La Réserve fédérale a déjà décidé de réduire ses taux d'intérêt deux fois au premier semestre, Fitch revoit à la hausse ses prévisions de croissance économique aux États-Unis

Fitch a récemment publié une prévision économique qui révèle un signal important : la Réserve fédérale réduira ses taux d’intérêt à deux reprises au premier semestre 2026, avec une baisse du taux des fonds fédéraux à 3,25 %. Par ailleurs, cette agence de notation a également relevé ses prévisions de croissance économique pour les États-Unis, estimant que le marché de l’emploi restera stable. Cette prévision est d’une grande importance pour le marché des cryptomonnaies, car une baisse des taux implique généralement une augmentation de la liquidité et une attractivité accrue des actifs risqués.

Signes d’amélioration des fondamentaux économiques

Fitch a relevé sa prévision de croissance économique des États-Unis de 0,3 point de pourcentage, passant de 1,8 % à 2,1 % pour 2025, et de 1,9 % à 2,0 % pour 2026. Ce ajustement intervient après l’intégration des données économiques retardées en raison du gel partiel du gouvernement à la fin de l’année dernière, ce qui indique que la performance réelle de l’économie américaine est meilleure que prévu.

Pourquoi l’amélioration des prévisions économiques

La complétude des données économiques permet aux marchés et aux institutions d’évaluer plus précisément la situation économique des États-Unis. Bien que l’augmentation semble modérée, cette révision à la hausse reflète la résilience persistante de l’économie américaine, avec une consommation et un investissement qui ne diminuent pas autant que redouté.

La pression inflationniste devient le principal défi en 2026

Fitch prévoit que le taux d’inflation atteindra 3,0 % en décembre 2025, en hausse par rapport à 2,7 % en novembre. Ce qui est encore plus préoccupant, c’est que la pression inflationniste pourrait s’intensifier en 2026, avec une prévision de 3,2 % à la fin de l’année. Cela est principalement dû à un décalage dans la transmission des tarifs douaniers.

La transmission des tarifs douaniers se poursuivra

L’effet de transmission des tarifs douaniers prend généralement du temps à se manifester, ce qui signifie qu’au premier semestre 2026, l’impact complet sur l’inflation pourrait ne pas encore être visible, mais la pression commencera à se faire sentir dans la seconde moitié de l’année. Cela explique également pourquoi la Fed peut se permettre de réduire ses taux en début d’année — la pression inflationniste n’étant pas encore pleinement apparente.

Le marché de l’emploi restera stable

Fitch prévoit un taux de chômage moyen de 4,6 % en 2026, proche du niveau récent. Cette prévision indique que, bien que la croissance de l’emploi ralentisse, la baisse du rythme de la main-d’œuvre compense cette tendance, permettant au taux de chômage de rester stable.

La stabilité de l’emploi soutient la baisse des taux

Un taux de chômage maintenu à 4,6 %, relativement modéré, donne à la Fed la confiance nécessaire pour réduire ses taux. Elle n’a pas à craindre une surchauffe du marché du travail qui pourrait alimenter l’inflation, ni une détérioration de l’emploi. C’est un préalable essentiel pour que la Fed puisse effectuer deux baisses de taux au premier semestre.

Le rythme de baisse des taux de la Fed est désormais presque fixé

Selon la prévision de Fitch, la Fed effectuera deux réductions de 25 points de base chacune en 2026, portant le taux des fonds fédéraux de son niveau actuel à 3,25 %. Cela indique un rythme de baisse modéré mais une orientation claire.

Impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies

La baisse des taux implique généralement une augmentation de la liquidité, une dépréciation du dollar américain et une attractivité accrue des actifs risqués. Pour les cryptomonnaies, cela constitue souvent un signal positif. Cependant, il faut noter qu’une hausse de la pression inflationniste en seconde moitié d’année pourrait limiter de nouvelles baisses de taux, voire pousser la Fed à réévaluer sa politique.

En résumé

La prévision de Fitch esquisse le profil de l’économie américaine en 2026 : une croissance modérée, un marché de l’emploi stable, une pression inflationniste retardée. Dans ce contexte, les deux baisses de taux prévues au premier semestre semblent presque assurées. Pour le marché des cryptomonnaies, cette anticipation de baisse des taux est généralement positive, mais la pression inflationniste en seconde moitié d’année pourrait compliquer la donne. Les investisseurs doivent suivre de près les données d’inflation de la seconde moitié de 2026, qui détermineront si la Fed poursuivra ses baisses ou suspendra sa politique.