Guide d'investissement en palladium : des propriétés fondamentales à l'interprétation des tendances de prix

Qu’est-ce que le palladium exactement

Le palladium est un métal précieux rare, symbole chimique Pd, découvert pour la première fois en 1803 par le chimiste britannique William Wollaston dans un minerai de platine. Ce métal porte le nom de la déesse grecque de la sagesse, Pallas, et possède des caractéristiques telles qu’une faible densité, une dureté élevée et une résistance à la corrosion.

Sur le plan physique, le palladium ressemble au platine, mais sa dureté est légèrement supérieure. Actuellement, la hiérarchie des prix des métaux précieux dans le monde est : or > palladium > platine. Le palladium est principalement utilisé dans trois grands domaines : l’industrie automobile (80%-85%), l’électronique, la dentisterie et les alliages métalliques. Parmi ceux-ci, le palladium est le catalyseur préféré pour le traitement des gaz d’échappement des véhicules.

Rétrospective de l’évolution des prix du palladium au cours des 20 dernières années

Le prix du palladium a connu une tendance globale à la hausse avec des fluctuations au cours des vingt dernières années. Entre 2000 et 2015, le prix oscillait principalement entre 500 et 600 dollars, avec une fourchette allant de 177 à 1100 dollars, suivant la loi de régression vers la moyenne des matières premières.

Une première phase de forte hausse a eu lieu entre 2015 et 2016, dans un environnement de liquidités abondantes, le palladium passant rapidement de plus de 400 dollars à plus de 2800 dollars. Après une correction rapide en 2019 due à la pandémie, le prix a rebondi grâce au soutien de la politique monétaire, retrouvant des niveaux élevés. En 2022, avec le changement de cycle politique, la tendance du palladium a commencé à s’essouffler.

Analyse du marché du palladium en 2023

En 2023, le marché du palladium affiche une tendance globale à la baisse avec des oscillations. Au premier semestre, le prix a chuté de plus de 1800 dollars au début de l’année à environ 1400 dollars, avec une tentative de rebond à 1645 dollars, sans toutefois inverser la tendance baissière. La principale pression provient des inquiétudes concernant une récession mondiale, ce qui assombrit les perspectives de demande pour ce métal industriel.

Un rapport d’un institut de recherche en mai indique que le marché du palladium en 2023 fera face à la plus grande pénurie d’offre depuis plusieurs années, avec un déficit de 70,7 millions d’onces, mais cette insuffisance d’offre a un impact limité. Selon les données de la London Bullion Market Association, les analystes prévoient une baisse moyenne des prix d’environ 14,3 %, pour atteindre 1809,80 dollars. Les prévisions de prix oscillent entre 1300 et 2250 dollars.

Les avantages clés de l’investissement dans le palladium

Outil de couverture contre l’inflation — Comme l’or, le palladium est coté en dollars, et en cas de dépréciation du dollar, il possède une capacité à résister à l’inflation, ce qui permet aux investisseurs de réaliser des gains lorsque les prix augmentent.

Marché sain en termes d’offre et de demande — La croissance de l’industrie automobile mondiale stimule la demande, mais la baisse de la production en Russie, le plus grand producteur mondial, et la réduction de l’offre en Afrique du Sud en raison de grèves soutiennent les prix par la pénurie.

Marché de taille relativement petite — Comparé à l’or et à l’argent, le marché du palladium est plus petit, avec une volatilité plus grande, offrant ainsi plus d’opportunités de profit pour les investisseurs.

Forte corrélation avec l’or — Sur une décennie, la hausse du palladium a largement dépassé celle de l’or, tout en restant fortement corrélée, ce qui en fait une alternative à la surpondération de l’or.

Comparaison des modes d’investissement dans le palladium

Il existe principalement trois façons d’investir dans le palladium :

Palladium au comptant — La négociation est limitée dans le temps (de 06:00 à 05:00 le lendemain en heure d’été), il faut supporter des coûts de stockage, il s’use et perd de la valeur, mais il possède une propriété physique.

Futures sur le palladium — Nécessitent un capital important, sont soumis à des dates de livraison fixes, avec des contrats standardisés, processus d’ouverture de compte complexe, mais bénéficient d’une longue histoire de marché et d’une forte reconnaissance.

Contrats pour différence (CFD) — Le principal avantage est un faible seuil d’entrée (quelques centaines d’euros suffisent), la flexibilité dans la taille des contrats, la possibilité de trader 24h/24, sans date de livraison fixe, et la possibilité de trader plusieurs classes d’actifs avec un seul compte. Les CFD sont en réalité similaires aux contrats à terme, ce sont des instruments de trading sur marge, où l’investisseur ne possède pas la propriété de l’actif sous-jacent, mais peut ouvrir des positions longues ou courtes.

Points essentiels à connaître pour les investisseurs en palladium

Palladium vs platine — En termes d’offre et de demande, le palladium connaît une forte demande et une offre tendue, avec des fondamentaux plus sains ; en termes de volatilité, il offre un potentiel de gains plus important ; cependant, en termes de liquidité, le marché du platine est plus mature. Les investisseurs doivent choisir selon leur tolérance au risque.

Structure des coûts — Les coûts de trading des CFD se composent principalement du spread (différence entre prix d’achat et de vente) et des frais de financement overnight, différents des commissions sur contrats à terme. Il est essentiel de bien comprendre la structure des coûts de chaque mode de trading avant de prendre une décision.

Gestion des risques — Quel que soit le mode choisi, il est crucial de définir ses objectifs d’investissement (valorisation, couverture ou allocation), de suivre de près l’environnement macroéconomique mondial et l’évolution de l’industrie automobile, et d’utiliser judicieusement les outils de stop-loss et take-profit pour maîtriser les risques.

Points d’attention du marché — Surveiller les variations de production dans les principaux pays producteurs, le cycle de demande de l’industrie automobile, les prévisions économiques mondiales et la tendance du dollar américain, car ces facteurs influencent directement l’équilibre offre/demande et la direction des prix du palladium.

En tant que métal industriel, le prix du palladium est fortement lié à l’environnement macroéconomique. Avant d’investir, il est essentiel d’avoir une compréhension approfondie des fondamentaux et de choisir l’outil d’investissement qui correspond le mieux à son profil de risque.