Le taux d'or va-t-il diminuer dans les prochains jours ? Une analyse complète des mouvements du prix de l'or en 2024/2025/2026

Comprendre la dynamique actuelle du marché de l’or

Le marché de l’or a été tout simplement spectaculaire ces derniers temps. En août 2024, l’or se négocie près de 2 441 $ l’once — une hausse remarquable de plus de $500 par rapport à la même période l’année précédente. Cette ascension météorique contraste fortement avec les prévisions antérieures. Malgré la montée en flèche des valorisations du dollar américain et la hausse des rendements obligataires, le métal précieux a maintenu sa dynamique haussière, atteignant de nouveaux records tout au long du premier semestre 2024. En mars seulement, l’or a grimpé à 2 251,37 $ l’once, et en avril, il a atteint un sommet historique de 2 472,46 $.

Pourtant, les acteurs du marché restent divisés sur la trajectoire à venir. L’or va-t-il baisser dans les prochains jours ? Cette question domine les salles de trading et les forums d’investissement. Pour y répondre, il faut examiner à la fois les signaux techniques et les moteurs fondamentaux qui façonnent le marché de l’or aujourd’hui.

Qu’est-ce qui pousse l’or à la hausse — et pourrait-il inverser la tendance ?

Le principal catalyseur alimentant la hausse de l’or est le cycle anticipé de réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale. Le 19 septembre 2024, la Fed a effectué une réduction significative de 50 points de base, marquant un changement pivot dans la politique monétaire — la première réduction en quatre ans. Le sentiment du marché, suivi via l’outil FedWatch du CME Group, estime actuellement une probabilité de 63 % d’autres diminutions de 50 points de base à venir.

Cela contraste fortement avec 2022, lorsque la Fed a mis en œuvre sept hausses de taux consécutives, faisant passer les taux de 0,25%-0,50 % à 4,25%-4,50 % en décembre. Lors de ce cycle de resserrement agressif, l’or a chuté à 1 618 $ l’once — une correction de 21 % par rapport à son pic de mars 2022. La leçon était claire : la hausse des taux et le renforcement du dollar américain exercent une pression à la baisse sur les prix de l’or.

L’or va-t-il baisser dans les prochains jours ? Techniquement, oui — mais probablement pas de manière spectaculaire. L’or reste juste au-dessus du support psychologique critique à 2 000 $, ce qui suggère une consolidation plutôt qu’un effondrement. Le métal a oscillé entre 2 000 $ et 2 100 $ à plusieurs reprises ces derniers mois, indiquant que cette fourchette sert à la fois de plancher et de plafond potentiel pour le trading à court terme.

Contexte historique : cinq années d’évolution du marché de l’or

2019 : La montée du refuge sûr

L’or a augmenté de près de 19 % alors que la Fed entamait des réductions de taux et achetait des obligations d’État. L’instabilité géopolitique — combinée à un revirement de la Fed — a fait de l’or l’actif refuge préféré des gestionnaires de portefeuille à l’échelle mondiale.

2020 : La panique pandémique propulse l’or vers de nouveaux sommets

Le choc du COVID-19 a fait bondir l’or de 1 451 $ en mars à 2 072,50 $ en août — une $600 hausse en seulement cinq mois. La croissance a dépassé 25 % pour l’année alors que les banques centrales du monde entier lançaient des mesures de relance, tandis que les marchés boursiers vacillaient. L’or a rempli sa fonction : assurer un portefeuille en période de stress systémique.

2021 : La politique monétaire restrictive crée des vents contraires

Malgré un début proche de 1 950 $, l’or a diminué de 8 % tout au long de 2021. Pourquoi ? Les principales banques centrales — la Fed, la BCE et la BOE — ont simultanément resserré leur politique monétaire pour lutter contre l’inflation post-pandémie. De plus, le dollar américain s’est apprécié de 7 % face aux principales devises. Par ailleurs, le capital spéculatif a afflué dans les marchés en plein essor des cryptomonnaies et des actions, éclipsant les matières premières traditionnelles.

