Guide complet de la négociation d'actions partielles : une nouvelle option de gestion financière flexible pour les petits investisseurs

Dans le marché boursier taïwanais, la négociation de fractions de actions est devenue une étape essentielle pour les petits investisseurs souhaitant progresser dans la gestion de leur patrimoine. Contrairement à la négociation d’actions entières, la négociation de fractions offre une flexibilité accrue pour entrer et sortir du marché, notamment dans le cadre de la vente d’actions. En comprenant les règles et astuces de trading, les investisseurs peuvent gérer plus efficacement leurs positions fragmentées.

La nature des fractions d’actions : qu’est-ce qu’une fraction d’action et pourquoi existe-t-elle ?

L’unité standard de négociation d’une action est une « feuille » équivalente à 1000 actions. Cependant, dans la pratique, il est courant que les investisseurs détiennent moins de 1000 actions, cette partie de la position étant appelée fraction d’action, avec une unité minimale de 1 action.

Les principales raisons de l’apparition de fractions d’actions sont au nombre de trois : premièrement, une ordre de vente n’est pas entièrement exécuté, par exemple en raison de fluctuations rapides du prix ou d’un volume de transaction insuffisant ; deuxièmement, lors de la distribution d’actions, des fractions peuvent apparaître ; troisièmement, lorsque l’investisseur vend des actions, s’il ne vend pas la totalité d’une feuille, le reste devient automatiquement une fraction d’action.

Un mécanisme spécifique de négociation pour ces fractions a été mis en place, avec des ordres ne dépassant pas 999 actions. Ce mode de trading, appelé « négociation de fractions d’actions », est devenu progressivement la norme sur le marché.

Horaires et règles détaillées pour la négociation de fractions d’actions

Le 26 octobre 2020, la Securities and Futures Bureau de Taïwan a lancé une réforme majeure, étendant la négociation de fractions d’actions du seul après-marché à la séance de marché, améliorant considérablement la commodité de trading. La négociation de fractions se divise actuellement en deux périodes :

Période de négociation en séance (9h00-13h30)

Les investisseurs doivent soumettre leurs ordres via la plateforme électronique de leur courtier. La première mise en correspondance a lieu à 9h10, puis chaque minute, une nouvelle mise en correspondance par appel d’offres groupé est effectuée. La priorité des transactions suit le principe « prix prioritaire, puis ordre d’arrivée ». Cette période coïncide entièrement avec celle de la négociation d’actions entières, mais les ordres non exécutés en séance ne sont pas automatiquement reportés à l’après-marché ; les investisseurs doivent repasser un ordre.

Période de négociation après-marché (13h40-14h30)

Les investisseurs peuvent soumettre leurs ordres via la plateforme électronique ou par téléphone. Une seule mise en correspondance par appel d’offres groupé a lieu à 14h30. La priorité de traitement est « prix prioritaire, puis ordre aléatoire en cas d’égalité ». Les ordres non exécutés sont automatiquement annulés et ne sont pas reportés au jour suivant.

Droits et coûts liés à la négociation de fractions d’actions

Les investisseurs détenant des fractions d’actions bénéficient de tous les droits d’actionnaire. Ces fractions peuvent percevoir des dividendes, et lors de la distribution des bénéfices, la partie inférieure à une action sera convertie en cash ou vendue en bloc pour être répartie aux détenteurs de fractions. De plus, il est entièrement possible de vendre des actions en fractions, ce qui contribue à améliorer la liquidité du marché.

Cependant, les coûts de transaction pour les fractions d’actions ne doivent pas être négligés. Les frais de courtage pour l’achat ou la vente de fractions sont calculés de la même manière que pour les actions entières, soit 0,1425 % du montant de la transaction. Toutefois, chaque courtier fixe un « minimum de frais » pour les fractions, qui varie considérablement. Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (2330.TW) à un prix de clôture de 1065 NT$, le calcul serait :

Montant de la transaction : 200 × 1065 = 213 000 NT$

Frais de base : 213 000 × 0,1425 % = 303,53 NT$

Avec une réduction de 50 % (offre à moitié prix), le coût réel serait : 303,53 × 50 % = 151,77 NT$

Comparatif des politiques de réduction des principaux courtiers :

En raison du volume réduit des transactions en fractions, il faut généralement investir plus de 10 000 NT$ pour que les frais représentent une proportion raisonnable, sinon le coût peut rapidement éroder la rentabilité.

