J'ai récemment suivi l'actualité internationale et je ne comprends pas quelque chose.

J'ai l'impression que la logique fondamentale du monde change. Les règles du jeu auxquelles nous étions habitués avant semblent être en train de perdre leur validité.

Ce n'est pas une question de "tensions régionales croissantes" ou de "risques géopolitiques", ce genre de formulations ampoulées. C'est quelque chose de plus direct, plus brutal — les règles que tout le monde avait convenu de respecter dans tout le système ne comptent plus maintenant.

Cela semble exagéré, mais en y réfléchissant, c'est un peu effrayant.

Quand les règles commencent à s'assouplir, qu'est-ce qui en subit les premiers impacts ? C'est tous les modèles d'évaluation des actifs. La logique que vous utilisiez auparavant pour mesurer la valeur d'un actif pourrait être complètement renversée du jour au lendemain. L'immobilier, les matières premières, les actions, les actifs cryptographiques — rien n'y échappe.

À chaque grand bouleversement social dans l'histoire, la réévaluation des actifs a été sanglante. Les choses évaluées en fonction des "anciennes règles" sont soit dépréciées, soit renommées avec des étiquettes de prix complètement différentes.

Ce n'est pas une théorie du complot, c'est juste dire : quand les hypothèses fondamentales changent, tout ce qui est au-dessus doit être recalculé.