La vérité sur l'analyse des cycles boursiers : pourquoi les moyennes mensuelles et trimestrielles « trompent » souvent ?

Plusieurs investisseurs ont entendu parler de l’utilisation des lignes mensuelles et trimestrielles pour juger du moment d’acheter ou de vendre, mais peu savent vraiment exploiter ces indicateurs. Beaucoup ne voient que la surface, sans réaliser que ces indicateurs basés sur des données historiques ont leurs limites insurmontables. Aujourd’hui, nous allons analyser en profondeur le système des lignes mensuelles et trimestrielles, pour en révéler la véritable nature.

Qu’est-ce que les lignes mensuelles et trimestrielles ? Comprendre la logique de calcul

En analyse technique, ce que l’on appelle souvent la ligne hebdomadaire, mensuelle ou trimestrielle est en réalité la même chose, simplement à différentes échelles de temps — les moyennes mobiles. Leur méthode de calcul est très simple : on additionne les prix de clôture sur une période donnée, puis on divise par le nombre de jours, obtenant ainsi une valeur moyenne.

Prenons l’exemple du cours d’action de NVIDIA (NVDA). Les cinq derniers jours de négociation ont des prix de clôture respectifs de 925.61, 950.02, 942.89, 914.35, 903.72. En additionnant ces chiffres et en divisant par 5, on obtient une moyenne de 927.318. En traçant cette moyenne chaque jour sur un graphique en chandeliers et en la reliant, on forme ce qu’on appelle la « ligne hebdomadaire ».

Différents traders choisissent des périodes différentes selon leurs habitudes. Les plus courantes sont :

En réalité, cela permet de « visualiser » le coût moyen d’achat des investisseurs ayant acheté à différentes périodes. Si le prix est au-dessus de ces lignes, cela indique que ceux qui ont acheté durant cette période sont actuellement en profit ; inversement, ils sont en perte. Cela paraît logique, n’est-ce pas ? Mais c’est justement là le problème.

La face cachée des croisements dorés et des croisements de la mort

Beaucoup ont entendu parler du croisement doré (signal d’achat) et du croisement de la mort (signal de vente). En résumé, un croisement doré se produit lorsque la ligne à court terme croise à la hausse la ligne à long terme, et un croisement de la mort lorsque la ligne à court terme croise à la baisse la ligne à long terme.

Dans l’historique de NVIDIA, on a effectivement vu de tels croisements. Lorsqu’un croisement doré apparaît, cela indique généralement que la force acheteuse à court terme est plus forte, que la majorité des acteurs du marché sont en profit, ce qui est interprété comme un signal de hausse ; inversement pour le croisement de la mort, considéré comme un signal de baisse.

Mais le problème est : ces signaux sont post-factum. Lorsque les moyennes mobiles se croisent, la tendance a en réalité déjà commencé. Voir un croisement doré et acheter à ce moment-là, c’est peut-être déjà manquer la meilleure opportunité d’entrée.

Quatre configurations de l’agencement des lignes mensuelles et trimestrielles, chacune avec ses subtilités

Lorsque plusieurs moyennes mobiles de différentes périodes s’alignent, les investisseurs jugent souvent la tendance en fonction de leur ordre :

Configuration haussière — toutes les lignes sont en hausse, du plus court au plus long, de haut en bas. Cela indique généralement que le prix a terminé sa consolidation, et pourrait bientôt entrer en phase de hausse, constituant une zone d’achat relativement sûre.

Configuration baissière — toutes les lignes sont en baisse, du plus long au plus court, de haut en bas. Cela montre que le prix est en tendance baissière continue, avec une probabilité élevée de poursuite de la chute, et il vaut mieux envisager de sortir.

Phase de consolidation horizontale — toutes les lignes sont plates, indiquant une lutte équilibrée entre acheteurs et vendeurs. Il faut attendre de nouveaux catalyseurs, il n’est pas conseillé d’agir impulsivement.

Configuration d’indécision — les lignes s’entrelacent, reflétant une forte divergence d’opinions parmi les acteurs du marché, en attente d’un signal de rupture.

Cela paraît clair en théorie, mais en pratique, ces configurations peuvent souvent induire en erreur.

Les défauts majeurs des lignes mensuelles et trimestrielles : leur retard et leur bruit

Que ce soit la ligne mensuelle ou trimestrielle, deux problèmes majeurs leur sont inhérents :

Premier problème : le retard. Étant calculées à partir de données passées, lorsque le marché change de direction, ces indicateurs réagissent avec retard. Quand vous voyez la moyenne mobile changer de direction, le marché a déjà tourné depuis un moment. Cela signifie que vous risquez de rater le meilleur moment d’entrée ou de sortie.

Deuxième problème : la sensibilité au bruit. Lorsqu’une action subit des fluctuations importantes à court terme à cause d’événements imprévus (résultats financiers, changements réglementaires, etc.), ces mouvements peuvent laisser des « faux signaux » sur la moyenne mobile. Les investisseurs peuvent alors mal interpréter la tendance et prendre des décisions erronées. Lors de publications de données importantes, les lignes mensuelles et trimestrielles peuvent générer des signaux confus.

La présence de ces deux défauts fait que les lignes mensuelles et trimestrielles ne peuvent jamais constituer à elles seules un outil décisionnel. Elles doivent être utilisées en complément d’autres méthodes d’analyse.

Comment utiliser correctement les lignes mensuelles et trimestrielles : connaître leurs limites

Étant donné ces limites, comment s’en servir correctement ?

Tout d’abord, il faut comprendre que les moyennes mobiles ne font que refléter le passé, elles ne prédisent pas l’avenir. Les considérer comme une boule de cristal est une erreur qui finira par vous faire perdre de l’argent.

Ensuite, lors de leur utilisation, il faut les combiner à une analyse fondamentale. Une configuration haussière parfaite, si elle est accompagnée de résultats d’entreprise médiocres, finira par chuter. Inversement, même une configuration baissière peut se redresser si les fondamentaux d’une société sont solides.

Troisièmement, il faut prendre en compte le coût temporel de chaque période. La ligne trimestrielle représente le coût moyen d’achat sur un trimestre entier. Si le prix descend en dessous, cela indique que la majorité des acheteurs sur cette période sont en perte, mais cela ne signifie pas que le prix ne peut pas continuer à baisser, car le marché peut créer une panique en dévalant fortement.

Enfin, face à des nouvelles inattendues, bonnes ou mauvaises, il ne faut pas trop compter sur les lignes mensuelles ou trimestrielles. À ce moment-là, la logique du marché peut être bouleversée par l’émotion à court terme, et tout indicateur basé sur la moyenne historique peut devenir invalide.

Les outils d’analyse technique sont nombreux, et les lignes mensuelles et trimestrielles ne sont qu’une partie. La vraie prise de décision doit s’appuyer sur une approche multidimensionnelle, multi-périodes, multi-indicateurs, et pas uniquement sur une moyenne mobile.