Guide des types de stablecoins : les bases essentielles pour les débutants et comment choisir

Vous vous intéressez aux stablecoins mais ressentez peut-être qu’« ils sont compliqués » ou que « il y en a trop pour tout comprendre » ? Le monde des crypto-actifs étant en constante évolution avec l’émergence de nouveaux concepts, il peut être difficile, surtout pour les débutants, d’avoir une vision d’ensemble.

Dans cet article, nous expliquons de manière claire les bases des stablecoins, leurs différentes catégories, ainsi que leurs utilisations concrètes.

Qu’est-ce qu’un stablecoin

Un stablecoin est un crypto-actif conçu pour maintenir une valeur stable en étant indexé sur des actifs tels que des monnaies fiat comme le dollar américain ou de l’or.

Contrairement à des cryptos à forte volatilité comme le Bitcoin ou l’Ethereum, il est conçu pour maintenir un rapport proche de 1:1 avec le dollar. L’objectif est de combiner les avantages des crypto-actifs — rapidité des transferts sur blockchain, possibilité de transactions 24/7, sécurité élevée — avec la stabilité des prix.

Marché en pleine expansion

Le marché des stablecoins a connu une croissance spectaculaire ces dernières années. En 2025, la capitalisation totale du marché devrait atteindre environ 300 milliards de dollars, en forte hausse par rapport aux 200 milliards en début d’année. Cependant, en novembre 2025, une légère baisse mensuelle a été signalée, ce qui indique que le marché est en phase de « croissance et ajustement » plutôt que de croissance continue.

Types et caractéristiques des stablecoins

Les stablecoins se différencient principalement par leur méthode de stabilisation des prix. Comprendre ces différences est essentiel pour choisir celui qui correspond le mieux à ses besoins.

Collatéral en monnaie fiat

Le type le plus courant, il est garanti 1:1 par des monnaies fiat comme le dollar américain. La réserve est gérée par un opérateur de garde, avec des audits réguliers pour assurer la transparence.

Principaux exemples : Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), PayPal USD (PYUSD)

Collatéral en actifs physiques

Ce type est indexé sur des actifs tangibles comme l’or ou l’argent. La réserve correspondante est stockée physiquement. Il s’adresse aux utilisateurs souhaitant détenir des actifs numériques avec un petit montant.

Exemples : PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUt)

Collatéral en crypto-actifs

Ce stablecoin est garanti par d’autres crypto-actifs comme le Bitcoin ou l’Ethereum. En raison de leur forte volatilité, il est souvent surgaranti, par exemple en déposant 2 dollars en crypto pour émettre 1 dollar de stablecoin.

Exemple : DAI (émis par le protocole MakerDAO)

Algorithme

Ce type ne dispose pas de collatéral spécifique. Son offre est ajustée automatiquement par un algorithme pour maintenir un prix proche de 1 dollar.

Exemple : Frax (FRAX)

Principaux stablecoins

Tether (USDT)

Le plus grand stablecoin en termes de marché. En novembre 2025, sa capitalisation dépasse 180 milliards de dollars, représentant la majorité du marché.

• Lancement : 2014
• Parité : 1 USDT ≒ 1 dollar
• Réseaux supportés : Ethereum, Solana, Tron, etc.

Il a été critiqué par le passé pour le manque de transparence de ses réserves, et en 2021, il a été sanctionné par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aux États-Unis. Aujourd’hui, il reste très utilisé en Asie et en Europe, avec une forte présence sur le marché.

Récemment, S&P Global a dégradé la note de crédibilité des réserves de Tether à « faible » (weak) en novembre 2025, en raison de l’augmentation de la proportion d’actifs volatils comme le Bitcoin ou des obligations d’entreprises. La valeur reste proche de 1 dollar, mais la taille du stablecoin soulève des inquiétudes quant à son impact potentiel sur le système financier global.

USD Coin (USDC)

Émis par Circle, il met l’accent sur la transparence et la conformité réglementaire.

