Récemment, une grande banque crypto a lancé un produit plutôt extravagant — un prêt garanti à taux zéro, où vous pouvez directement utiliser du Bitcoin ou de l'Ethereum comme « garantie » en échange de dollars ou de stablecoins. Ils affirment qu'il n'y a aucun risque de liquidation, ce qui est effectivement un grand mouvement sur le marché des prêts.

La logique fondamentale n'est pas compliquée. Vous détenez du BTC ou de l'ETH, vous bloquez les tokens, et la plateforme vous prête immédiatement le montant correspondant en monnaie fiduciaire ou stablecoins. Le point clé est que vous devez rembourser cette somme à taux zéro, et peu importe comment le prix de la pièce baisse, la plateforme ne touche pas à vos actifs de garantie. C'est attrayant, certes, mais des problèmes surgissent — comment font-ils de l'argent ? Simplement en prélevant des frais de service flottants lors des fluctuations de prix, ou en investissant vos actifs de garantie dans des placements à haut rendement. C'est une tactique assez conventionnelle.

Vu sous un autre angle, les taux de dépôt bancaires actuels sont incroyablement bas, voire négatifs dans certains endroits. Convertir vos actifs crypto inactifs en liquidités et les emprunter sans intérêt revient essentiellement à obtenir gratuitement un outil de trésorerie. Pour ceux qui ont besoin d'argent liquide mais ne veulent pas vendre leur crypto, c'est effectivement attrayant.

Mais il n'y a pas de repas gratuit. Derrière les taux ultra-bas se cachent souvent des pièges. Par exemple, le ratio de garantie peut être exorbitant — vous devrez peut-être nantir dix fois le montant des actifs pour emprunter les dollars correspondants. De plus, la promesse d'« aucune liquidation » semble éternelle en apparence, mais pourrait simplement être un avantage temporaire, avec les règles modifiées par une simple mise à jour des conditions. Ce qui fait vraiment mal, c'est qu'en cas d'effondrement des prix, le stress psychologique que vous subirez n'est pas moins grave qu'une liquidation forcée — c'est juste une autre façon de vous tourmenter.

L'impact de cette manœuvre sur l'ensemble du marché des prêts est significatif. Les autres plateformes font certainement leurs calculs pour savoir comment suivre le rythme. Mais pour les utilisateurs, souvenez-vous toujours d'une chose — derrière chaque innovation financière, demandez-vous toujours quel risque vous assumez réellement.