de l’or ces dernières années a été tout sauf simple. Malgré un dollar américain plus fort et une hausse des rendements obligataires, le métal précieux est resté stable autour de la zone des 2 000 à 2 100 dollars tout au long de 2023, offrant environ 14 % de rendement d’ici la fin de l’année. En avançant jusqu’à mi-2024, l’or a atteint des niveaux extraordinaires, touchant 2 472,46 $ l’once en avril seulement — un témoignage de son attrait durable comme couverture contre l’incertitude économique.

Ce qui rend l’or si captivant pour les traders, c’est précisément son imprévisibilité. L’interaction entre la force du dollar américain, les indicateurs d’inflation, les marchés de l’énergie, les schémas d’achat des banques centrales et les points chauds géopolitiques crée une toile complexe qui oblige les analystes à se réévaluer constamment. Pourtant, cette complexité ouvre aussi des portes aux traders agiles pour capitaliser sur les fluctuations de prix et réaliser des gains significatifs.

Une décennie de volatilité : le parcours de l’or de 2019 à mi-2024

La hausse de 2019
L’or a augmenté de près de 19 % cette année-là, alors que la Fed se tournait vers des baisses de taux et que les vents politiques mondiaux se faisaient sentir. Les investisseurs fuyant les marchés boursiers ont trouvé refuge dans l’or, le considérant comme l’actif refuge ultime.

2020 : La pandémie propulse les métaux précieux
Le choc du Covid-19 a fait bondir l’or de plus de 25 %. Partant des creux de mars proches de 1 451 $, le métal a rebondi de façon spectaculaire, atteignant 2 072,50 $ en août — un $600 gain en seulement cinq mois. Les plans de relance et la fuite vers la sécurité ont alimenté cette hausse remarquable.

2021 : Vent contraire des hausses de taux et du dollar
L’or a reculé de 8 % alors que les grandes banques centrales resserraient leur politique simultanément pour lutter contre l’inflation post-pandémique. Le dollar américain a également grimpé de 7 % face à un panier de devises, comprimant la valorisation de l’or. De plus, la croissance explosive des cryptomonnaies a siphonné l’attention des métaux précieux traditionnels.

2022 : Le choc des taux écrase le cas haussier
Le cycle agressif de hausse des taux de la Fed — sept augmentations portant les taux de 0,25 % à 4,50 % jusqu’en décembre — a frappé l’or. Le métal a glissé jusqu’à 1 618 $ en novembre, en baisse de 21 % par rapport au pic de mars. Un dollar plus fort a amplifié la chute. Cependant, un signal de pivot de la Fed en fin d’année a déclenché une reprise, l’or terminant près de 1 823 $.

2023 : Les tensions géopolitiques alimentent de nouveaux sommets
Le conflit Israël-Palestine, éclaté en octobre, a provoqué des pics des prix du pétrole et ravivé les inquiétudes inflationnistes. Associé aux attentes de baisse des taux par la Fed, l’or a atteint un sommet historique de 2 150 $. La métal a connu des retraits de 15 %, mais a continué à grimper, montrant ses caractéristiques défensives.

2024 : Record battu
L’or a ouvert janvier autour de 2 041 $, consolidé pendant deux mois, puis a explosé à la hausse en mars. À la fin du mois, il a atteint 2 251,37 $, atteignant finalement 2 472,46 $ en avril avant de se stabiliser autour de 2 441 $ en août — soit plus $500 que l’année précédente.

