L'augmentation de 50 ans de l'or dépasse 120 fois｜La tendance haussière épique peut-elle se poursuivre ? La bonne attitude pour investir dans le prix de l'or

L’or, depuis l’Antiquité, est symbole de richesse. Il possède des caractéristiques telles que une densité élevée, une grande ductilité et une excellente durabilité, ce qui lui permet d’être utilisé comme monnaie, de fabriquer des bijoux ou d’être appliqué dans l’industrie. Au cours du dernier demi-siècle, le prix de l’or a connu de nombreuses fluctuations, mais dans l’ensemble, il affiche une tendance haussière forte, atteignant même un nouveau sommet historique en 2025. Ce cycle de hausse de 50 ans se reproduira-t-il dans les 50 années à venir ? Quelle est la performance du graphique de l’or sur 10 ans ? Faut-il le considérer comme un actif à long terme ou comme un outil de trading à court terme ?

Une hausse de 120 fois en un demi-siècle｜De 35 dollars à 4300 dollars, l’épopée de l’or

En août 1971, le président américain Nixon annonce la rupture du lien entre le dollar et l’or, ce qui entraîne la fin officielle du système de Bretton Woods. Cette décision marque un bouleversement majeur dans le paysage financier international. Avant cela, le prix de l’or était fixé à 35 dollars l’once ; aujourd’hui, l’or au comptant a atteint 4300 dollars l’once en octobre 2025, ce qui signifie que l’or a augmenté de plus de 120 fois en plus de 50 ans.

Les performances depuis 2024 sont particulièrement impressionnantes. La situation mondiale instable, l’augmentation des réserves par les banques centrales, la tension géopolitique, ont tous contribué à une hausse du prix de l’or de plus de 104 % en un an, battant tous les records historiques. En 2025, la situation au Moyen-Orient s’est intensifiée, le conflit russo-ukrainien a ajouté de l’incertitude, la politique tarifaire américaine a suscité des inquiétudes commerciales, et la volatilité des marchés boursiers mondiaux s’est accentuée, poussant l’or à de nouveaux sommets.

En comparaison, le marché boursier a connu une hausse : le Dow Jones est passé d’environ 900 points à 46 000 points, soit une augmentation d’environ 51 fois. Sur 50 ans, le rendement de l’or est en réalité comparable, voire supérieur, à celui des actions.

Graphique de l’or sur 10 ans : quatre vagues principales de hausse｜Une histoire de tendance haussière et de corrections

Selon l’analyse de l’évolution historique des prix, il existe quatre périodes clairement identifiables de hausse au cours des 50 dernières années :

Première vague (1970-1975) : Crise de confiance dans le dollar

Après la rupture du lien dollar-or, la panique s’est répandue. La population craignait que le dollar devienne de la monnaie sans valeur, préférant détenir de l’or. La crise pétrolière a également frappé, la Fed a imprimé massivement de la monnaie, faisant grimper le prix de l’or de 35 à 183 dollars, soit une hausse de plus de 400 %. Avec la résolution de la crise pétrolière et la reprise de la confiance dans le dollar, le prix de l’or est retombé autour de 100 dollars.

Deuxième vague (1976-1980) : Impact géopolitique

Les crises d’otages en Iran, l’invasion soviétique en Afghanistan, la deuxième crise pétrolière du Moyen-Orient ont alimenté l’inflation mondiale. L’or est passé de 104 à 850 dollars, soit une hausse de plus de 700 %. Cependant, après la crise et la dissolution de l’URSS, le prix de l’or a rapidement reculé, oscillant entre 200 et 300 dollars pendant 20 ans.

Troisième vague (2001-2011) : Une décennie de marché haussier prolongé

Les attentats du 11 septembre ont réveillé la vigilance mondiale, déclenchant une guerre antiterroriste de dix ans aux États-Unis. Pour financer cette guerre, la Fed a abaissé ses taux et émis de la dette, faisant monter les prix de l’immobilier, puis a relevé ses taux, provoquant la crise financière de 2008. La Fed a lancé le QE pour relancer l’économie, entraînant un marché haussier de 10 ans pour l’or. En 2011, lors de la crise de la dette européenne, le prix de l’or a atteint un sommet de 1921 dollars l’once.

Quatrième vague (2015 à aujourd’hui) : Un nouveau cycle de dix ans

Les politiques de taux négatifs au Japon et en Europe, la dédollarisation mondiale, le QE massif aux États-Unis en 2020, la guerre russo-ukrainienne en 2022, le conflit israélo-palestinien et la crise de la mer Rouge en 2023… Ces dix années ont maintenu le prix de l’or au-dessus de 2000 dollars. La tendance haussière de 2024-2025, avec un nouveau sommet sur 10 ans, est encore plus impressionnante : le prix a bondi de 2690 à 4300 dollars, soit une hausse de plus de 56 %.

