La mode innovante de Lista DAO est en train de réécrire les règles du DeFi, mais derrière cette transformation, s'agit-il d'une coopération mutuellement bénéfique ou y a-t-il d'autres risques cachés ?

Le mécanisme central est clair : les utilisateurs peuvent utiliser les LP Token déposés dans un DEX connu pour faire du staking, en échange d’un soutien en liquidité. Cela semble améliorer l’efficacité de l’utilisation des fonds, mais en regardant de plus près, la logique est plus complexe.

La différence clé réside dans le transfert de propriété. Dans le modèle traditionnel de DEX, les fonds LP restent neutres ; mais dans le cadre de Lista, ces LP Token deviennent des actifs garantissant une dette. Imaginez : lorsque la volatilité du marché déclenche une liquidation, le protocole forcera la récupération de liquidités du DEX sous-jacent pour couvrir l’exposition au risque. D’un point de vue systémique, cela revient à transformer la pool de liquidité d’un DEX connu en une zone tampon de risque propre à Lista — partageant les bénéfices en période de profit, utilisant directement la ligne de vie du DEX en cas de liquidation.

Cette innovation architecturale augmente effectivement l’efficacité du capital, mais au prix de lier de force la profondeur de liquidité du DEX à la gestion de ses propres risques. Si la pression du système devient trop forte, le DEX sous-jacent pourrait en fait devenir un canal de transmission du risque.

L’expérimentation de Lista DAO ($LISTA) mérite d’être suivie, mais les participants doivent comprendre la véritable structure de risque derrière ce modèle.

(Ce contenu est une analyse technique à des fins de discussion et ne constitue pas un conseil en investissement)