Le dollar australien reste sous pression, peut-il rebondir ? Analyse complète de la tendance future du dollar australien

L’AUD, en tant que cinquième devise mondiale en termes de volume de transactions (classement : dollar américain, euro, yen, livre sterling, dollar australien), est également l’une des cinq principales paires de devises les plus échangées au monde. Cette paire présente des avantages tels que une liquidité abondante et des spreads faibles, permettant aux traders d’exécuter des opérations à court terme ou des stratégies à moyen et long terme avec plus de flexibilité.

📌 Caractéristiques clés : le dollar australien est une « monnaie de matières premières ». L’économie australienne dépend fortement de l’exportation de minerai de fer, charbon, cuivre et autres matières premières, de sorte que chaque fluctuation des prix mondiaux des matières premières influence directement la volatilité du taux de change de l’AUD.

L’AUD est une devise à haut rendement, autrefois un actif important pour les flux de capitaux spéculatifs et le trading de différentiel de taux. Mais au cours des dix dernières années, la tendance générale de l’AUD a été plutôt faible. Depuis le niveau de 1,05 début 2013 jusqu’en 2023, l’AUD a subi une dépréciation cumulée de plus de 35 % face au dollar américain, tandis que l’indice du dollar américain a augmenté de 28,35 % sur la même période. D’autres principales devises comme l’euro, le yen et le dollar canadien ont également tendance à se déprécier face au dollar, ce qui reflète un cycle dominant de dollar fort au cours des dix dernières années.

Pourquoi l’AUD reste-t-il faible ?

D’un point de vue fondamental et technique, l’AUD se trouve dans une position relativement défavorable. Même lors de rebonds, il est difficile pour lui de s’établir durablement à des niveaux élevés.

Au quatrième trimestre 2024, le taux de change AUD/USD a connu une chute brutale, avec une baisse annuelle d’environ 9,2 %. En 2025, sous l’effet de la montée des tensions commerciales mondiales et des inquiétudes concernant une récession économique, l’AUD a brièvement chuté à 0,5933, atteignant un plus bas en cinq ans.

Les pressions principales proviennent de trois aspects :

Premièrement, la montée en puissance de la politique tarifaire américaine impacte le commerce mondial, ce qui exerce une pression à la baisse sur les exportations australiennes de métaux, d’énergie et autres matières premières, affectant directement la solidité de l’AUD en tant que monnaie de matières premières. Deuxièmement, le différentiel de taux entre l’Australie et les États-Unis reste difficile à inverser, l’économie australienne étant en ralentissement, l’attractivité des actifs australiens pour le capital international diminue, entraînant des sorties de capitaux massives. Enfin, la politique prudente de la RBA (Banque centrale australienne) réduit également la demande pour l’AUD.

Quand l’AUD pourra-t-il rebondir ? Les trois facteurs clés

Après l’impact de la politique tarifaire « équivalente » de Trump au début de 2025, l’AUD/USD a commencé à se renforcer lentement. En particulier, après septembre, la hausse des prix du minerai de fer et de l’or, combinée aux attentes du marché d’une baisse imminente des taux par la Fed, a renforcé l’attrait des actifs risqués, entraînant une hausse rapide de l’AUD. Le 10 septembre, l’AUD/USD a brièvement atteint 0,6636, dépassant le sommet de novembre 2024. Bien qu’il ait légèrement reculé ces deux derniers mois, il reste au-dessus de 0,64.

La capacité de l’AUD à poursuivre sa reprise dépend de trois facteurs clés :

(1) La situation économique australienne et la posture de la banque centrale

Au troisième trimestre 2025, l’indice des prix à la consommation (IPC) en Australie a augmenté de 1,3 % en glissement mensuel, bien au-delà des 0,7 % du trimestre précédent et des attentes du marché. La RBA a récemment souligné que la pression inflationniste dans le secteur du logement et des services est plus difficile à atténuer que prévu, indiquant qu’elle ne envisagera un relâchement de la politique monétaire qu’une fois l’inflation en voie de diminution durable. Cela réduit considérablement la probabilité d’une baisse des taux en novembre. La diminution des attentes de relâchement peut en fait soutenir l’AUD à court terme, le rendant plus attractif par rapport à d’autres devises qui continuent de réduire leurs taux ou d’élargir leur politique accommodante (comme le dollar).

