La récession approche, comment les traders peuvent-ils trouver des opportunités dans la volatilité ?

L’économie mondiale continue de donner des signaux de récession, l’Europe, les États-Unis et même autrefois le moteur économique qu’était l’Allemagne font face à une stagnation de la croissance. Mais pour les traders, la récession n’est pas une malédiction, bien au contraire, c’est le terreau des fluctuations du marché — ce sont précisément ces fluctuations qui créent des opportunités de profit.

Comment déterminer si l’économie est en récession

La définition technique de la récession est simple : deux trimestres consécutifs de croissance négative du produit intérieur brut (PIB) indiquent que l’économie entre en phase de récession. L’Allemagne utilise une autre méthode — comparer la production économique réelle à la production potentielle, et un écart croissant indique que la récession approche.

Derrière cette définition apparemment simple se cache une logique économique complexe. Une économie saine doit maintenir une croissance continue, toute contraction prolongée signale de graves problèmes. C’est pourquoi les marchés mondiaux sont si sensibles aux signaux d’alerte de récession.

Les multiples déclencheurs de la récession

Toutes les récessions ne sont pas causées par les mêmes facteurs. Le cycle économique lui-même peut entraîner un risque de récession, mais voici quelques facteurs particulièrement importants :

Spirale inflationniste et hausse des taux d’intérêt

Les banques centrales augmentent les taux pour freiner l’inflation, c’est un outil classique de politique monétaire. Cependant, des taux élevés freinent directement l’investissement des entreprises et la consommation, ce qui fait monter le taux de chômage. Lorsque les entreprises et les consommateurs craignent pour l’avenir économique, ils commencent à accumuler des liquidités, ce qui gèle encore plus l’activité économique. Cela crée un cercle vicieux : hausse des taux → baisse de la demande → licenciements → affaiblissement du pouvoir d’achat → récession.

Coup dur dû à la surcapacité

En période de prospérité, les entreprises ont tendance à surinvestir pour répondre à une demande forte. Lorsque cette demande atteint un pic puis commence à diminuer, les surplus de biens et services restent invendus. Les entreprises sont contraintes de réduire leur production, de licencier, et la capacité d’achat des consommateurs diminue encore, entraînant une spirale récessive typique.

Géopolitique et crise énergétique

Les guerres, sanctions et interruptions d’approvisionnement en énergie provoquent des chocs économiques imprévisibles. Les pays dépendants des importations énergétiques sont particulièrement vulnérables — la hausse des prix de l’énergie due au conflit russo-ukrainien a infligé un coup dur à des pays comme l’Allemagne, grande puissance industrielle.

L’éclatement des bulles d’actifs

La crise financière de 2008 est le cas le plus célèbre. Les banques ont accordé sans restriction des prêts hypothécaires à risque, ces actifs risqués ont été empaquetés et diffusés dans tout le système financier. Lorsque le taux de défauts sur ces prêts a explosé, tout le système s’est retrouvé paralysé. Effondrement du marché immobilier, chute des marchés boursiers, faillites d’entreprises, chômage massif — la récession s’est transformée en catastrophe financière mondiale.

L’Allemagne est-elle vraiment en récession ?

Les données de 2023 montrent que le PIB allemand a augmenté au premier trimestre, puis s’est stabilisé au deuxième et au troisième, avant de reculer au quatrième trimestre. Bien que cette période de stagnation ne soit pas officiellement comptabilisée comme une récession, la baisse entre le troisième trimestre et le premier trimestre 2024 suffit à remplir la définition technique — deux trimestres consécutifs de croissance négative.

L’institut économique ifo prévoit une baisse de 0,1 % du PIB au premier trimestre 2024. Si cette prévision se réalise, l’Allemagne entrera officiellement en récession, et ce ne sera pas une récession légère. Pour la plus grande économie d’Europe, c’est un signal d’alarme important.

Une question plus profonde : comment l’Allemagne, autrefois puissance économique, en est-elle arrivée à la récession ?