L’or est-il un bon investissement ?｜Il faut comparer avec d’autres actifs et considérer la période

Sur 50 ans, l’or a augmenté de 120 fois contre 51 fois pour le Dow Jones, ce qui lui donne un léger avantage. Mais sur les 30 dernières années, le rendement des actions est supérieur, suivi de l’or, puis des obligations en dernière position.

L’essentiel est que : les mouvements de l’or ne sont pas linéaires. Entre 1980 et 2000, l’or a stagné entre 200 et 300 dollars, sans générer de rendement pour l’investisseur. Combien de fois dans une vie peut-on attendre 50 ans ?

Ainsi, l’or convient mieux à une stratégie de trading de tendance plutôt qu’à une détention à long terme. Sa dynamique suit : une phase haussière → correction rapide → consolidation → reprise de la tendance haussière. En captant la tendance haussière ou la correction, on peut obtenir des rendements bien supérieurs à ceux des obligations ou des actions.

Une autre règle implicite est que : chaque creux de baisse est plus haut que le précédent. Cela s’explique par l’augmentation des coûts et de la difficulté d’extraction de l’or avec le temps. Même si la tendance haussière s’arrête, il n’y aura pas de chute brutale, mais plutôt une oscillation à un niveau plus élevé.

Cinq modes d’investissement dans l’or｜Choisissez l’outil qui vous convient

1. Or physique
Achat direct de lingots ou de bijoux en or. Avantages : facilité de dissimulation d’actifs, valeur de conservation et esthétique ; inconvénients : faible liquidité, difficulté de revente.

2. Certificat d’or en banque
Certificat de garde en banque, enregistrement des transactions dans un carnet. Avantages : portabilité ; inconvénients : large écart entre prix d’achat et de vente, absence d’intérêt, réservé à du long terme.

3. ETF or
Fonds négociés en bourse, plus liquide que le certificat. Achat d’actions correspondant à une quantité d’or. Inconvénients : frais de gestion qui rongent lentement le rendement, surtout en période de stagnation.

4. Contrats à terme sur l’or
Outil financier à effet de levier, adapté au trading à court terme. Faibles coûts de marge, possibilité de position longue ou courte. Nécessite des connaissances et une tolérance au risque élevées.

5. Contrats pour différence (CFD) sur l’or(
Mode de trading à effet de levier, très flexible. Par rapport aux contrats à terme, les CFD offrent une meilleure flexibilité horaire, un meilleur usage du capital, un seuil d’entrée plus faible. Idéal pour les petits investisseurs et les particuliers pour le trading à court terme.

Les CFD sur l’or proposent généralement un levier de 1:100, avec une taille minimale de 0,01 lot, permettant un trading en T+0. Lorsqu’on anticipe une hausse du prix de l’or, on peut ouvrir une position longue)en achetant XAUUSD(, et à la baisse, une position courte)en vendant XAUUSD(, avec une grande flexibilité.

Actions, obligations, or｜Des logiques de rendement très différentes

Les trois actifs ont des sources de profit radicalement différentes :

• L’or : profit principalement via la « différence de prix », sans intérêt fixe, dépendant du timing d’entrée et de sortie.
• Les obligations : profit via le « coupon », nécessitant d’augmenter continuellement la quantité détenue pour augmenter le revenu, en fonction des politiques de la banque centrale.
• Les actions : profit via la « croissance des entreprises », en choisissant des sociétés performantes à détenir à long terme.

De la difficulté d’investissement : obligations (plus simple) → or (intermédiaire) → actions (plus difficile).

De la rentabilité (selon les périodes) : ces 30 dernières années, les actions ont été en tête, suivies de l’or, puis des obligations ; mais sur 50 ans, l’or a été le meilleur.

Le cycle économique détermine l’allocation d’actifs｜Une bonne stratégie de diversification

Le marché évolue rapidement, et il est difficile d’avoir une règle d’investissement universelle. Mais une règle empirique vaut la peine d’être retenue :

Pendant la croissance économique, privilégier les actions ; en période de récession, privilégier l’or

En période de croissance, les profits des entreprises sont optimistes, les actions montent ; en période de déclin, les actions perdent de leur attrait, l’or et les obligations, avec leur stabilité, deviennent plus attractifs.

La meilleure approche consiste à ajuster la répartition entre actions, obligations et or selon votre profil de risque et vos objectifs d’investissement. Même en cas d’événements imprévisibles comme la guerre russo-ukrainienne ou l’inflation, la diversification permet de réduire une partie des risques et d’assurer une meilleure stabilité globale du portefeuille.

La plus grande leçon que le marché nous enseigne est : il n’existe pas d’investissement parfait, mais une composition d’actifs adaptée à chaque étape de la vie et au cycle économique.