Les attentes de baisse des taux de la Fed s'intensifient, le Nasdaq 100 prêt à rebondir après quatre baisses consécutives

Changement de politique monétaire au centre des préoccupations, le rebond du marché américain imminent ?

Les marchés se concentrent de plus en plus sur la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale, laissant de côté les risques géopolitiques. La présidente de la Réserve fédérale de Philadelphie, Anna Paulson, a publié un commentaire ce lundi, suggérant que la pression inflationniste s’atténue et que le marché du travail devient plus stable, avec une croissance économique prévue d’environ 2 % en 2024. Si ces prévisions se réalisent, la Fed pourrait ajuster modérément le taux des fonds fédéraux plus tard cette année.

Lors de la réunion de décembre dernier, le président de la Fed, Powell, n’a pas donné d’indications précises sur le calendrier d’une prochaine baisse des taux. La mandat de Powell se termine en mai, et le marché anticipe largement deux baisses de taux au second semestre. Ces attentes pourraient donner une impulsion haussière potentielle aux marchés américains.

Données inflationnistes en baisse, sentiment haussier accumulé sur le marché

Selon le Département du Travail américain, l’indice des prix à la consommation (CPI) de novembre a augmenté de 2,7 % en glissement annuel, en dessous de 3 % en septembre ; le CPI de base a augmenté de 2,6 %. L’indice des prix PCE de base de septembre, que la Fed surveille de près, a augmenté de 2,8 % en glissement annuel, conformément aux attentes. Cela indique que la pression inflationniste pourrait principalement résulter d’un choc ponctuel lié aux politiques tarifaires.

Avec l’amélioration des données inflationnistes, la politique monétaire future de la Fed dépendra principalement de la performance du marché du travail. La publication du rapport sur l’emploi non agricole de décembre est prévue ce vendredi, et le marché s’y prépare activement. En novembre, l’emploi non agricole a augmenté de 64 000, mais le taux de chômage a grimpé à 4,6 %, atteignant un sommet depuis 2021. Bien que le PIB réel du troisième trimestre ait connu une croissance importante de 4,3 %, la plus rapide en deux ans, le marché de l’emploi reste « en mode pause » — les entreprises n’embauchent ni massivement ni ne licencient en masse.

Si le taux de chômage de décembre ne connaît pas une hausse significative, le double soutien des attentes de baisse des taux de la Fed et de la hausse du dollar pourrait continuer à alimenter la hausse du marché américain.

Analyse technique : le Nasdaq 100 en quatrième baisse consécutive, un rebond inévitable

Le Nasdaq 100 a enregistré quatre jours consécutifs de baisse, ce qui montre une augmentation du sentiment baissier à court terme. Cependant, à moyen terme, la tendance haussière globale n’a pas été inversée.

L’analyse des niveaux de support technique indique que si le Nasdaq 100 se stabilise au-dessus de 23 900 points, la tendance haussière à moyen terme reste intacte. À court terme, les investisseurs devraient surveiller le support à 25 000 points. Si ce niveau tient, un rebond vers 26 000 points est envisageable, avec une extension potentielle jusqu’à 27 630 points.

Réajustement de la configuration énergétique mondiale, potentiel soutien aux actifs en dollars

Les récents changements dans la configuration énergétique mondiale pourraient renforcer l’attractivité des actifs en dollars. La capacité des États-Unis à contrôler l’approvisionnement énergétique contribuera à consolider le système dollar-pétrole, renforçant ainsi leur hégémonie financière mondiale. Par ailleurs, une offre énergétique abondante pourrait atténuer les contraintes sur le développement de l’industrie de l’intelligence artificielle aux États-Unis, ce qui serait favorable aux actifs en dollars, y compris le marché boursier américain.

Dans une perspective globale, sous le soutien de la montée des attentes de baisse des taux de la Fed, de l’amélioration des données inflationnistes et d’un outlook énergétique favorable, la quatrième baisse consécutive du Nasdaq 100 pourrait n’être qu’un simple recul technique à court terme. Le rebond pourrait s’accélérer après la publication des données sur l’emploi non agricole cette semaine. Les investisseurs peuvent, en tenant compte des niveaux de support techniques, suivre de près les opportunités de rebond.