Les principales raisons incluent la contraction brutale du secteur de la construction (le niveau d’activité résidentielle le plus bas depuis 1999), la hausse des coûts du capital due à la hausse des taux par la BCE entraînant des reports ou annulations de projets, l’impact continu du conflit russo-ukrainien sur les prix de l’énergie, ainsi que la baisse de confiance des entreprises dans l’investissement et la demande de consommation.

Impact réel de la récession sur le grand public

La menace de chômage est le coup le plus direct. Lorsqu’une entreprise voit ses profits diminuer, elle pense d’abord à licencier. Même en conservant son emploi, le pouvoir de négociation du salarié diminue fortement — lorsque le recrutement ralentit, l’employeur peut proposer des salaires et avantages inférieurs, réduire les primes et augmentations, voire revenir sur la flexibilité du télétravail.

Les dommages plus insidieux viennent de la perte de pouvoir d’achat. En période d’inflation élevée, la croissance des salaires ne suit jamais la hausse des prix, ce qui réduit le revenu réel des ménages. Par ailleurs, durant la récession, les institutions financières durcissent leurs conditions de prêt — même avec des revenus suffisants, obtenir un crédit devient difficile. Les gens reportent l’achat d’une maison, d’une voiture ou d’autres dépenses importantes, ce qui impacte concrètement leur qualité de vie.

La pression psychologique ne doit pas être négligée — l’anxiété financière réduit la satisfaction de vie, et ces émotions négatives finissent par se répercuter sur le système économique, freinant encore plus la consommation.

La perspective pour les traders

Bien que la récession soit un cauchemar pour le travailleur ordinaire, la situation est tout autre pour le trader. Les fluctuations du marché qu’elle engendre sont une source de profit.

Insight clé : la direction du marché n’a pas d’importance pour le trader, ce qui compte c’est qu’il bouge. Lorsqu’un marché baisse, on peut faire du short, lorsqu’il monte, on peut faire du long. Sur le marché des cryptomonnaies, en période d’incertitude économique, ces actifs offrent une valeur de couverture unique — le Bitcoin et l’Ethereum sont souvent considérés comme des “actifs refuges numériques”, attirant les investisseurs prudents quand les marchés traditionnels sont sous pression.

Historiquement, chaque crise économique a créé des opportunités de trading. Lors de la crise de 2008, les investisseurs avisés ont profité des creux pour acheter massivement, récoltant d’importants bénéfices par la suite. Quand la peur envahit le marché, ceux qui restent rationnels peuvent acheter des actifs de qualité à prix réduit.

La célèbre citation de Warren Buffett illustre parfaitement cela : “Soyez avare quand les autres sont gourmands, et gourmand quand les autres sont avares” — la récession est le terrain idéal pour appliquer cette philosophie.

Conseils pratiques : comment faire face à la récession

Pour le grand public : évaluez la stabilité de votre emploi, envisagez de développer de nouvelles compétences pour renforcer votre employabilité ; en cas d’urgence, pensez à diversifier vos sources de revenus ; si vous avez des économies, privilégiez le remboursement de dettes pour réduire votre exposition au risque.

Pour les traders : la récession augmente la volatilité du marché, ce qui offre davantage d’opportunités. Surveillez le marché de l’or (qui a récemment atteint de nouveaux sommets historiques), restez attentifs aux événements géopolitiques qui peuvent provoquer des opportunités à court terme, comme l’élection présidentielle américaine ou d’autres événements politiques. Le marché des cryptomonnaies, opérant 24/7, offre une volatilité continue lors de ces événements.

Perspectives

Les perspectives économiques à court terme pour l’Allemagne et le monde ne sont pas optimistes. Les experts prévoient une baisse de 0,3 % du PIB allemand en 2024, avec un avenir “assez sombre”. Mais cette vision pessimiste offre justement un terrain fertile pour les traders.

La récession n’est pas une fin en soi, mais un processus de réévaluation du marché. Pour le trader, chaque fluctuation est une opportunité d’échange — qu’elle soit à la hausse ou à la baisse. L’essentiel est de rester vigilant, de bien se préparer, et d’établir une stratégie claire.

Dans un tel environnement, il n’y a aucune raison pour que le trader perde son enthousiasme. Au contraire, il doit se réjouir de l’activité du marché — car le mouvement du marché lui-même est la source de valeur.