Prévisions du prix de l’or pour les 5 prochaines années : perspectives 2025-2026

Les prévisionnistes du marché sont de plus en plus optimistes quant à la trajectoire de l’or pour 2025 et au-delà. Voici ce que prévoient les grandes institutions :

2025 : Le catalyseur de la baisse des taux
J.P. Morgan prévoit que l’or pourrait dépasser 2 300 $ l’once en 2025, stimulé par les baisses de taux anticipées de la Fed. Les modèles de Bloomberg Terminal suggèrent une fourchette de 1 709 $ à 2 728 $, reflétant la large gamme de scénarios possibles. La majorité des consensus penche vers le haut, avec 2 400–2 600 $ comme territoire probable. La décision de la Fed en septembre 2024 de réduire les taux de 50 points de base, suivie par les attentes des investisseurs d’un assouplissement continu, devraient soutenir les prix alors que les rendements réels se contractent et que le dollar s’affaiblit.

2026 : Normalisation et nouvel équilibre
En supposant que la Fed parvienne à modérer l’inflation vers 2 % et à normaliser les taux à 2-3 % d’ici 2026, les moteurs de l’or évolueront. Il passera d’un simple hedge contre l’inflation à un stabilisateur de portefeuille diversifié et une assurance géopolitique. Les prévisionnistes voient 2 600–2 800 $ comme réalisable, l’or confirmant sa valeur comme ancrage de portefeuille en période turbulente. Certaines prévisions extrêmes, comme celles de plateformes telles que Coinpriceforecast, envisagent des niveaux encore plus élevés, mais de tels scénarios nécessitent des contextes macro spécifiques.

Pourquoi maîtriser l’analyse du prix de l’or est crucial pour votre trading

Comprendre la mécanique de l’or n’est pas qu’une question académique — cela impacte directement votre résultat. Beaucoup de traders entrent en position sans saisir les moteurs, ce qui mène à des sorties précipitées et à des opportunités manquées. Avec une analyse appropriée, vous gagnez en :

• Littératie macroéconomique : Comprendre comment la politique des banques centrales, les mouvements de devises et les niveaux d’endettement influencent le marché de l’or
• Précision d’entrée : Identifier les zones de support et de résistance plutôt que de suivre aveuglément la tendance
• Discipline de risque : Utiliser les signaux techniques pour placer des stops protecteurs et ajuster intelligemment vos positions
• Calibration du sentiment : Reconnaître quand le marché est excessivement haussier ou baissier par rapport aux fondamentaux

La boîte à outils : Cinq méthodes essentielles pour analyser l’or

Indicateurs techniques : MACD pour la dynamique
Le MACD (Moving Average Convergence Divergence) reste un favori pour repérer les inversions. En suivant les moyennes mobiles exponentielles sur 12 et 26 périodes par rapport à une ligne de signal sur 9 périodes, les traders repèrent les points d’inflexion avant qu’ils ne se concrétisent. Quand l’histogramme MACD devient positif, la dynamique monte ; lorsqu’il croise en dessous de la ligne de signal, la prudence s’impose.

Indice de force relative : Repérer les extrêmes
Le RSI oscille entre 0 et 100, avec des lectures au-dessus de 70 indiquant une surachat et en dessous de 30 une survente (sur une période de 14). Les divergences régulières et cachées — où le prix atteint un nouveau sommet mais le RSI non — précèdent souvent les retournements. Combiner le RSI avec d’autres indicateurs améliore la précision.

Commitment of Traders : Suivre l’argent intelligent
Le rapport COT hebdomadaire révèle la position des hedgers commerciaux, des grands spéculateurs et des petits traders. Publié le vendredi à 15h30 EST, il montre où circule l’argent réel. Lorsqu’on observe une forte position longue des grands traders, le marché principal suit généralement ; quand les commerciaux construisent des positions courtes, un recul se prépare.

Dynamique des devises : La relation inverse avec le dollar
L’or évolue presque comme un anti-dollar. Un dollar faible rend le métal moins cher pour les acheteurs étrangers, augmentant la demande ; un dollar fort fait l’inverse. Le taux Gofo — le taux d’intérêt à terme de l’or — augmente aussi lorsque la demande grimpe, signalant une tension. Surveiller les communications de la Fed et les données sur l’emploi aide à prévoir les mouvements du dollar et, par extension, ceux de l’or.

