Le membre du Conseil de la Réserve fédérale, Milan, a récemment lancé un message fort : cette année, il faudrait réduire les taux d’intérêt de 150 points de base. La logique derrière cette proposition est très intéressante — il pense que le marché du travail est tendu et nécessite un soutien politique pour le soulager.

Concernant les données spécifiques, Milan indique qu’environ 1 million d’Américains sont actuellement au chômage. Mais il y a un argument intéressant : il croit que l’amélioration de l’emploi ne déclenchera pas nécessairement une spirale inflationniste. Selon lui, le taux d’inflation de base pourrait se stabiliser autour de 2,3 %, ce qui laisse encore une marge pour des ajustements politiques.

Du point de vue de la politique monétaire, Milan pense que la position actuelle reste plutôt restrictive. En d’autres termes, une baisse des taux n’est pas seulement envisageable, mais pourrait devenir un moyen nécessaire.

Un autre détail à noter : l’attitude de Milan concernant la durée de son mandat reste floue. L’interprétation du marché est que Trump pourrait profiter de cette vacance pour nommer un nouveau candidat. Par ailleurs, si Powell quitte ses fonctions en mai, la Fed devra également faire face à une nouvelle vacance. Ces changements de personnel reflètent en réalité une bataille sur la direction future de la politique de la Fed.

Pour les traders intéressés par l’économie macroéconomique, ces signaux méritent toute leur attention — le ton de la politique de la Fed est en train de changer discrètement.