CNH contre USD sous pression alors que les signaux politiques indiquent une force progressive du RMB

BlockchainBard · 2026-01-09T11:02:34+00:00

Le yuan chinois gagne du terrain face au dollar dans un contexte de faiblesse du USD et d'interventions stratégiques de la banque centrale. Le fixing USD/CNY est à son plus bas depuis 14 mois, ce qui indique des efforts constants pour soutenir le RMB tout en laissant entrevoir d'éventuels ajustements du marché. Les indicateurs techniques suggèrent une dynamique baissière, avec un support à 7.0380, et des baisses supplémentaires pourraient suivre en cas de rupture.

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2026-01-09 11:02:34

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Le yuan chinois continue de gagner du terrain face au dollar, avec le USD/CNH évoluant dans un environnement sous pression près de ses plus bas récents. Les observateurs du marché notent que cette faiblesse résulte d’une combinaison de facteurs : une faiblesse persistante du dollar américain à l’échelle mondiale et une signalisation délibérée de la banque centrale via le mécanisme de fixation quotidienne du USD/CNY, qui a été fixé à des niveaux plus bas pour faciliter une trajectoire d’appréciation contrôlée du RMB.

Orientation de la politique via le mécanisme de fixation

La fixation du USD/CNY a atteint 7.0638 vendredi dernier, son niveau le plus bas en 14 mois. Ce schéma perdure de manière cohérente depuis avril 2025, suggérant que les décideurs politiques adoptent une approche stratégique pour renforcer le RMB tout en évitant des mouvements de marché perturbateurs.

Une observation intéressante des participants au marché : à la fois les taux au comptant et les prévisions consensuelles de Bloomberg pour la fixation quotidienne ont été inférieurs aux niveaux de fixation réels pendant deux semaines consécutives. Cet écart soulève des questions sur la possibilité que les autorités maintiennent le rythme actuel d’ajustement à la baisse de la fixation ou qu’elles modèrent potentiellement la trajectoire. La poursuite d’une fixation agressive pourrait amplifier la pression à la baisse sur le USD/CNH, tandis qu’un ralentissement pourrait permettre une consolidation sur le marché au comptant.

Analyse technique : Signes d’alerte précoce

D’un point de vue technique, l’élan quotidien est devenu légèrement baissier, avec l’indice de force relative (RSI) approchant la zone de survente — une condition qui précède souvent des inversions ou des mouvements significatifs.

La paire était cotée autour de 7.0427, se trouvant de manière précaire près du niveau de support à 7.0380. Une cassure en dessous de ce seuil pourrait ouvrir la voie à de nouvelles baisses, poussant potentiellement le USD/CNH vers la barre des 7.00. Par ailleurs, la résistance est ancrée à 7.08, en ligne avec la moyenne mobile sur 21 jours (21 DMA). Toute cassure soutenue en dessous de 7.0380, couplée à un renforcement du CNY ou à une faiblesse renouvelée du USD, pourrait déclencher une pression supplémentaire à la vente sur la paire.

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