Interprétation du discours de Buffett en 1990 à la faculté de droit de l'Université de Stanford - Plateforme d'échange de crypto-monnaies la plus conforme et la plus stricte au monde

“Beaucoup de gens pensent que la gestion et l’investissement sont deux choses complètement différentes.

En réalité,

la gestion et l’investissement sont liés,

ils ont beaucoup de points en commun.

Si vous comprenez les principes fondamentaux de l’investissement,

vous deviendrez un entrepreneur plus exceptionnel ; si vous comprenez les principes fondamentaux de la gestion,

vous deviendrez un investisseur plus prospère.

”

Ce passage du discours de Buffett,

est similaire à ce qu’il a dit auparavant : lorsque les gens investissent dans des actions,

ils devraient se considérer comme des analystes d’entreprises,

et non comme des analystes de marché,

analystes financiers ou macroéconomistes.

Parce que je me considère comme un gestionnaire d’entreprise,

je peux devenir un investisseur exceptionnel ; parce que je me considère comme un investisseur, je peux devenir un gestionnaire d’entreprise exceptionnel.

Je suis heureux d’avoir entendu cette phrase lors de l’apprentissage de l’investissement dans la valeur,

je la trouve très essentielle,

c’est aussi pour cela que je vois beaucoup de propriétaires d’entreprises qui se tournent vers l’investissement réussir mieux que les simples salariés,

surtout ceux qui ont réussi dans leur entreprise,

il semble plus facile pour eux d’accepter et de comprendre l’investissement dans la valeur.

Buffett lui-même en est un excellent exemple,

je dis toujours : tout le monde dit que Buffett est le dieu de la bourse, c’est la plus grande méprise à son sujet.

Car selon moi,

il est en réalité un entrepreneur à succès.

Aujourd’hui, la société Berkshire Hathaway possède 189 filiales en propriété exclusive ou en contrôle,

comme Hershey’s, Geico Insurance, etc.,

avec plus de 390 000 employés,

et un actif total dépassant 1 000 milliards de dollars.

Il a également investi dans plus de 40 sociétés cotées en bourse,

comme Apple, Occidental Petroleum, etc.

Alors,

pensez-vous toujours que Buffett n’est qu’un dieu de la bourse qui sait investir ? C’est précisément parce que Buffett gère constamment ses entreprises,

manipule ses sociétés,

acquiert horizontalement de nombreuses entreprises,

qu’il a accumulé une grande expérience et connaissance en gestion d’entreprise,

ainsi,

lorsqu’il dispose de fonds excédentaires pour investir,

le processus de recherche d’une entreprise consiste à utiliser sa façon de penser en tant que gestionnaire pour juger si cette entreprise est une bonne entreprise,

si ce modèle d’affaires est rentable.

Autrement dit,

il investit avec la mentalité d’un entrepreneur.

Inversement,

face à tant de filiales,

il doit penser comme un investisseur lorsqu’il gère ses entreprises,

pour lui,

gestion et investissement,

ne sont que deux parties interconnectées d’un tout.

Il n’y a pas de différence essentielle.

Mon mode d’investissement consiste aussi à considérer l’entreprise comme si je la gérais moi-même,

en réfléchissant à tous ses aspects,

c’est pourquoi parfois, en lisant mes articles, vous pouvez remarquer que je propose aussi mes idées sur certains détails.

On peut dire,

que c’est aussi grâce à mon expérience de plusieurs années dans la gestion d’entreprise que je peux réfléchir plus sereinement lors de mes investissements.

Un autre exemple est celui de Dayuan Zhang Yongping,

qui est aussi un cas où passer de la gestion d’entreprise à l’investissement en utilisant la même façon de penser mène au succès.

« Je pense que,

le secret pour accumuler de la richesse réside dans la persévérance à faire ce que l’on peut faire dans son domaine de compétence.

Près de 99 % des managers pensent,

que s’ils excellent dans un domaine,

ils pourront aussi performer dans d’autres.

En réalité,

ils ressemblent à des canards dans un étang : quand il pleut,

avec la montée du niveau de l’eau,

les canards flottent,

mais ils pensent que c’est grâce à eux et non à la montée de l’eau.

Alors,

ils vont dans des endroits sans pluie,

s’asseyent par terre,

essayant de faire flotter leur corps,

ce qui est évident que cela ne fonctionne pas.

