La hausse du pétrole et les perspectives de taux de la Fed pèsent sur l'USD/CAD alors que la crise au Moyen-Orient s'aggrave

Le taux de change USD/CAD a reculé vers le niveau de 1.3650 lors des premières transactions de lundi, marquant sa deuxième séance consécutive de faiblesse. La paire reste sous pression près de son plus bas de cinq mois à 1.3642, établi le 26 décembre, alors que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient donnent un coup de pouce aux prix du pétrole, profitant au dollar canadien sensible aux matières premières.

Les marchés de l’énergie entraînent les mouvements de devises

La hausse des prix du pétrole est le principal catalyseur soutenant la force du CAD. Le brut West Texas Intermediate se négocie autour de 57,20 $, se redressant après une baisse de 2,5 % lors de la séance précédente, alors que l’escalade des conflits au Moyen-Orient — notamment les opérations militaires saoudiennes au Yémen et la rhétorique escaladante de l’Iran — intensifie les craintes de perturbation de l’approvisionnement. Étant donné le rôle du Canada en tant que principal fournisseur de brut aux États-Unis, une valorisation plus élevée du pétrole se traduit directement par une appréciation du CAD. Cette dynamique explique pourquoi suivre les mouvements du USD/CAD à des niveaux proches de 1.3650 reste crucial pour les traders surveillant les corrélations matières premières-devise.

Le dollar américain sous pression en raison des attentes de baisse de taux

Par ailleurs, le dollar américain fait face à des vents contraires provenant des attentes évolutives concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les participants au marché intègrent de plus en plus la possibilité de deux autres baisses de taux en 2026, ce qui pèse sur la demande en USD. La Fed a déjà réduit ses taux de 25 points de base en décembre, portant la fourchette de politique monétaire à 3,50 %–3,75 %. Tout au long de 2025, la banque centrale a effectué une réduction cumulative de 75 points de base, alors que la faiblesse du marché du travail et les préoccupations persistantes concernant l’inflation ont alimenté le cycle d’assouplissement.

Les données récentes de CME FedWatch illustrent cette évolution des attentes de taux : la probabilité que les taux restent inchangés lors de la réunion de janvier s’élève à 81,7 %, contre 77,9 % une semaine auparavant. À l’inverse, les chances d’une réduction de 25 points de base ont diminué à 18,3 % contre 22,1 %. Les traders examineront attentivement le procès-verbal de la réunion de décembre du FOMC mardi pour obtenir des indications sur les délibérations du comité et les orientations pour 2026.

La dynamique du dollar canadien : un cadre multifactoriel

La valorisation du dollar canadien dépend de plusieurs variables interconnectées. Au-delà des prix du pétrole, les différentiels de taux d’intérêt — notamment les décisions de la Banque du Canada — influencent fortement la direction du CAD. Des taux plus élevés de la BDC renforcent généralement la devise en attirant des capitaux d’investissement. Les indicateurs économiques tels que la croissance du PIB, les chiffres de l’emploi et les balances commerciales façonnent également la performance du CAD. Par ailleurs, la santé économique des États-Unis et le sentiment de risque continuent d’exercer une influence, étant donné que l’Amérique est le principal partenaire commercial du Canada. L’interaction de ces facteurs détermine si le USD/CAD continue de se consolider près des niveaux actuels ou s’il teste de nouveaux supports techniques.