WAL a attiré beaucoup d'attention dès son lancement. Avec une hausse de 288% le premier jour, il a ensuite connu une consolidation chaotique. Cette dynamique reflète en réalité le marché qui digère deux perspectives contradictoires — d'un côté, des doutes sur la FDV élevée, et de l'autre, l'anticipation du récit à long terme.

Ce qui est intéressant, c'est l'action des investisseurs institutionnels. Grayscale a déjà lancé un produit de trust Walrus, ce qui revient à donner une injection de confiance au marché. Le prix teste actuellement les niveaux proches du coût de financement des grandes institutions, et à court terme, la pression est limitée, principalement parce que les déblocages de tokens des grandes institutions n'auront lieu qu'après mars 2026.

Le point clé ensuite est de savoir quand les véritables catalyseurs émergront. D'abord, si les données de stockage réel sur le mainnet peuvent connaître une croissance, et deuxièmement, s'il est possible de nouer des partenariats avec davantage de projets renommés (Onefootball a déjà établi une collaboration). Une fois ces facteurs concrétisés, la perception du marché sur WAL pourra véritablement se transformer d'une attente en valorisation. Pour l'instant, tout le monde attend ce moment de validation.