【TermMax : la révolution des taux fixes sur la blockchain】

▋Fin 2022, un ami m’a fait part de ses frustrations

Il avait mis en garantie 50 000 ETH sur une plateforme DeFi, emprunté 20 000 pour lancer une activité

À l’époque, le taux d’intérêt annuel était de 8 %, ce qui représentait 1 600 de frais d’intérêt par an, acceptable

Mais deux mois plus tard, avec une fluctuation du marché, le taux a grimpé à 18 %

Les intérêts annuels sont passés à 36 000, plus du double

Il disait que c’était comme si vous louiez un local et que le propriétaire vous annonçait une augmentation du loyer, à vous de voir si vous louez ou pas

C’est là que le prêt dans la crypto devient vraiment pénible

Les taux d’intérêt ressemblent à des montagnes russes : 5 % aujourd’hui, 12 % demain, puis 8 % après-demain

On ne sait jamais combien on devra rembourser le mois prochain

▋Les banques traditionnelles ne font jamais ça

Lorsque vous demandez un prêt immobilier, la banque vous indique clairement le taux, et combien vous devrez rembourser chaque mois sur 30 ans

C’est ce qu’on appelle un taux fixe

Mais dans la crypto, presque toutes les plateformes proposent des taux variables

Pourquoi ?

Parce que c’est simple à réaliser technologiquement

Le marché détermine l’offre et la demande, quelques lignes de code suffisent

Et pour l’expérience utilisateur ? Ce n’est pas la priorité

▋TermMax a fait quelque chose de différent

Ils ont transplanté le concept de taux fixe sur la blockchain

Comment ?

En utilisant un modèle appelé obligation zéro-coupon

Ça peut paraître académique, mais le principe est très simple

Supposons que vous souhaitez emprunter 10 000, avec une échéance d’un an, et que le taux fixe du marché est de 10 %

Le mode traditionnel : vous empruntez 10 000, et remboursez 11 000 après un an

La méthode de TermMax : vous ne recevez que 9 090, et vous vous engagez à rembourser 10 000 après un an

Ainsi, le taux est verrouillé à 10 %

Peu importe la folie du marché, votre coût est fixé

▋Récemment, TermMax a annoncé une collaboration avec Ondo

Que fait Ondo ? Il transforme des actifs du monde réel comme des actions ou des obligations en tokens

Par exemple, des actions Tesla, Apple, ou des obligations américaines, peuvent devenir des tokens sur la blockchain

Vous pouvez trader 24h/24, transférer à l’échelle mondiale, ou utiliser comme garantie pour emprunter

Ondo gère actuellement 350 millions de dollars d’actifs, supporte plus de 100 actions américaines et ETF

Ce volume n’est pas négligeable dans le domaine de la tokenisation d’actifs

En collaborant avec Ondo, TermMax permet d’utiliser ces tokens d’actions comme garantie pour emprunter à taux fixe

▋Imaginez un scénario

Vous détenez pour 100 000 dollars de tokens d’actions Apple

Vous pensez que Apple va continuer à monter à long terme, et ne souhaitez pas vendre

Mais vous avez besoin de 50 000 dollars rapidement

Que faire ?

La méthode traditionnelle : faire un prêt sur marge auprès d’un broker, avec un taux variable et souvent élevé

Aujourd’hui, vous pouvez utiliser ces tokens comme garantie sur TermMax, et emprunter 50 000 dollars en stablecoin

Le taux est fixé à 8 % annuel, pour une durée de six mois

Vous obtenez l’argent, tout en conservant vos actions, avec un coût connu à l’avance

En parlant de ça, une chose me revient en mémoire

Lors du krach de l’année dernière, beaucoup de prêts à taux variable ont vu leurs coûts exploser, forçant des liquidations

Si à l’époque, on avait utilisé un taux fixe, cela aurait évité cette situation

▋Les investisseurs particuliers peuvent s’en moquer, c’est juste pour jouer

Mais pas les institutions

Un fonds qui investit plusieurs dizaines de millions de dollars doit connaître précisément ses coûts et ses gains

Le directeur financier doit rendre compte au conseil d’administration, il ne peut pas dire que le taux dépend du ciel

C’est pour cela que les produits à revenu fixe sont si populaires dans la finance traditionnelle

Les obligations, les dépôts à terme, les prêts à taux fixe, sont conçus pour les institutions

TermMax transpose ce modèle sur la blockchain, offrant une voie d’entrée pour les fonds institutionnels

▋En plus du prêt à taux fixe, TermMax développe aussi un système de coffre-fort, un marché d’options, et un mécanisme de curateurs

Ça paraît complexe, n’est-ce pas ?

En résumé, ils veulent créer une version décentralisée des principaux acteurs du marché

Dans la finance traditionnelle, les courtiers principaux offrent un service complet aux institutions

Prêt, market making, gestion des risques, compensation, tout est intégré

TermMax souhaite reproduire ce modèle sur la blockchain

Au cours de l’année écoulée, leurs chiffres sont encourageants

Peak de 43 millions de dollars en fonds bloqués, 200 000 utilisateurs, 20 000 actifs quotidiens

Le volume de transactions a atteint 48 millions de dollars

Ce volume n’est pas énorme dans l’univers DeFi, mais pour un produit innovant, cela prouve que la demande est réelle

▋Revenons à la question initiale

Quand la crypto pourra-t-elle devenir aussi mature que la finance traditionnelle ?

Je pense que le taux fixe pourrait être un point clé

Quand vous pourrez calculer précisément le coût et le gain de chaque opération

Quand vous n’aurez plus à craindre les fluctuations quotidiennes des taux

Quand vous pourrez planifier à long terme comme avec un prêt bancaire traditionnel

Alors, la crypto passera vraiment du casino au marché

Ce que fait TermMax, c’est pousser dans cette direction

Reste à voir si le marché suivra