Après une série de fluctuations violentes, l'industrie des cryptomonnaies est en train de connaître une transformation silencieuse. De plus en plus d'acteurs passent d'un modèle de trading spéculatif axé sur des gains extrêmes — le "mode trading" — à un modèle de gestion patrimoniale visant une stabilité de flux de trésorerie — le "mode gestion de patrimoine" — ce n'est pas un phénomène isolé, mais une tendance majeure de l'ensemble de l'écosystème.

Pourquoi cela ? C'est simple. Ceux qui ont vécu plusieurs krachs du marché comprennent que la théorie du "haut risque, haut rendement" se traduit souvent en "haut risque, grosses pertes" en pratique. En revanche, la gestion patrimoniale avec des stablecoins, bien que ses rendements paraissent modestes, offre stabilité et prévisibilité. Cette évolution des besoins est en train de remodeler la forme des produits DeFi.

Prenons l'exemple des schemes de gestion patrimoniale avec des stablecoins comme USD1 : leur logique centrale repose sur une combinaison de prêts à faible taux d'intérêt et de produits de gestion à haut rendement — les utilisateurs mettent en garantie leurs actifs, reçoivent des stablecoins pour participer à la gestion, avec des coûts de prêt faibles et des rendements élevés. Ce design répond à un point faible de longue date des produits de gestion patrimoniale en stablecoins : des rendements trop faibles.

Ce qui est encore plus notable, c'est le mécanisme de sur-collatéralisation. Il ne s'agit pas seulement d'une pratique de gestion des risques classique, mais il correspond naturellement aux attentes réglementaires concernant la conformité des stablecoins. Lorsqu'un stablecoin conforme passe du concept à la réalité, ce type de produit devient en fait un avantage compétitif.

Avec cette vague de transformation, le nombre de participants dans l'écosystème ne cesse d'augmenter, et la valeur de l'écosystème s'accroît également. Comprendre en avance la logique de cette transition et commencer à déployer dans l'écosystème de gestion patrimoniale en stablecoins pourrait bien être la clé pour saisir la prochaine grande opportunité dans le secteur DeFi.