La prochaine baisse de taux de la Réserve fédérale va-t-elle se concrétiser ? Cette question détermine directement votre orientation d’investissement.

**Où en sont les taux actuellement**

La fourchette du taux des fonds fédéraux est bloquée à 3,50%-3,75%, résultat de la dernière baisse de 25 points de base en décembre dernier. On dirait que la baisse continue, mais la question est — en 2026, cela continuera-t-il ?

Il n’y a pas de consensus au sein de la Fed. La projection officielle du pointillé ne prévoit qu’une seule baisse (25 points de base), mais des grands acteurs comme Goldman Sachs et Morgan Stanley jouent la contradiction, anticipant 2-3 baisses (total de 50-75 points de base). Le marché ne voit qu’environ 15% de probabilité d’une baisse en janvier, par contre il mise plutôt sur une action en mars ou juin. Cette divergence en soi est un signal — tout le monde attend les données.

**Si la baisse de taux se poursuit vraiment, qui en sortira gagnant**

L’économie respirera. Le coût du financement des entreprises diminuera, ce qui encouragera davantage d’investissements. Les prêts immobiliers et auto des consommateurs deviendront moins chers, plus de gens achèteront une maison, et les économistes ont révisé à la hausse leur prévision de croissance du PIB pour 2026, à environ 2,3%. Historiquement, lors des cycles de baisse des taux, le marché boursier (le S&P 500 et compagnie) performe bien, car des taux bas améliorent la perspective de profit des entreprises.

Les cryptomonnaies en profiteront aussi directement. Plus de liquidités, les institutions et les particuliers seront plus enclins à prendre des risques, l’argent affluera naturellement vers des actifs à haut risque comme le Bitcoin. Si en 2026 il y a plusieurs baisses, on pourrait voir un regain de capitaux institutionnels dans le marché crypto. Le dollar sera aussi déprécié, l’or et les actifs des marchés émergents en profiteront.

**Mais ne vous réjouissez pas trop vite**

L’inflation, ce vieux démon, n’a pas encore disparu. Si la Fed baisse trop vite, combiné à des politiques tarifaires agressives, la persistance de l’inflation pourrait s’accroître — le marché anticipe que le PCE core restera autour de 2,5%. Cela bloquera directement la possibilité pour la Fed de continuer à assouplir.

Le taux de chômage a déjà atteint 4,6%. La baisse des taux était censée stabiliser l’emploi, mais si l’économie ne montre pas de signes clairs de reprise, cela pourrait au contraire alimenter des anticipations de récession, et le sentiment du marché pourrait se retourner rapidement. Cette incertitude entraînera de la volatilité.

Il ne faut pas non plus négliger un facteur politique : le mandat de Powell se termine en mai 2026. Qui sera le nouveau président, et sera-t-il plus enclin à relâcher la politique monétaire ? Tout cela reste incertain. L’indépendance de la Fed est mise à l’épreuve.

**Comment les investisseurs doivent-ils voir cela**

La politique de baisse des taux en 2026 devrait être modérée et accommodante, avec une amplitude d’environ 50-75 points de base. Ce rythme profite aux actifs risqués (actions, cryptos), mais ne fera pas exploser les prix. L’essentiel reste de surveiller les données sur l’emploi et l’inflation, car la direction de la politique dépend fortement de ces deux indicateurs.

Les opportunités dans les actifs cryptographiques résident dans les attentes de liquidité, mais le piège est évident — le risque de retournement de politique existe toujours. Le marché présente une forte tolérance au risque, la prudence est donc de mise.