Demande physique et financière : La perspective du volume
Les banques centrales, les ETF, les bijoutiers et les utilisateurs industriels alimentent collectivement la demande. La rétention par les banques centrales — notamment la Chine et l’Inde — soutient les prix lors des baisses en absorbant l’offre. Les flux dans les ETF montrent aussi le sentiment des investisseurs particuliers. Lorsque plusieurs sources de demande s’alignent, les prix trouvent un soutien durable.

Réalités minières : Les contraintes d’offre à venir
La production d’or a plafonné car les gisements facilement accessibles sont épuisés. Extraire le reste nécessite des forages plus profonds et des coûts plus élevés, tout en produisant moins d’or par unité dépensée. Cette tension du côté de l’offre, combinée à une demande croissante, soutient théoriquement des prix plus élevés à long terme.

Playbook d’investissement pratique pour l’or en 2025

Adapter votre stratégie à votre profil
Les investisseurs à long terme avec une appétence modérée au risque devraient envisager l’or physique ou les ETF adossés à l’or, surtout si une hausse en 2025 est attendue. Les traders agressifs avec peu de capital et une forte conviction devraient explorer les dérivés — contrats à terme ou CFD — pour tirer parti de micro-mouvements. Assurez-vous simplement de maîtriser la gestion du levier 5:1 ou 10:1 de façon responsable.

Choisir le bon moment d’entrée : perspectives saisonnières et techniques
Historiquement, les prix de l’or ont tendance à s’affaiblir de janvier à juin avant de se renforcer plus tard dans l’année. Si vous achetez de l’or physique à long terme, privilégiez les périodes de faiblesse. Pour le trading de swing, attendez des configurations techniques claires — croisements haussiers du MACD ou rebonds du RSI sur la zone de survente — plutôt que d’entrer sur un coup de cœur.

Discipline d’allocation du capital
Résistez à l’envie de tout mettre dans l’or. Même les partisans du scénario haussier recommandent une allocation de 10 à 30 % du portefeuille selon votre conviction et votre tolérance au risque. Cela permet de garder des fonds pour réallouer si le contexte macroéconomique change.

Levier selon l’expérience
Les débutants devraient s’en tenir à un levier de 1:2 ou 1:5. Les traders expérimentés peuvent gérer 1:10, mais doivent utiliser des stops serrés. Un levier excessif transforme une erreur occasionnelle en catastrophe pour le portefeuille.

Gestion du risque : Incontournable
Utilisez toujours des ordres stop-loss en trading de dérivés. Placez-les à 1-3 % en dessous du prix d’entrée selon la durée et la volatilité. À mesure que l’or monte, envisagez des stops suiveurs pour sécuriser les profits tout en restant exposé à une nouvelle hausse. Cette discipline simple distingue les traders rentables de ceux qui se font éliminer par des mouvements adverses aléatoires.

La voie à suivre : le récit de l’or pour 2025-2026

La configuration à court terme suggère une consolidation ou une action latérale avant la prochaine étape haussière. Cependant, le scénario à moyen terme pour une hausse des prix de l’or jusqu’en 2025-2026 semble convaincant. Les baisses de taux de la Fed, les tensions géopolitiques persistantes (Russie-Ukraine, Israël-Palestine), et la demande des banques centrales forment un contexte favorable.

Pour les traders visant cet environnement, les stratégies basées sur les dérivés — acheter lors des replis vers le support ou vendre lors des rallyes à la résistance — offrent des rendements asymétriques attractifs. La beauté des marchés à double sens, c’est que vous pouvez profiter que l’or monte ou baisse, à condition que votre analyse soit solide et que vous respectiez vos stops.

Les cinq prochaines années testeront la crédibilité de l’or comme élément essentiel du portefeuille. L’histoire montre qu’il passera ce test. À vous de décoder les signaux, de suivre votre plan et de saisir l’opportunité que la volatilité offre.