Dans l'excitation de cette vague de marché, nous devons nous calmer et examiner les tendances réglementaires mondiales. La tempête de conformité du marché crypto approche à grands pas, et aucun protocole impliquant la nature des titres, les fonctions de prêt ou les questions fiscales ne peut y échapper. Aujourd'hui, il est judicieux de réévaluer, du point de vue de la conformité, la gestion de vos stablecoins et les arbitrages financiers que vous détenez.

**Les trois principaux points de surveillance réglementaire, que vous devez connaître**

Commençons par la fiscalité — c'est la question la plus directe. Le prêt de stablecoins est-il considéré comme un "événement imposable" ? Les gains réalisés via la différence de taux sont-ils des "revenus d'intérêts" ou des "plus-values" ? La définition varie complètement selon les pays et régions. Pour bien gérer cela, il faut enregistrer toutes les transactions sur la blockchain, y compris la mise en garantie, le prêt, le transfert, le rachat de produits financiers, chaque opération doit avoir un TxID. Utilisez des outils comme Koinly ou CoinTracking pour générer des rapports fiscaux, puis consultez un expert fiscal spécialisé en crypto dans votre région. Cette étape peut sembler fastidieuse, mais en cas de contrôle fiscal, c'est votre bouclier.

Ensuite, il y a la conformité du protocole lui-même. Des projets comme Lista, la question est de savoir si l’incitation par jetons sera considérée comme une "émission de titres" ? Les activités de prêt nécessitent-elles une licence ? Si les autorités de régulation jugent que ces activités sont en infraction, les conséquences peuvent être graves — interdiction du protocole dans certaines régions, l’équipe impliquée dans des litiges légaux, et la chute immédiate du prix des tokens. Comment se prémunir ? Surveillez la gouvernance du projet, vérifiez s’ils se rapprochent de la conformité (par exemple, en demandant les licences nécessaires, en isolant la structure juridique). Ne mettez pas tous vos fonds dans un seul projet.

Le troisième point concerne les produits financiers proposés par les exchanges. Les produits de gestion de fonds à haut rendement sur des plateformes comme Binance seront-ils considérés comme des "services d’épargne bancaire" non autorisés et donc limités ? La menace est réelle, car si cela est interdit, les principales voies d’arbitrage seront coupées. Plutôt que d’attendre ce jour fatidique, explorez dès maintenant des alternatives décentralisées pour garder une marge de manœuvre.

**Au-delà des gains, il faut aussi prendre en compte le coût de conformité**

En fin de compte, une stratégie avec un rendement annualisé attractif peut devenir peu rentable si elle opère dans une zone grise réglementaire. Vous devrez consacrer beaucoup d’efforts à gérer les risques fiscaux et légaux, et le "rendement net" pourrait ne pas être aussi séduisant. À l’avenir, ceux qui réussiront à faire réellement de l’argent ne seront pas ceux qui parient sur l’absence de régulation, mais ceux qui gèrent leurs actifs en conformité dès le départ.

Il est donc temps de changer de perspective — intégrer le coût de conformité dans votre calcul de rendement, adopter proactivement la régulation plutôt que de l’éviter passivement. Ce n’est peut-être pas la stratégie la plus audacieuse, mais à long terme, c’est celle qui offrira la plus grande stabilité.