Conseils pratiques pour vendre des fractions d’actions plus facilement : astuces concrètes

Bien que la négociation de fractions soit devenue plus simple, le volume de transactions pour des actions peu populaires reste limité, et il n’est pas toujours possible de réaliser une vente le jour même. Pour pallier cette limite, plusieurs stratégies efficaces ont été développées.

Stratégie de « transformation de fractions en actions entières »

Lorsque la séance en cours montre une forte offre de vente non exécutée pour des fractions, l’investisseur peut accélérer la vente en « transformant » ses fractions en actions entières. Par exemple, si vous détenez 700 actions de Xinxin (1582.TW) et que la vente n’aboutit pas en séance, vous pouvez acheter 300 actions supplémentaires pour atteindre 1000, puis vendre la totalité en une seule transaction d’actions entières, plus liquide. Cette méthode est particulièrement adaptée aux actions peu liquides, augmentant ainsi considérablement la probabilité de vente.

Astuces pour passer des ordres en après-marché

Puisque la négociation après-marché ne se fait qu’à 14h30, pour maximiser les chances d’achat, il est conseillé de placer un ordre au prix limite de la hausse maximale (limite haute), ce qui, selon le principe de « maximisation des transactions », augmente la probabilité de succès. Inversement, pour vendre rapidement, il est conseillé de placer un ordre au prix limite de la baisse maximale (limite basse), pour maximiser la chance de transaction.

Fractionnement des ordres

Pour des actions peu liquides, il est judicieux de diviser ses ordres en plusieurs petites transactions, en négociant à la fois en séance et en après-marché, afin d’augmenter les chances de succès. En cas d’échec en séance, il ne faut pas précipiter la baisse du prix, mais attendre patiemment une nouvelle opportunité en séance ou en après-marché.

Évaluation des avantages et inconvénients de la négociation de fractions d’actions

Avantages

Le principal avantage des fractions d’actions réside dans la réduction du seuil d’entrée. Contrairement à l’achat d’actions entières nécessitant plusieurs dizaines de milliers de NT$, la négociation de fractions permet aux petits investisseurs d’accéder à des actions populaires avec un capital moindre, ce qui est idéal pour la stratégie d’investissement périodique. Les débutants peuvent ainsi « tester » le marché sans gros investissements, tout en acquérant de l’expérience. La négociation de fractions conserve également une liquidité suffisante pour ceux qui disposent de fonds limités, leur permettant de couvrir leurs besoins quotidiens ou d’autres investissements.

Inconvénients

Premièrement, la liquidité des fractions est nettement inférieure à celle des actions entières, ce qui peut entraîner des délais plus longs pour la réalisation des transactions, notamment pour les actions peu liquides, qui peuvent mettre plusieurs jours ou semaines à se vendre. Deuxièmement, bien que le taux de frais soit identique, la limite minimale de frais peut rendre les petites transactions coûteuses en proportion, ce qui peut réduire la rentabilité. Troisièmement, la négociation de fractions est soumise à des contraintes temporelles, notamment la validité limitée des ordres pour convertir en actions entières, qui peuvent expirer. Enfin, en raison de la nature aléatoire des fractions, le stock de fractions détenu par le courtier peut être insuffisant, empêchant parfois d’acheter la quantité souhaitée.

Conseils d’investissement rationnel pour les petits investisseurs

La négociation de fractions ouvre de nouvelles opportunités pour les petits investisseurs, mais pour réussir, il est essentiel de maîtriser trois compétences clés. Premièrement, connaître précisément sa capacité de tolérance au risque et choisir une stratégie adaptée à sa situation financière ; deuxièmement, apprendre les bases de l’analyse financière sans suivre aveuglément les tendances ; troisièmement, respecter une discipline de trading pour éviter des ventes impulsives qui pourraient entraîner des pertes inutiles.

La poursuite de l’amélioration du marché des fractions indique que cette méthode deviendra une composante importante du marché boursier taïwanais. En maîtrisant les horaires, la structure des coûts et les astuces de transaction, les investisseurs pourront exploiter plus efficacement la négociation de fractions pour une gestion patrimoniale à long terme.