La collecte de fonds en capital-risque aux États-Unis a connu une baisse significative en 2025, en se contractant de 35 % — marquant la performance la plus faible depuis au moins six ans. Ce recul marqué reflète un refroidissement plus large de l'appétit des investisseurs, avec un capital limité qui circule vers les ventures en phase de démarrage. La conjoncture soulève d'importantes questions sur les taux de survie des startups et sur les endroits où le capital d'innovation se concentrera. Pour les projets blockchain et Web3 en concurrence pour un financement VC traditionnel, cet environnement de plus en plus restrictif souligne l'importance croissante de mécanismes de financement alternatifs tels que les lancements de tokens, la collecte de fonds communautaire et les subventions d'écosystème.