2022 : L’année du resserrement agressif de la Fed

L’or a débuté 2022 en force, soutenu par des attentes élevées d’inflation et des espoirs précoces de relance. Cependant, lorsque la Fed a commencé à augmenter ses taux en mars, toute la narration a changé. Sept hausses de taux ont dévasté les bulls de l’or, poussant les prix à 1 618 $ en novembre — mais l’année s’est terminée à 1 823 $ après que les attentes de nouvelles hausses se soient atténuées.

2023 : Les attentes de baisse des taux ravivent la demande

Le changement de discours de la Fed vers une possible baisse des taux a catalysé un rallye puissant. Le conflit Israël-Palestine a ajouté une prime de risque géopolitique. L’or a grimpé à un sommet historique de 2 150 $, offrant environ 14 % de rendement pour l’année. Le sentiment des investisseurs a clairement évolué, passant de « les taux restent élevés » à « les baisses arrivent ».

Début 2024 : Entrée dans un territoire inconnu

Ouverture à 2 041,20 $ l’once, l’or a brièvement reculé à 1 991,98 $ à la mi-février avant de repartir à la hausse. La montée de mars jusqu’à 2 251,37 $ a confirmé son statut de breakout. En août, les prix flottaient près de 2 441 $.

Prévisions du prix de l’or pour 2025 et 2026 : ce que prédisent les grandes institutions

Le consensus du marché penche résolument à la hausse :

• J.P. Morgan prévoit que l’or atteindra plus de 2 300 $ l’once en 2025, reflétant une poursuite de l’assouplissement de la Fed
• Bloomberg Terminal estime une fourchette plus large : de 1 709,47 $ à 2 727,94 $ tout au long de 2025
• Les analystes du secteur anticipent que 2025 pourrait voir l’or osciller entre 2 400 et 2 600 $ alors que les risques géopolitiques persistent et que les baisses de taux s’accumulent
• Les prévisions pour 2026 suggèrent que 2 600 à 2 800 $ sont réalisables si la Fed parvient à normaliser ses taux à 2-3 % tout en maîtrisant l’inflation à 2 % ou moins

La logique est simple : des taux d’intérêt réels plus faibles (taux nominaux moins inflation) réduisent le coût d’opportunité de détenir de l’or sans rendement. Par ailleurs, l’or passe du statut de « couverture contre l’inflation » à celui de « couverture contre l’incertitude économique » à mesure que les banques centrales du monde entier accumulent des réserves.

Analyse des tendances du prix de l’or : les outils techniques que tout trader doit maîtriser

MACD : Comprendre les changements de momentum

L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) révèle les inversions de tendance en comparant la moyenne mobile exponentielle sur 12 et 26 périodes avec une ligne de signal sur 9 périodes. Quand le MACD croise au-dessus de sa ligne de signal, le momentum haussier se renforce. Les croisements en dessous indiquent un affaiblissement — potentiellement un signe que le taux de l’or pourrait diminuer à court terme.

RSI : Identifier les extrêmes de surachat et de survente

L’indice de force relative (RSI) fonctionne sur une échelle de 0 à 100. Des lectures au-dessus de 70 indiquent des conditions de surachat (potentiels vendeurs), tandis que des lectures en dessous de 30 suggèrent une survente (potentiels acheteurs). Notamment, les divergences entre le prix et le RSI précèdent souvent les inversions. Si l’or atteint de nouveaux sommets alors que le RSI ne confirme pas, une correction intervient généralement.

Rapport COT : Suivre la position des grands traders

Le rapport Commitment of Traders (COT) révèle comment les hedgers commerciaux, les grands spéculateurs et les petits spéculateurs se positionnent sur les contrats à terme sur l’or. Publié chaque vendredi, ce données de la CFTC éclairent la direction des flux financiers. Lorsque les hedgers commerciaux (généralement les producteurs) construisent des positions courtes de manière agressive tandis que les grands traders accumulent des positions longues, le sentiment reste haussier — mais le positionnement devient encombré et vulnérable à une inversion.

Force du dollar américain : la relation inverse

L’or et le dollar américain présentent une corrélation inverse. Un dollar plus fort réduit l’attrait de l’or pour les acheteurs étrangers (puisqu’ils ont besoin de plus de leur propre monnaie pour acheter de l’or). À l’inverse, une faiblesse du dollar libère l’achat d’or à l’échelle mondiale. Les réductions de taux de la Fed en 2025 devraient probablement affaiblir le dollar, soutenant ainsi les prix de l’or.

