Signal de retournement de la régulation : la SEC entièrement contrôlée par les Républicains, des règles favorables au marché des cryptomonnaies possibles en 2026

La répartition du pouvoir de la Securities and Exchange Commission (SEC) connaît un changement majeur. Avec le départ de la commissaire démocrate Caroline Crenshaw, la SEC est désormais entièrement dirigée par des commissaires nommés par les Républicains, ce qui implique une orientation réglementaire significativement différente pour le marché cryptographique américain. Selon les dernières informations, l’agence prévoit d’établir d’ici 2026 des règles favorables aux cryptomonnaies et de poursuivre la mise en œuvre des règles de soutien aux cryptos lancées l’année dernière. Par ailleurs, le Sénat américain devrait prochainement voter sur la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies, ce qui indique que le marché cryptographique entre dans une nouvelle période de fenêtre politique.

Signification concrète du transfert de pouvoir à la SEC

Qui contrôle la SEC

La nouvelle direction de la SEC est composée d’un groupe de défenseurs des cryptomonnaies. Parmi eux, la commissaire Hester Peirce et Mark Uyeda ont toujours été des soutiens de l’industrie crypto, tandis qu’après la confirmation de Paul Atkins en tant que président de la SEC, l’agence a nettement reculé face à l’application agressive des réglementations contre le secteur crypto ces dernières années. Ce transfert de pouvoir ne se limite pas à la SEC : la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a également accueilli un nouveau président républicain, Mike Selig, qui est le seul commissaire de cette commission. La présence simultanée de deux régulateurs clés sous contrôle républicain est rare dans l’histoire réglementaire américaine.

Différences fondamentales dans l’attitude politique

Les Républicains et les Démocrates ont des positions nettement différentes concernant l’industrie des cryptomonnaies. Selon diverses sources, les Républicains sont généralement plus favorables à l’industrie crypto que les Démocrates. Cette différence se manifeste non seulement dans les discours, mais aussi dans les actions concrètes. Sous la nouvelle direction, la SEC a annulé presque tous ses dossiers en cours et s’est retirée de plusieurs poursuites judiciaires, contrastant fortement avec l’approche agressive de l’ancien président face à l’industrie crypto.

Changements potentiels du marché

Tendances politiques récentes

Le Sénat américain devrait prochainement voter sur la loi sur la structure du marché des cryptomonnaies. Ce projet de loi clarifiera le cadre réglementaire pour les actifs tokenisés et les projets de finance décentralisée, tout en définissant les responsabilités de la SEC et de la CFTC. Selon Goldman Sachs, un acteur majeur de Wall Street, la législation sur la structure du marché américain qui sera adoptée pourrait devenir un catalyseur clé, stimulant la prochaine vague d’adoption institutionnelle des cryptomonnaies.

Signaux d’afflux de capitaux institutionnels

Le transfert de pouvoir commence déjà à influencer les décisions des institutions financières traditionnelles. Morgan Stanley a soumis des documents à la SEC pour demander le lancement de produits ETF liés au prix du Bitcoin et de Solana. Des institutions comme Grayscale, Franklin Templeton, Canary et Bitwise avancent également dans leurs demandes d’ETF spot, avec plus de 1,25 milliard de dollars de flux net entrant dans l’ETF XRP spot. Ces mouvements reflètent une amélioration du cadre réglementaire qui devient un moteur clé pour la participation institutionnelle au marché crypto.

Orientations possibles des règles en 2026

Point de vue personnel

En se basant sur la configuration actuelle du pouvoir et les signaux politiques, il est probable que les règles de régulation des cryptomonnaies en 2026 évolueront dans les directions suivantes :

• Clarification du cadre de classification des tokens, réduisant l’incertitude réglementaire
• Orientations pour la conformité des projets DeFi
• Établissement de standards pour la négociation et la garde d’actifs cryptographiques
• Élimination des chevauchements réglementaires entre la SEC et la CFTC

L’adoption de ces règles pourrait faciliter la participation des investisseurs institutionnels au marché crypto, mais le contenu précis reste à confirmer lors des annonces officielles.

Résumé

Le transfert complet du pouvoir à la SEC marque une transformation fondamentale de l’environnement réglementaire du marché crypto américain. Passant d’une posture d’application agressive à un soutien au développement, ce changement modifie non seulement l’attitude des régulateurs mais ouvre également une fenêtre politique pour l’industrie. Le vote sur la loi sur la structure du marché au Sénat, les demandes d’ETF de plusieurs institutions et l’engagement des géants de la finance traditionnelle pointent tous dans la même direction : le marché crypto passe d’un secteur sous surveillance à une classe d’actifs reconnue.

Les règles favorables attendues d’ici 2026 seront la concrétisation de cette transition. Pour les acteurs du marché, il est crucial d’observer le contenu précis de ces règles et leur application, plutôt que de se fier uniquement aux signaux politiques. La clarification du cadre réglementaire est en soi une bonne nouvelle, mais la réaction finale du marché dépendra de la capacité de ces règles à réellement créer un espace opérationnel pour le développement de l’industrie.