Le marché des options change de cap : de la défense à l'attaque, comment les fonds de 2 milliards de dollars se positionnent-ils avant la livraison

Ce vendredi, environ 2 milliards de dollars en options BTC et ETH arriveront à échéance de manière concentrée. Selon les dernières nouvelles, le marché a déjà connu un changement d’émotion évident : la volatilité reste à un niveau bas, la demande de protection à la baisse diminue fortement, et les fonds principaux se repositionnent en construisant des structures haussières au-dessus des niveaux de support clés. Cette transition du défensif à l’offensif reflète non seulement une nouvelle évaluation du marché à court terme, mais stimule également l’innovation et la mise à niveau des outils d’options.

Situation du marché : la persistance d’un régime de faible volatilité

D’après l’observation de l’Institut Gate, le marché actuel évolue dans un environnement typique de faible volatilité. La volatilité implicite (IV) du BTC et de l’ETH reste respectivement à 43 % et 61 %, toutes deux proches de leurs plus bas récents. Cela indique que le marché anticipe des fluctuations de prix relativement modérées à court terme, avec une probabilité de mouvements importants intégrée à un coût faible.

Ce qui mérite également d’être souligné, c’est la tendance de changement du skew à 25-Delta. Cet indicateur reflète la tarification du risque de baisse par le marché ; une convergence négative indique que le coût de protection contre la baisse diminue. La situation s’améliore particulièrement sur le court terme (7 jours), ce qui montre que la préoccupation des investisseurs concernant le risque de baisse à court terme diminue nettement. Ce changement d’état d’esprit est un signal important que l’émotion du marché évolue d’une prudence vers un optimisme.

Flux de capitaux : les stratégies haussières deviennent la norme

Les données illustrent clairement la tendance. La transaction en gros d’achat de BTC-300126-100000-C (option d’achat) a totalisé environ 3000 BTC, avec une dépense nette en prime d’environ 3,2 millions de dollars. Bien que cette transaction soit de taille limitée, sa structure est significative : des fonds se positionnent en construisant des positions haussières au-dessus du support clé de 100 000 dollars, ce qui indique que les institutions principales sont plus optimistes quant à une reprise à court terme.

Ce changement reflète deux phénomènes :

• La demande de couverture à la baisse diminue nettement, les institutions ne cherchent plus à acheter massivement des options de vente protectrices
• La demande pour des stratégies structurées haussières s’accroît, les fonds se préparent à une éventuelle hausse

Innovation produit : lancement d’outils d’options automatisés

Dans un contexte de changement de la demande du marché, Gate a lancé un produit d’options de vente en rollover, une avancée importante dans l’évolution des outils de trading d’options. Les caractéristiques principales de cet outil incluent :

• Exécution automatisée : après la configuration par l’utilisateur, le système ouvre automatiquement des positions chaque jour, avec un passage fluide à la période suivante à l’échéance
• Configuration flexible : supporte la personnalisation du Delta/Strike, des dates d’échéance (T+1/T+2/T+3), et des modes d’exécution du prix de vente
• Gestion des risques : offre une visualisation claire des indicateurs de risque, une estimation de la marge, et un aperçu du parcours de trading prévu
• Stop-loss et take-profit : paramètres optionnels pour la gestion automatique des gains et pertes

Pour un marché où la demande pour des options de spread haussier est en hausse, cet outil offre une méthode plus pratique pour exécuter des stratégies. Les investisseurs n’ont plus besoin de gérer manuellement des positions complexes en options, ils peuvent automatiser entièrement le processus selon des règles prédéfinies.

Signification pour le marché

Que signifient toutes ces évolutions ?

Premièrement, l’émotion du marché passe d’une posture défensive à une posture offensive. La faible volatilité et la demande accrue pour des options d’achat reflètent des anticipations plus positives à court terme.

Deuxièmement, la livraison de 2 milliards de dollars ce vendredi pourrait devenir une fenêtre d’observation. Dans un contexte où l’émotion haussière domine, la performance du prix lors de cette livraison influencera directement la tarification des options et les flux de capitaux futurs.

Enfin, l’innovation dans les outils d’options réduit la barrière à l’exécution de stratégies. Les outils automatisés permettent à davantage d’investisseurs de participer à des stratégies structurées, ce qui favorise la liquidité du marché et améliore l’efficacité de la tarification.

Résumé

Le marché est à un point de basculement évident : la volatilité reste basse, les capitaux migrent du défensif à l’offensif, et les outils d’options évoluent. La livraison de 2 milliards de dollars ce vendredi sera un point de référence important. La question à suivre est de savoir si cette tendance haussière pourra se maintenir après l’échéance, et si les nouveaux outils d’options attireront davantage d’institutions.