Le marché crypto a reçu récemment deux signaux majeurs qui méritent attention.

D'abord, la déclaration publique de Bank of America — recommandant à ses clients d'intégrer une exposition de 4% en crypto-monnaies dans leur allocation d'actifs. Ce n'est pas l'opinion personnelle d'un analyste, mais une guidance formelle d'une institution de premier plan de Wall Street. Cela représente un accès de conformité explicite pour les dizaines de milliers de milliards de dollars de capitaux traditionnels pour la première fois. De ce point de vue, la reconnaissance institutionnelle des actifs crypto s'est concrétisée.

Ensuite, la direction de la Réserve fédérale déclare qu'une réduction des taux dépassant 100 points de base devrait être réalisée cette année, bien au-delà des attentes générales du marché. Qu'est-ce que l'augmentation massive des capitaux bon marché signifie ? Les rendements sans risque sont comprimés, forçant les institutions et les particuliers à chercher des canaux d'investissement à rendements plus élevés.

En combinant les deux situations, c'est très intéressant. La baisse des taux réduit l'attrait des obligations et des dépôts à terme, tandis que la recommandation d'allocation de Bank of America indique précisément la direction pour ces capitaux flottants — le marché crypto. C'est une résonnance typique entre les flux de liquidités macroéconomiques et l'orientation politique.

D'un point de vue structurel du marché, les crypto-monnaies passent d'une phase dominée par les particuliers et les spéculateurs à court terme à une nouvelle ère de configurations institutionnelles et de participation de capitaux à long terme. Ce changement est porté par deux forces : d'abord les attentes d'assouplissement politique, ensuite l'approfondissement de la compréhension de cette classe d'actifs par la finance traditionnelle.

Les opportunités du dernier cycle de halving sont révolues, mais cette combinaison d'entrée institutionnelle + vague de baisse des taux est tout aussi rare. La question est : cette tendance de configuration peut-elle vraiment modifier la structure des liquidités du marché ? Quel sera l'effet multiplicateur de l'ampleur de la baisse des taux ? Combien de temps faudra-t-il au marché pour l'assimiler ? Tous ces points méritent d'être observés.

Quel est votre avis ? Qu'est-ce qui sera différent cette fois-ci ?