(2) La détermination de la force du dollar américain

Après l’annonce d’une baisse de 25 points de base par la Fed le 30 octobre, le discours du président Powell a refroidi les attentes du marché concernant une nouvelle baisse en décembre. Bien que certains évoquent une dévaluation du dollar et une dédollarisation, l’indice du dollar (DXY) a montré une résilience inattendue depuis son creux autour de 96 cet été, rebondissant d’environ 3 %, avec une probabilité croissante de dépasser la barre psychologique des 100. En général, lorsque le dollar se renforce, l’AUD tend à s’affaiblir, ces deux mouvements étant inversement corrélés.

(3) La reprise économique chinoise

L’économie australienne étant fortement dépendante des exportations de ressources, la santé de la Chine, son principal client, influence directement la demande pour le minerai de fer, le charbon, le gaz naturel et autres matières premières. Une forte reprise économique en Chine soutient la croissance des exportations australiennes et leurs prix, renforçant la confiance dans l’AUD. À l’inverse, un ralentissement ou une faiblesse persistante du marché immobilier chinois pourrait réduire la demande à long terme, affaiblissant l’AUD.

La vision des institutions financières sur l’avenir de l’AUD

Les principales institutions financières ont des avis divergents :

Morgan Stanley prévoit que l’AUD/USD pourrait atteindre 0,72 d’ici la fin 2025, soutenu par la politique hawkish de la RBA et la hausse des prix des matières premières.

UBS reste plus prudent, estimant que malgré la résilience de l’économie australienne, l’incertitude du commerce mondial et d’éventuels changements de politique de la Fed limiteront la hausse de l’AUD, avec un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes de la Commonwealth Bank of Australia sont plus prudents, anticipant une reprise temporaire, avec un pic prévu en mars 2026, puis une nouvelle baisse d’ici la fin 2026. Ils pensent que, bien que le dollar américain puisse rester relativement faible en 2025, la croissance économique américaine pourrait renforcer le dollar à moyen terme.

Analyse des principales paires de devises en AUD

AUD/USD : volatilité accrue à court terme, surveiller les niveaux clés

La RBA maintient son taux à 3,6 % en novembre, tout en adoptant une posture prudente, soulignant que l’inflation reste supérieure aux attentes. L’AUD oscille autour de 0,65.

Facteurs influents :

⭐️ Différentiel de politique : La surprise de la RBA de ne pas baisser les taux indique une prudence quant au contrôle de l’inflation, ce qui soutient l’AUD à court terme, mais la direction future dépendra de la Fed.

⭐️ Inflation et croissance : La baisse de l’inflation en Australie, proche de l’objectif, pourrait permettre une politique plus accommodante. Cependant, un ralentissement du PIB pourrait renforcer les attentes de baisse des taux si les données économiques restent faibles.

⭐️ Risques commerciaux et géopolitiques : La politique tarifaire américaine et les tensions géopolitiques influencent fortement l’AUD, étant une monnaie de matières premières. La hausse des prix des commodities soutiendra l’AUD.

Projection à court terme : oscillation entre 0,63 et 0,66. Si l’inflation et l’économie restent stables, l’AUD pourrait tester la résistance à 0,66 ; en cas de risque accru ou de renforcement du dollar, il pourrait retomber vers 0,63 ou moins.

AUD/CNY : suivre AUD/USD, influence de la politique chinoise

Le commerce entre la Chine et l’Australie étant un facteur clé, la tendance de l’AUD/CNY dépend fortement de la politique monétaire chinoise et des relations sino-américaines. La corrélation avec l’AUD/USD est forte, mais la volatilité du yuan étant moindre, la baisse pourrait être plus limitée. La performance de l’AUD dépend aussi de la conjoncture intérieure et de la politique de la RBA.

