Comment calculer correctement le prix de liquidation en futures et protéger sa position

Qu’est-ce que la liquidation et quand elle se produit

La liquidation — c’est la fermeture forcée d’une position de trading, qui se produit à un moment critique lorsque votre solde de marge tombe en dessous du niveau requis de marge de maintien. À ce moment, toute la position de futures est automatiquement clôturée par le système, et la marge de maintien est débitée du compte. C’est un mécanisme qui protège à la fois le trader et la plateforme contre des pertes excessives.

Caractéristiques clés du mécanisme de liquidation

Prix équitable comme base de sécurité

Lors de la clôture des positions, le prix de marché équitable est utilisé, ce qui élimine le risque de manipulations ou de fluctuations temporaires des cotations. Cette approche empêche les liquidations inutiles causées par une illiquidité technique sur le marché.

Exigences de marge différenciées

Les positions importantes nécessitent un niveau de marge de maintien proportionnellement plus élevé. Lors de l’ouverture de gros volumes, la plateforme applique des coefficients de marge supplémentaires, ce qui réduit la probabilité de clôture totale de la position. Souvent, le système utilise une liquidation partielle plutôt qu’une clôture complète pour minimiser l’effet négatif.

Fonctionnement automatique du système

Lorsque le processus de liquidation est lancé, le système annule d’abord tous les ordres actifs pour le contrat à terme en cours afin de libérer une partie de la marge. Les ordres sur d’autres instruments restent inchangés. Cette séquence aide à réduire les pertes au moment critique.

Formules pour calculer le prix de liquidation

Condition générale de liquidation

Une position est liquidée lorsque la condition suivante est remplie :

Marge de la position + P&L non réalisé < Marge de maintien

Calcul pour une position longue

Prix de liquidation = (Marge de maintien — Marge de la position + Prix moyen d’ouverture × Taille du contrat) / Taille du contrat

Calcul pour une position courte

Prix de liquidation = (Prix moyen d’ouverture × Taille du contrat — Marge de maintien + Marge de la position) / Taille du contrat

Exemple pratique de calcul du prix de liquidation

Considérons un scénario concret : un trader ouvre une position longue de 0,1 BTC sur le contrat BTCUSDT au prix actuel de 50 000 USDT avec un effet de levier de 25x.

Calcul de la marge de maintien : 50 000 × 0,1 × 0,4% = 20 USDT

Calcul de la marge initiale de la position : 50 000 × 0,1 / 25 = 200 USDT

Prix de liquidation pour la position longue : (200 — 20 + 50 000 × 0,1) / 0,1 = 51 800 USDT

Cela signifie que si le prix descend à 51 800 USDT ou moins, la position sera automatiquement clôturée.

Influence du type de marge sur les calculs de liquidation

Travail avec la marge isolée

Avec la marge isolée, chaque position a un solde de marge séparé. Le prix de liquidation est calculé uniquement pour cette somme. L’avantage principal — vous contrôlez le risque de chaque position séparément et pouvez manuellement ajouter de la marge à n’importe quelle position pour repousser le moment de la liquidation.

Caractéristiques de la marge croisée

En mode marge croisée, tout le solde disponible du compte sert de marge pour toutes les positions ouvertes simultanément. Cependant, il faut se rappeler que le solde du portefeuille ne peut pas couvrir les pertes. Lors de l’ajout manuel de marge en mode croisé, la marge de sécurité entre le prix actuel et le prix de liquidation augmente.

Système de limites de risque et leur importance pratique

Les plateformes établissent généralement des limites de risque pour chaque compte afin d’éviter des liquidations massives de positions importantes :

• Augmenter la taille d’une position augmente automatiquement les exigences de marge initiale et de marge de maintien
• Le système ajuste dynamiquement les coefficients de marge en fonction de la limite de risque fixée
• Chaque trader peut modifier lui-même la limite de risque dans les paramètres du compte pour adapter sa stratégie

Stratégie de gestion du risque de liquidation

Suivi actif des niveaux critiques

Connaissez toujours le prix auquel votre position sera liquidée. La plupart des plateformes affichent cette information en temps réel lors de l’ouverture de la position.

Ajout de marge comme moyen de protection

Si le prix évolue contre vous, ajouter de la marge à temps peut considérablement repousser le moment de la liquidation et donner plus de temps à la position pour se redresser.

Choix du mode de marge optimal

La marge isolée convient aux traders conservateurs qui veulent contrôler précisément leur risque. La marge croisée est plus adaptée aux traders expérimentés qui gèrent plusieurs positions simultanément.

Respect des limites de risque

Configurez vos limites de risque de façon à ce qu’elles correspondent à votre stratégie de trading et à votre tolérance aux pertes. Cela évitera des liquidations inattendues de positions importantes.

En résumé

Comprendre le mécanisme de liquidation et savoir calculer le prix de liquidation sont des compétences fondamentales pour tout trader de futures. La surveillance régulière de la marge, le rechargement opportun du solde et le choix correct du mode de marge vous aideront à minimiser les pertes et à gérer efficacement les risques. Souvenez-vous que connaître la méthode de calcul du prix de liquidation vous permettra de trader en toute conscience et d’éviter de nombreuses erreurs coûteuses.