Demande des banques centrales et flux ETF

Les banques centrales ont acheté de l’or à un rythme proche du record en 2023-2024, renforçant les planchers de prix. Cependant, les flux vers les ETF sont récemment devenus négatifs, certains investisseurs se tournant vers des actifs à rendement plus élevé. Les sorties nettes de fonds représentent le principal risque à la baisse si le sentiment change.

Facteurs critiques déterminant si l’or va baisser

Le chemin du dollar américain : Si la Fed coupe ses taux plus vite que prévu et que le dollar chute, l’or accélère à la hausse. À l’inverse, si le marché du travail se renforce et que la pause dans la baisse des taux se prolonge, l’appréciation du dollar pourrait faire pression à la baisse sur l’or.

Trajectoire de l’inflation : Une inflation persistante au-dessus de 2,5 % maintient les taux réels négatifs, soutenant l’or. Si l’inflation chute plus rapidement que prévu, l’attrait de l’or diminue.

Stabilité géopolitique : Les tensions Russie-Ukraine et Moyen-Orient restent non résolues. Toute escalade pousse les investisseurs vers l’or malgré des rendements réels plus élevés. La désescalade supprime cette prime.

Achats des banques centrales : Si la Chine, l’Inde ou d’autres banques centrales émergentes réduisent leurs achats d’or, le soutien au prix s’affaiblit sensiblement.

Stratégies d’investissement pour 2024-2026 : conseils pratiques

Taille des positions et allocation du capital

Allouez une exposition à l’or de manière conservatrice — 10 % à 30 % d’une allocation d’actifs alternative — pour éviter une concentration excessive. Considérez votre horizon temporel et votre tolérance au risque avant de déployer du capital.

Considérations de levier pour les traders de dérivés

Les nouveaux traders doivent limiter leur levier à 1:2 ou 1:5 lorsqu’ils négocient des contrats à terme ou des CFD sur l’or. Un levier plus élevé amplifie à la fois les gains et les pertes de manière spectaculaire.

Gestion des risques : la règle incontournable

Utilisez toujours des ordres stop-loss à 2-3 % en dessous du point d’entrée. Utilisez des stops suiveurs pour verrouiller les profits lors de mouvements de tendance.

Timing de l’entrée

Les investisseurs à long terme peuvent accumuler entre janvier et juin, période où l’or fait généralement face à des vents contraires saisonniers. Les traders à court terme doivent attendre des cassures techniques claires ou des confirmations MACD avant d’ouvrir des positions.

Diversification dans l’or

Mélangez la détention d’or physique (moins de volatilité, pas de risque de levier) avec des stratégies de dérivés à effet de levier (rendement potentiel plus élevé, risque accru) selon votre niveau de sophistication.

En résumé : l’or va-t-il baisser dans les prochains jours ?

Techniquement et fondamentalement, l’or affiche des signaux mitigés. Une consolidation à court terme entre 2 000 $ et 2 100 $ semble probable, avec un potentiel de corrections de 3 à 5 % si le sentiment de risque s’améliore ou si le dollar se renforce de manière inattendue. Cependant, la configuration structurelle reste résolument haussière : les baisses de la Fed arrivent, les rendements réels restent négatifs, les risques géopolitiques persistent, et les banques centrales continuent d’accumuler.

L’or va-t-il baisser dans les prochains jours ? Probablement — mais toute baisse doit être vue comme une opportunité d’achat pour les investisseurs à moyen et long terme plutôt qu’un signe de rupture de la tendance sous-jacente. Les perspectives pour 2025-2026 penchent fortement vers des prix plus élevés, avec 2 400 à 2 600 $ réalisables en 2025 et 2 600 à 2 800 $ possibles d’ici 2026 si l’assouplissement monétaire perdure.

Les traders et investisseurs doivent surveiller de près le discours de la Fed, les mouvements de l’indice dollar et le positionnement COT. Les supports techniques à 2 200 $ et 2 000 $ offrent des points de référence. La résistance apparaît vers 2 500-2 550 $. La gestion de la taille des positions et des risques reste primordiale — la volatilité de l’or peut récompenser les traders disciplinés tout en ruinant les imprudents.