Les géants bancaires entrent dans l'infrastructure des stablecoins, pourquoi la finance traditionnelle s'intéresse-t-elle aux plateformes de règlement

Selon les dernières nouvelles, la banque Barclays a investi pour la première fois dans la plateforme de règlement de stablecoins Ubyx. Bien que l’ampleur de l’investissement n’ait pas été divulguée, le signal stratégique derrière cette démarche est clair : la finance traditionnelle ne reste plus à l’écart, mais s’engage dans une infrastructure systémique pour l’écosystème des stablecoins. Il ne s’agit pas seulement d’un investissement, mais d’un moment clé marquant la transition des stablecoins d’une phase expérimentale à une application à grande échelle.

Qu’est-ce que Ubyx et pourquoi cela attire Barclays

Ubyx est une plateforme américaine de règlement de stablecoins, conçue pour fournir une infrastructure technologique permettant aux institutions financières réglementées d’interagir avec les stablecoins. La société a levé 10 millions de dollars lors d’un tour de financement d’amorçage en juin dernier, mené par le fonds d’investissement en cryptomonnaies Galaxy Ventures.

Ryan Hayward, responsable des actifs numériques et des investissements stratégiques chez Barclays, a souligné dans une déclaration que, avec le développement des tokens, de la blockchain et des portefeuilles, l’expertise technique jouera un rôle clé dans la fourniture de connectivité et d’infrastructures, ce qui constitue la valeur centrale d’Ubyx. En d’autres termes, ce que Barclays recherche, ce n’est pas un stablecoin spécifique, mais une infrastructure de règlement qui soutient le fonctionnement de l’écosystème des stablecoins.

Pourquoi une plateforme de règlement plutôt que le stablecoin lui-même

Un détail important à noter : Barclays investit dans une plateforme de règlement, et non dans l’émetteur d’un stablecoin. Cela reflète la logique pragmatique de la finance traditionnelle.

Une plateforme de règlement constitue l’infrastructure sous-jacente de l’écosystème des stablecoins, semblable au système de paiement et de règlement de la finance traditionnelle. Elle résout principalement le problème d’interopérabilité entre différents stablecoins, ainsi qu’entre stablecoins et le système financier traditionnel. Pour les institutions financières réglementées, une plateforme de règlement neutre et fiable présente un risque moindre que de participer directement à un projet de stablecoin spécifique, tout en étant plus largement applicable.

Le contexte plus large de l’entrée systémique de la finance traditionnelle

L’investissement de Barclays n’est pas un cas isolé, mais un reflet de la tendance globale du secteur :

Selon diverses sources, Morgan Stanley a déposé une demande pour un ETF Bitcoin et Solana en spot, Coinbase a rejoint le S&P 500 l’année dernière et a réalisé la plus grande acquisition de l’histoire, ce qui montre que l’engagement des institutions dans les actifs cryptographiques s’approfondit. Par ailleurs, le Sénat américain avance sur un projet de loi pour la régulation des cryptomonnaies, avec une réunion de révision prévue le 15 janvier, indiquant que le cadre réglementaire commence à se concrétiser.

Ce qui est encore plus significatif, c’est que ces acteurs traditionnels adoptent une stratégie commune : privilégier les investissements dans des infrastructures conformes, plutôt que dans des tokens à haut risque. La plateforme de règlement d’Ubyx répond précisément à cette exigence.

La transition du règlement de stablecoins vers le paiement

Plus en profondeur, l’engagement de Barclays et d’autres géants financiers suggère une extension des cas d’usage des stablecoins. Actuellement, les stablecoins sont principalement utilisés pour le trading sur les exchanges, mais si l’infrastructure de règlement se perfectionne, leur liquidité pourrait migrer vers des scénarios de paiement et de règlement plus larges.

Que cela signifie-t-il ? Les stablecoins pourraient évoluer d’un simple outil de trading à un outil quotidien de règlement pour les institutions financières. La Banque d’Angleterre explore également la possibilité de plafonner la détention systémique de stablecoins, préparant ainsi ce scénario. Une fois le cadre réglementaire en place, l’amélioration de l’efficacité des fonds accélérera l’entrée des acteurs institutionnels.

En résumé

L’investissement de Barclays dans Ubyx envoie trois signaux clés : premièrement, la finance traditionnelle ne tergiverse plus, mais participe directement à la construction de l’écosystème des stablecoins ; deuxièmement, les institutions privilégient l’infrastructure plutôt que les tokens, ce qui témoigne d’une gestion rationnelle des risques ; troisièmement, l’application des stablecoins s’étend du simple trading au paiement et au règlement.

Ce n’est pas seulement une décision d’investissement d’une entreprise, mais le début d’un changement de paradigme dans l’industrie. Dans 6 à 12 mois, l’essentiel sera la concrétisation du cadre réglementaire américain et la capacité d’autres institutions financières traditionnelles à suivre en investissant dans l’infrastructure. Si cette tendance se poursuit, le règlement des stablecoins pourrait devenir un véritable pont entre la finance traditionnelle et l’écosystème crypto.