Les métaux précieux en course contre la montre pour la nouvelle année ! L'or et l'argent en forte hausse, une démonstration du charme de la couverture contre le risque

Contexte catalyseur : plusieurs facteurs propulsent les métaux précieux à la hausse

Alors que la fin d’année approche, le marché international des métaux précieux connaît une forte dynamique. Selon Bloomberg, cette semaine, lors des sessions asiatiques, l’or et l’argent au comptant ont progressé simultanément, l’argent atteignant même un niveau record historique, soulignant le désir du marché pour des actifs refuges.

Cette hausse est soutenue par deux principaux moteurs : premièrement, une révision des anticipations concernant la politique monétaire de la Fed, les traders anticipant une baisse de taux à deux reprises d’ici 2026, ce qui constitue un véritable catalyseur pour l’or et l’argent, qui ne génèrent pas d’intérêts ; deuxièmement, l’augmentation des risques géopolitiques mondiaux, avec un durcissement des sanctions américaines contre le Venezuela et une attaque en Méditerranée contre un navire de la « flotte fantôme » russe, en Ukraine, la tension géopolitique renforçant l’importance de la fonction refuge des métaux précieux.

Aperçu du marché : la résonance des deux métaux atteint un sommet historique

Lundi, lors de la séance asiatique, l’or au comptant a connu une forte hausse, avec une progression intra-journalière de 33 dollars, évoluant autour de 4372 dollars/once, à seulement un pas du sommet d’octobre à 4381 dollars/once. Parallèlement, l’argent a affiché une performance encore plus marquée, avec une hausse quotidienne de 1,3 %, clôturant à 68,05 dollars/once, établissant un nouveau record historique.

La performance robuste de l’argent mérite une attention particulière. Depuis l’émergence d’un marché de « short squeeze » en octobre, marqué par une tension d’approvisionnement, les fonds spéculatifs continuent d’affluer vers le marché des métaux précieux, les goulots d’étranglement de l’offre n’étant pas résolus. Le volume des contrats à terme sur l’argent à Shanghai a récemment explosé, atteignant le niveau de la période de tension d’approvisionnement il y a deux mois, reflétant une hausse spectaculaire de la participation du marché.

Bilan annuel : les métaux précieux enregistrent leur meilleure performance en près de 45 ans

L’année 2024 est une année de récolte pour les investisseurs en métaux précieux. À ce jour, le prix de l’argent a plus que doublé depuis le début de l’année, tandis que l’or a augmenté d’environ deux tiers, ce qui pourrait représenter la plus forte hausse annuelle depuis 1979. Ce résultat est soutenu par l’accumulation continue des réserves par les banques centrales mondiales et par l’afflux massif de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à des actifs physiques.

Selon les données compilées par Bloomberg, les ETF or ont connu cinq semaines consécutives de flux nets entrants ; les chiffres de la World Gold Council montrent que, à l’exception de mai, les positions de ces fonds ont augmenté chaque mois cette année, en variation mensuelle. La poursuite de l’intérêt des investisseurs a posé les bases d’une forte performance des métaux précieux tout au long de l’année.

Perspectives des institutions : continuation de la tendance haussière en 2025, objectif à 4900 dollars

Les analystes de Goldman Sachs ont récemment publié un rapport indiquant que l’or pourrait continuer à progresser jusqu’en 2026. Dans un scénario de référence, Goldman Sachs fixe un objectif de 4900 dollars/once, en soulignant que le risque de hausse est relativement plus important. Les analystes expliquent que, face à la concurrence entre les investisseurs ETF et les banques centrales mondiales pour une quantité limitée de lingots d’or physiques, cette tension structurelle de l’offre pourrait perdurer et soutenir le prix de l’or.

Analyse technique : une trajectoire claire pour la rupture

Selon l’analyse technique, les analystes de FXStreet soulignent que la clé de la tendance à court terme de l’or réside dans la capacité à dépasser continuellement le sommet historique. Si le prix parvient à franchir la résistance technique à 4381 dollars/once et à se stabiliser au-dessus de 4400 dollars/once, une extension vers 4450-4500 dollars pourrait s’ouvrir.

Inversement, si le prix redescend en dessous de 4300 dollars/once, les traders pourraient tester le sommet du 11 décembre à 4285 dollars/once, puis surveiller les niveaux psychologiques à 4250 et 4200 dollars pour voir leur capacité à soutenir la tendance.

Globalement, le marché des métaux précieux, catalysé par de multiples facteurs favorables, montre une dynamique haussière. Que ce soit par le soutien des banques centrales, les anticipations de baisse de taux ou la demande de couverture géopolitique, l’or et l’argent bénéficient d’un socle solide. Dans le contexte de la tendance de marché en anglais, la poussée de fin d’année des métaux précieux pourrait se poursuivre.