• Lancement : 2018
• Réserves : principalement en cash et en bons du Trésor américain à court terme
• Audits : rapports réguliers par des tiers

Très utilisé en Amérique du Nord, notamment dans la finance décentralisée (DeFi), sa capitalisation en novembre 2025 dépasse 75 milliards de dollars, en forte croissance depuis le début de l’année. Il devient une infrastructure de paiement de plus en plus intégrée.

Autres stablecoins

DAI : stablecoin décentralisé émis via le protocole MakerDAO, maintenu par un système de surgarantie en Ethereum.

PayPal USD (PYUSD) : lancé suite à l’annonce conjointe de PayPal et Paxos, il symbolise l’entrée des institutions financières traditionnelles sur le marché des stablecoins.

Ripple USD (RLUSD) : nouveau stablecoin annoncé par Ripple, destiné aux transferts internationaux et aux investisseurs institutionnels.

Comment les stablecoins maintiennent leur stabilité

Garantie par des réserves

Pour les stablecoins garantis par des monnaies fiat, une quantité équivalente d’actifs (comptes bancaires, obligations d’État) est conservée en réserve. Lorsqu’un utilisateur retourne ses stablecoins, il reçoit en échange la monnaie fiat correspondante.

Mécanisme de parité (peg)

Le maintien du prix à 1 dollar, par exemple, s’appuie sur plusieurs mécanismes :

• La création et le rachat par les utilisateurs
• L’arbitrage visant à exploiter toute déviation
• La surgarantie (pour les collatéraux crypto)
• L’ajustement automatique de l’offre via algorithme

Même en cas de légère déviation, ces mécanismes ramènent le prix proche de 1 dollar.

Transparence et audits

Les émetteurs publient souvent des audits réguliers ou des attestations de réserves, prouvant qu’ils détiennent suffisamment d’actifs pour couvrir leurs stablecoins. Ces rapports sont généralement réalisés par des cabinets comptables indépendants.

Avantages des stablecoins

Stabilité des prix

Ils permettent de protéger la valeur de ses actifs lors des baisses de marché en convertissant ses crypto-actifs en stablecoins, sans quitter complètement l’écosystème.

Efficacité des transferts internationaux

Les transferts bancaires classiques prennent plusieurs jours et coûtent 5 à 7 % ou plus. Les stablecoins permettent des envois quasi instantanés à une fraction du coût, par exemple en Afrique sub-saharienne, où ils réduisent d’environ 60 % les frais par rapport aux méthodes traditionnelles.

Inclusion financière

Dans les régions où l’accès aux banques est limité, les stablecoins offrent une participation à l’économie mondiale. Via un smartphone, il est possible d’accéder à une valeur stable, même sans compte bancaire, facilitant l’inclusion financière mondiale.

Base pour la DeFi

Les stablecoins sont la pierre angulaire de nombreux protocoles DeFi. Ils permettent de prêter, emprunter, faire du yield farming sans risque de volatilité, tout en fournissant une liquidité stable aux échanges décentralisés.

• Prêt et emprunt : possibilité de prêter ses stablecoins pour gagner des intérêts ou d’en emprunter contre une garantie
• Fourniture de liquidité : composant clé des pools de liquidité sur les échanges décentralisés
• Yield farming : fournir de la liquidité à divers protocoles pour obtenir des rendements
• Actifs synthétiques : servir de collatéral pour créer des versions synthétiques d’actions ou de produits

Risques et défis des stablecoins

Incertitude réglementaire

À mesure que leur importance grandit, la réglementation s’intensifie. Des cadres réglementaires sont en cours d’élaboration pour assurer la stabilité financière, la protection des consommateurs, et la conformité.

Aux États-Unis, un projet de loi prévoit des lignes directrices pour les émetteurs, incluant des exigences de réserves et de transparence. En Europe, la réglementation MiCA limite l’usage des stablecoins algorithmiques et impose des réserves strictes.

Problèmes de transparence des réserves

La transparence des réserves reste une préoccupation majeure. Certains émetteurs publient régulièrement des attestations, mais d’autres sont critiqués pour leur manque de transparence. Sans transparence suffisante, la confiance dans la couverture réelle des stablecoins peut être compromise, exposant à des risques de défaillance.