Projection à court terme : dans 1-3 mois, avec une stabilité relative du yuan, AUD/CNY devrait osciller entre 4,6 et 4,75. En cas de faiblesse du yuan due à des facteurs économiques ou géopolitiques, il pourrait remonter vers 4,8.

AUD/MYR : différences régionales influencent la tendance

L’économie malaisienne, dépendante des exportations et des matières premières, rend le ringgit sensible aux prix des commodities. Si la demande mondiale reste stable, le ringgit pourrait se renforcer. La politique monétaire de la Banque centrale de Malaisie est prudente, et un resserrement pourrait renforcer le ringgit. La RBA pourrait aussi réduire ses baisses de taux, limitant la dépréciation de l’AUD.

Projection à court terme : dans un contexte d’incertitude mondiale, AUD/MYR fluctuera probablement entre 3,0 et 3,15. Si l’économie australienne se détériore davantage, il pourrait tester le support à 3,0.

Guide de stratégie de trading de l’AUD

Stratégie à court terme (1-3 jours) : prudence haussière, surveiller les ruptures techniques

Conditions d’achat : rupture de la résistance à 0,6450. Si l’AUD/USD se maintient au-dessus, tenter une position longue légère avec objectif la moyenne mobile à 200 jours à 0,6464, puis la zone psychologique à 0,6500. Facteurs déclencheurs : données américaines faibles ou IPC australien supérieur aux attentes. Stop-loss à 0,6420.

Conditions de vente : cassure du support à 0,6373. Si le prix passe en dessous de la EMA à 10 jours (0,6373), ouvrir une position courte avec objectif 0,6336 (plus bas récent) ou 0,6300. Facteurs déclencheurs : données américaines solides ou refroidissement marqué de l’IPC australien. Stop-loss à 0,6400.

Stratégie d’attente : avant la publication du PIB américain, du PCE de base et de l’IPC australien, la volatilité pourrait augmenter, il est conseillé de réduire la taille des positions ou de rester à l’écart.

Stratégie à moyen terme (1-3 semaines) : suivre la tendance, surveiller le changement de politique

Scénario haussier : si les données d’emploi américaines sont faibles, l’inflation baisse, et si la tension commerciale se calme, l’AUD pourrait bénéficier d’un regain de risque, visant 0,6550-0,6600. La rupture de la moyenne mobile à 200 jours (0,6464) confirmerait une inversion de tendance à moyen terme, permettant d’augmenter les positions longues. Risques : nouvelle poussée de l’inflation en Australie, dégradation de la situation géopolitique ou faiblesse persistante du dollar.

Scénario baissier : si le PIB et les NFP américains sont solides, la Fed retarde la baisse des taux, le dollar pourrait se renforcer, et l’AUD pourrait descendre vers 0,6250 (plus bas annuel). La détérioration du commerce mondial ou des données économiques chinoises faibles renforceront cette tendance.

Stratégie à long terme

Si vous êtes optimiste sur le long terme pour l’AUD, vous pouvez accumuler par tranches lors des points bas actuels, en profitant du temps pour lisser les fluctuations, surtout après confirmation d’une tendance haussière.

Recommandations générales d’investissement

L’AUD/USD est actuellement dans une phase de consolidation technique et de lutte fondamentale. À court terme, privilégier une stratégie de range (0,6370-0,6450), en suivant la cassure. La tendance à moyen et long terme dépendra de la politique de la Fed et de l’évolution des risques commerciaux mondiaux.

Si les données de cette semaine renforcent les attentes de baisse des taux, privilégier les positions longues ; sinon, rester vigilant face à une possible reprise du dollar. Les traders doivent suivre attentivement l’évolution du marché avant et après la publication des données, et ajuster leur stratégie en conséquence.

Avertissement : La volatilité de l’AUD est élevée, le trading de devises comporte des risques importants. Les investisseurs doivent bien comprendre ces risques et maîtriser les techniques de gestion du risque avant d’investir. Toute décision doit être basée sur une analyse approfondie du marché.