»

Ici, Buffett révèle une fois de plus le secret de la richesse : persévérance + faire ce que l’on peut dans ses capacités.

Quand la marée se retire,

nous savons qui nage nu.

C’est une perspective extérieure pour voir si quelqu’un nage nu,

mais nous, en tant qu’investisseurs,

devons savoir si nous nageons nu.

Faire ce qui est dans notre capacité,

ne signifie pas seulement investir,

cela s’applique à beaucoup de choses,

que ce soit la trajectoire de votre vie,

le choix de votre entreprise ou de votre poste, etc.

Bien sûr,

cela soulève deux questions importantes sur le cercle de compétence : le cercle de compétence est-il fixe,

immuable ?

La limite du cercle de compétence.

Tout d’abord,

nous devons tous comprendre et accepter un point : ne pas faire ce que l’on ne comprend pas.

Cela permet d’éliminer beaucoup d’entreprises que vous ne comprenez pas,

par exemple, si vous ne comprenez pas la complexité des processus dans une entreprise de semi-conducteurs,

ne pas investir dans ce type d’entreprise suffit.

Comme la bulle technologique de 2025,

si les entreprises de semi-conducteurs continuent de monter,

de faire de nouveaux records,

et que vous ne comprenez pas et ne les achetez pas,

ne serait-ce pas une grosse perte ? Même si je ne comprends pas,

je peux acheter des actions ou des ETF liés à la technologie en fermant les yeux et gagner beaucoup.

Très bien,

il est probable que cette approche vous fasse réellement gagner de l’argent.

Mais,

cette méthode va à l’encontre du principe de ne pas faire ce qu’on ne comprend pas,

et le prix à payer, cette fois, c’est que vous avez gagné de l’argent,

mais la prochaine fois ? Peut-être que vous me direz,

il n’y aura pas de prochaine fois,

je ne ferai que cette seule fois.

Et ma réponse serait : quand vous découvrez un cafard dans votre cuisine,

ce n’est souvent que le début.

Quand vous voyez quelqu’un gagner dans un domaine que vous ne comprenez pas,

ce que vous devez faire, ce n’est pas envier leur succès,

ni sauter aveuglément pour violer le principe de ne pas faire ce qu’on ne comprend pas,

mais deux options s’offrent à vous : premièrement, pouvez-vous apprendre pour élargir votre cercle de compétence,

afin de pouvoir gagner dans plus de domaines à l’avenir ?

Deuxièmement, respecter votre cercle de compétence actuel,

bien faire vos investissements dans ce cercle,

et ignorer le tumulte des autres.

Cela amène cette phrase : connaître les limites de son cercle de compétence,

est plus important que la taille même de ce cercle.

Autrement dit,

pour la majorité des gens,

il suffit de bien connaître ses limites,

de ne pas chercher à l’étendre,

et de rester dans son propre cercle pour faire de bons résultats.

Buffett a aussi dit,

que vous n’avez pas besoin de maîtriser toutes les entreprises,

il suffit de gagner dans quelques entreprises que vous comprenez.

Si vous ne comprenez pas ces propos,

ce n’est pas grave,

pratiquez et résumez, vous comprendrez naturellement.

Bien sûr,

si vous pensez avoir suffisamment d’énergie et d’aptitude à apprendre,

vous pouvez essayer d’élargir votre cercle de compétence.

Mais la limite de ce cercle,

jusqu’où il peut s’étendre,

et quels critères pour le mesurer restent une question artistique.

Entre ce que l’on comprend et ce que l’on ne comprend pas,

il y a souvent beaucoup de zones floues,

si vous dites que vous comprenez,

ce n’est peut-être pas totalement le cas,

si vous dites que vous ne comprenez pas du tout,

il semble que vous pouvez voir clairement le modèle d’affaire,

ici,

c’est souvent le plus grand piège.

Buffett lui-même a déjà trébuché plusieurs fois sur le secteur aérien,

il est déjà très prudent,

mais il ne peut s’empêcher de faire des erreurs,

et nous ? Donc,

premièrement, pratiquez davantage,

deuxièmement, pratiquez prudemment à petite échelle,

troisièmement, apprenez des erreurs des autres,

et transformez ces expériences en leçons pour vous.

La dernière phrase est : l’investissement n’est pas une compétition pour savoir qui gagne le plus vite,

mais pour savoir qui dure le plus longtemps.