Le prix de l'or peut-il continuer à dépasser dans la vague de baisse des taux de la Fed ? Les signaux techniques donnent des indications

La demande de couverture et les attentes dovish à double moteur, le prix de l’or reste au-dessus de 4250 dollars

Le prix de l’or a récemment connu une tendance haussière remarquable, atteignant un sommet en six semaines sous l’effet de multiples facteurs. Parmi eux, les déclarations dovish des responsables de la Fed ont été le principal moteur — le membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale Christopher Waller et le président de la Fed de New York John Williams ont successivement laissé entendre une nouvelle baisse des taux, renforçant directement la demande du marché pour l’or sans rendement.

Par ailleurs, Kevin Hasset, conseiller économique de la Maison Blanche, a récemment exprimé sa volonté d’être le prochain président de la Fed, en promettant de mettre en œuvre une politique de baisse des taux plus agressive, ce qui n’a sans doute pas manqué d’agir comme catalyseur pour la hausse du prix de l’or. Les attentes dovish ont exercé une pression substantielle sur le dollar, l’indice du dollar ayant chuté à son plus bas niveau en près de deux semaines, réduisant ainsi davantage le coût d’opportunité de détenir de l’or.

La géopolitique et les données économiques à l’œuvre, le marché devient plus prudent

La hausse du prix de l’or n’est pas un phénomène isolé, elle reflète une subtile évolution du sentiment de risque sur le marché. La croissance économique chinoise en ralentissement constitue un nouveau facteur de perturbation — lundi, des données d’enquête privée ont montré une chute inattendue de l’activité manufacturière dans la zone de contraction, ce qui marque le huitième mois consécutif de contraction selon l’indice PMI officiel. La morosité des investisseurs face à ces nouvelles a directement alimenté la demande d’actifs refuges.

De plus, le conflit Russie-Ukraine continue de s’intensifier. Un drone de la marine ukrainienne a attaqué un pétrolier de la « flotte fantôme » russe, la géopolitique redevient un point central d’attention pour le marché. Les marchés asiatiques ont généralement affiché une tendance faible, les investisseurs se tournant massivement vers des actifs refuges traditionnels comme l’or. Les données économiques américaines publiées la semaine dernière ont montré un tableau mitigé, sans donner de directive claire pour le marché, ce qui a renforcé le support pour le prix de l’or.

Signaux techniques clairs, 4300 dollars deviennent un objectif clé

Selon le graphique en chandeliers, si le prix de l’or peut se maintenir au-dessus de 4250 dollars, cela confirmera un nouveau signal d’achat pour la tendance haussière. D’après l’indicateur de oscillation du graphique journalier, la dynamique positive laisse espérer une percée supplémentaire des résistances techniques autour de 4277-4278 dollars, puis une tentative de franchissement du seuil des 4300 dollars. Cette prévision repose sur le support technique fourni par la ligne de tendance haussière et le système de moyennes mobiles associé.

En revanche, un point bas formé autour de 4200 dollars lors de la séance asiatique constitue une ligne de défense. Si le prix de l’or venait à casser ce niveau, les investisseurs pourraient trouver un nouveau point d’appui dans la zone 4155-4153 dollars. Une cassure continue à la baisse pourrait déclencher des ventes techniques, accélérant la chute du prix, avec 4100 dollars et 4073 dollars comme prochains supports (ce niveau correspondant à la convergence de la moyenne mobile exponentielle 200 sur 4 heures et de la ligne de tendance haussière depuis fin octobre).

Points clés du marché : les données économiques américaines et les attentes politiques comme variables clés

Les traders attendent actuellement la publication des données macroéconomiques américaines cette semaine. L’indice PMI manufacturier de l’ISM sera publié plus tard dans la journée en Amérique du Nord, ce qui influencera directement les attentes du marché concernant la trajectoire de la politique de la Fed. La série d’indicateurs économiques américains en début de mois aura également un impact profond sur la demande en dollar et la tendance à court terme de XAU/USD.

Dans le contexte actuel, les haussiers observent le rythme du marché avant la publication de ces données clés, évitant de prendre des positions hâtives avant que des signaux clairs n’émergent. La performance future de l’or dépendra largement de l’évolution de ces variables macroéconomiques et de la perception du marché quant à la politique accommodante de la Fed.