Le spectacle du marché des cryptomonnaies est toujours plus captivant que la simple fluctuation des prix. ZEC a plongé en une nuit de plus de 500 dollars à moins de 390 dollars, avec une chute de plus de 20 % en 24 heures, entraînant la liquidation de plus de 1900 millions de dollars de positions longues, et le volume de transactions a explosé de 200 %. Beaucoup de personnes se demandent : est-ce encore une manœuvre des gros investisseurs ?

Après tant d'années dans le monde de la cryptographie, je peux dire que cette fois, c’est différent. La véritable cause de cette chute brutale est en réalité une tempête interne chez Zcash elle-même — l’équipe de développement principale du projet, le cœur ECC, a tous quitté collectivement.

Voici ce qui s’est passé : l’ancien CEO Josh Swihart a directement critiqué le conseil d’administration de Bootstrap sur une plateforme publique, parlant de « gouvernance malveillante », et affirmant que l’environnement de travail était devenu ingérable. Plus important encore, ces personnes prévoient de créer leur propre structure pour continuer à développer dans le domaine des monnaies privées. Ces informations ont été confirmées par des sources officielles, ce ne sont pas des rumeurs — le fondateur Zooko est également intervenu, déclarant vouloir assurer la sécurité du réseau, et les positions des deux parties sont clairement opposées.

Cette opposition ouverte entre l’équipe centrale et la gouvernance constitue une bombe à retardement dans l’écosystème crypto. Le protocole lui-même fonctionne sans problème, mais le problème réside dans la confiance des gens. Le projet doit finalement avancer et être maintenu par l’équipe, mais avec tous les membres clés partis, les détenteurs d’actifs s’inquiètent naturellement de la direction future du projet. La réaction du marché a été une vente massive — c’est cela la véritable cause de la chute des prix.

D’un autre point de vue, cet incident a aussi révélé la fragilité de la structure de gouvernance des projets cryptographiques. Dès qu’il y a un désaccord entre les membres clés et la direction, la confiance des investisseurs peut s’effondrer en un instant. La suite pour ZEC dépend principalement de la capacité du nouveau cadre de gouvernance à rassembler à nouveau les acteurs.