2026-01-08 14:33:42

Fermez le marché, parlons de choses plus directes.

Aujourd'hui, on ne parle pas d'émotions, ni des mouvements des gros investisseurs, on va simplement faire un calcul de base — voir si le marché est vraiment conscient ou non.

Regardez l’état actuel de ces trois projets dans la voie du stockage :

Filecoin (FIL). Ce vieux projet est très contesté sur le plan technique, mais sa capitalisation est là — plusieurs milliards de dollars. Arweave (AR). Axé sur le concept de stockage permanent, sa capitalisation est de plusieurs milliards de dollars. Et enfin Walrus ($WAL), le seul protocole de stockage officiel de l’écosystème Sui, avec une solution technologique de pointe, une architecture solide, et qui repose sur la blockchain la plus puissante, Sui.

Quelle est sa capitalisation ? Moins de 2 milliards de dollars.

Attendez, faisons un calcul de multiples. Un projet avec la technologie la plus avancée, un background solide, et une position écologique optimale, a une capitalisation qui n’est qu’un dixième, voire un dixième de celui de ses prédécesseurs. Est-ce que c’est scientifique ? Est-ce raisonnable ?

Honnêtement, ce n’est pas une question de raisonnabilité ou non. C’est simplement que le marché fait un rêve éveillé.

Pour une analogie plus concrète : un Nokia (FIL) vaut 100 milliards. Le premier iPhone (AR) vaut 50 milliards. Alors, combien devrait valoir le dernier iPhone 16 Pro ($WAL) ? Selon cette logique, il vaudrait 5 milliards ?

Ce n’est pas du tout réaliste. C’est une erreur de prix flagrante.

Et ce genre d’erreur a une caractéristique — elle finit toujours par être corrigée. Surtout quand l’erreur est si évidente qu’on peut la calculer avec ses orteils, la correction peut dépasser toutes les attentes.

Pourquoi ces erreurs apparaissent-elles ? Au début du marché haussier, les fonds choisissent de manière très brutale. La majorité ne connaît que les vieux concepts de stockage comme FIL, AR, et n’a aucun intérêt à explorer de nouvelles technologies. Les fonds ressemblent à un troupeau de moutons, se précipitant vers les projets leaders connus, en ignorant les nouvelles forces plus prometteuses.

Mais lorsque le marché commence à devenir rationnel, lorsque plus de gens réalisent la différence technologique et la valeur écologique, cette dissonance logique finira forcément par s’inverser.

FIL1,08%

AR-0,95%

WAL3,06%

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CryptoMom

· 01-09 11:01

Eh putain, la multiplication WAL est vraiment trop aberrante, tu es sûr de ne pas avoir fait d'erreur ? Vraiment, c’est aberrant. Le marché continue à mordre dans ses réserves. La solution de stockage la plus solide de l’écosystème Sui, technologiquement supérieure aux pionniers, et pourtant la capitalisation boursière est la plus basse ? Est-ce une opportunité d’investissement à contre-courant... Je ne veux plus entendre parler des fondamentaux, je regarde juste l’espace de multiplication, la position de WAL est vraiment mauvaise. L’effet de troupeau est vraiment dégoûtant, il y a une tonne de gens qui spéculent sur FIL, peu de vrais connaisseurs en technologie. Attends, ça finira par se corriger, c’est une question de temps. Le marché haussier, c’est ça, les bonnes choses finissent par monter le plus violemment. FIL vaut déjà plusieurs milliards, alors pourquoi WAL tourne encore autour de 2 milliards, ce n’est pas logique. Ce décalage logique finira tôt ou tard par s’inverser, il ne reste plus qu’à voir qui réagit le plus vite.

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defi_detective

· 01-08 15:03

Cette logique est effectivement solide, WAL est gravement sous-estimé --- Attends, Sui est vraiment aussi fort ? On dirait que l'écosystème est toujours calme et silencieux --- La métaphore de Nokia était excellente, mais le problème c'est que les investisseurs particuliers ne peuvent pas distinguer l'iPhone de Nokia --- C'est bien dit, mais quand ça devient sérieux, ce n'est pas nous qui en avons la main --- Ce tas de dettes anciennes de FIL traîne encore aujourd'hui, pourquoi pourrait-il rester si haut ? --- La question est : quand le marché sera-t-il enfin rationnel ? Si on attend encore, on sera déjà en marché baissier --- C'est logique mais trop idéaliste, le flux de capitaux ne suit jamais la logique --- WAL est effectivement peu connu, mais ceux qui sont peu connus sont souvent ceux qui se font couper --- Le marché haussier dépend de qui raconte la meilleure histoire, la différence technologique ? Les gens s'en fichent complètement --- Cette sous-estimation n'a que deux issues : soit une forte hausse, soit une chute à zéro, il n'y a pas d'entre-deux

