Et si le choc institutionnel ne venait pas des gros titres macroéconomiques, mais de quelque chose de bien plus subtil ? Une poussée d’équipes réduites et de bots algorithmiques exécutant des arbitrages SPX en microsecondes, drainant systématiquement la liquidité et comprimant les spreads. Pas vos fonds spéculatifs traditionnels ou banques—juste des ingénieurs écrivant du code qui réagit plus vite qu’un trader humain ne pourrait jamais. Le marché ne se casserait pas nécessairement. Il se déplacerait simplement discrètement sous les pieds de tout le monde, avec des fenêtres de 15 minutes qui s’effondrent en fissures non rentables. De petits groupes utilisant des stratégies efficaces et serrées pourraient remodeler le comportement des spreads sur les plus grands instruments financiers.