Risque de dépeg

Il existe des cas où la parité a été perdue, notamment avec la chute de TerraUSD (UST) en mai 2022, qui a effacé environ 45 milliards de dollars de capitalisation en une semaine. Cet incident a révélé la vulnérabilité des stablecoins algorithmiques.

Même pour ceux garantis par des monnaies fiat, en période de stress ou de doute sur la solvabilité de l’émetteur, il est possible que la parité soit temporairement perdue.

Risques liés à la centralisation et à la sécurité

La majorité des stablecoins majeurs sont émis par des entités centralisées, ce qui introduit un risque de contrepartie et un point de défaillance unique. La confiance repose sur la gestion adéquate des réserves et le respect des engagements.

Ce modèle centralisé peut aussi entraîner la suspension d’adresses ou leur mise sur liste noire, ce qui peut aller à l’encontre de la nature permissionless des cryptomonnaies.

Cas d’usage des stablecoins

Trading

Ils jouent un rôle clé comme paires de trading sur les plateformes, permettant aux traders d’entrer ou sortir de positions sans conversion en fiat. Cela réduit les frais, accélère les transactions, et sert de référence pour évaluer d’autres cryptos.

Pour les investisseurs, ils offrent un moyen de « stationner » leurs fonds en période de volatilité, puis de réintégrer rapidement le marché lors de la reprise.

Paiements et commerce

La stabilité des stablecoins en fait une option adaptée aux paiements quotidiens. Contrairement au Bitcoin, leur valeur fluctue peu entre le début et la fin d’une transaction, assurant un pouvoir d’achat constant.

Transferts internationaux

Ils permettent des envois quasi instantanés à une fraction du coût des virements bancaires traditionnels, qui prennent plusieurs jours et coûtent souvent 5 à 7 % ou plus.

Maintien de la valeur en zones inflationnistes

Dans les régions à forte inflation, les stablecoins offrent une alternative pour préserver le pouvoir d’achat. En convertissant la monnaie locale en stablecoin indexé sur le dollar, on évite la dépréciation des actifs sans avoir besoin d’accéder physiquement au dollar.

Critères pour choisir un stablecoin

Lors du choix d’un stablecoin, considérez :

Niveau de stabilité : Les monnaies fiat garantissent généralement une stabilité plus élevée, tandis que les algorithmiques présentent plus de risques.

Transparence : Vérifiez la publication régulière d’audits ou de preuves de réserves. La transparence des réserves est un critère clé.

Réseau supporté : Assurez-vous que le stablecoin est compatible avec votre blockchain préférée (Ethereum, Solana, etc.) pour faciliter les transferts.

Liquidité et cas d’usage : Vérifiez la disponibilité sur les plateformes d’échange, la compatibilité avec les protocoles DeFi, selon votre objectif.

Conformité réglementaire : Surveillez l’évolution réglementaire dans votre région. Les stablecoins mieux régulés présentent généralement moins de risques.

Perspectives et stratégies pour les stablecoins

Les stablecoins, passant de plusieurs centaines de milliards à 3 000 milliards de dollars, jouent un rôle clé dans la connexion entre blockchain et finance traditionnelle.

L’entrée de grandes institutions renforce leur importance. Leur croissance confirme leur position comme éléments indispensables de l’économie numérique.

Prévisions pour l’avenir :

• Développement de stablecoins régionaux adaptés aux besoins locaux
• Mise en place de cadres réglementaires clairs, renforçant la sécurité et la transparence
• Fusion accrue avec la finance traditionnelle, avec une intégration plus poussée dans les systèmes bancaires
• Innovations technologiques : amélioration des fonctionnalités cross-chain, développement de systèmes de paiement plus évolués

En utilisant efficacement les stablecoins, il est possible de bénéficier d’une stabilité des prix tout en facilitant les transferts internationaux, la participation à la DeFi, ou la protection contre l’inflation — des options autrefois difficiles d’accès pour le particulier.

Dans un domaine en rapide évolution, suivre l’actualité et adapter sa stratégie en fonction de ses objectifs d’investissement et de sa tolérance au risque est la clé pour tirer parti de la vague de la finance numérique.