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MEVictim

· 01-08 15:03

Eh, il n'y a vraiment pas de problème, l'évaluation de WAL est vraiment difficile à comprendre, une bonne technologie dans un bon écosystème est souvent rejetée comme une poubelle. Même un idiot peut voir que la technologie de FIL aurait dû être éliminée depuis longtemps, alors pourquoi sa capitalisation boursière est-elle toujours si loin devant ? Si WAL se lance vraiment, cet espace de multiples... rien que d'y penser, c'est absurde, c'est le marché qui décide quand il se réveillera. Les fonds sont comme ça, ils achètent ce qu'ils connaissent, ils ne regardent pas les fondamentaux, c'est ironique. On attend de voir comment cela va se retourner, ça semble évident. Une ruée vers les vieux leaders, personne ne s'intéresse aux nouvelles choses, ce marché est toujours aussi magique. Ce n'est pas une erreur de sortir maintenant avec WAL, il ne reste plus qu'à voir si Sui pourra donner un coup de pouce.

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TokenEconomist

· 01-08 15:02

en réalité, l'arbitrage de valorisation ici est un comportement de troupeau selon le modèle classique ceteris paribus... La prime d'incumbent de FIL ne s'est pas justifiée techniquement depuis des années, pourtant WAL se situe à une fraction du prix malgré une architecture supérieure. cas classique où la capitalisation boursière ≠ valeur fondamentale. lorsque cela se rééquilibrera — et cela arrivera — cela pourrait être violent.

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TokenStorm

· 01-08 14:53

Eh non, en fait, la logique du WAL je dois la voir à l'envers. La force technologique ≠ valorisation élevée, c'est le plus grand piège en marché haussier. L'effet de troupeau existe effectivement mais une inversion doit aussi avoir des conditions de déclenchement, pour l'instant les fonds ne l'ont pas encore reconnu. Je vais le dire franchement, ce genre de discours "une erreur de prix doit forcément se corriger" je l'ai entendu des dizaines de fois, à chaque fois c'est une illusion d'opportunité d'arbitrage. FIL n'est pas là par hasard, n'avez-vous pas pris en compte la maturité de l'écosystème et la prime de sécurité ? Même la structure la plus avancée du WAL doit prouver qu'elle peut fonctionner. Les données on-chain montrent que la différence d'activité entre ces deux projets est assez grande, ce n'est pas simplement un problème d'ignorance du marché. Mais je ne peux pas expliquer pourquoi j'ai toujours envie de tout miser sur WAL... c'est très conforme à mon style habituel de gestion du facteur de risque. Au centre de la tempête, c'est la plus sûre, nous parions tous que nous ne serons pas le dernier à être récolté. Mais de toute façon, j'ai déjà tout compris. Ce multiplicateur est joli, mais j'ai peur que le marché ne suive pas du tout cette logique. L'histoire de Nokia et de l'iPhone est facile à raconter, mais dans la réalité, combien de projets sont morts à cause de l'obsession "la technologie la plus forte doit gagner" ? Honnêtement, si c'est vraiment une erreur de prix, que devraient faire ceux qui ont déjà investi ? Continuer à parier que le marché va se réveiller ?

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TommyTeacher

· 01-08 14:35

Putain, cette logique est vite démystifiée. FIL, avec cette technologie de merde, vaut encore des dizaines de milliards, alors que WAL reste inutilisé, le marché vit vraiment dans un rêve. Le marché finira par se réveiller, et ce jour-là sera vraiment amusant. Eh non, Sui est-il vraiment si fort ? Pourquoi le token de l'écosystème est-il encore aussi faible ? C'est ça, la différence d'information, mon frère. Les gros investisseurs doivent encore le découvrir lentement. Parler de tarification carrément erronée, c'est dur, mais après deux mois, je n'ai pas vu de véritable retournement.

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