Les actions à thème cryptographique subissent une pression collective, pourquoi MSTR chute-t-il toujours de plus de 5% après une bonne nouvelle ?

Les trois principaux indices américains ont légèrement augmenté, mais le secteur des cryptomonnaies reste dans une forte morosité. Selon les dernières données, MSTR a chuté de plus de 5,77 %, BNC de plus de 6,73 %, ABTC de plus de 4,19 %, illustrant une nette divergence entre le marché traditionnel et le marché des cryptomonnaies. Ce qui est encore plus intéressant, c’est que malgré l’annonce récente d’un report de l’exclusion de l’indice MSCI pour MicroStrategy, MSTR n’a pas réussi à inverser sa tendance baissière. Que traduit cette situation ?

La chute généralisée des actions liées aux cryptos

Le marché principal en hausse, le secteur crypto en baisse

Les données de clôture du marché américain montrent une divergence intéressante : le Dow Jones +0,48 %, le S&P 500 +0,65 %, le Nasdaq +0,81 %, le marché traditionnel en légère progression. Cependant, les actions liées aux cryptomonnaies subissent une pression collective, ce qui ne se limite pas à une correction isolée mais reflète une chute systémique de tout le secteur.

En comparaison, le BTC a reculé de plus de 3 % durant la même période, se stabilisant autour de 91 100 dollars, tandis que l’ETH a également chuté de 3,6 %. Cela indique que le problème ne concerne pas une seule action, mais que le sentiment global du marché crypto s’affaiblit.

Pourquoi MSTR continue-t-il de baisser ?

Le détail le plus notable concerne la performance de MSTR. Selon les dernières informations, MSCI a annoncé le 7 janvier qu’il reportait la révision de l’indice pour MicroStrategy et d’autres gestionnaires d’actifs numériques, ce qui aurait dû être un signal positif majeur — le marché craignait auparavant que MSTR ne soit exclu de l’indice en raison de sa sur-accumulation de BTC.

Mais cette nouvelle n’a pas empêché MSTR de continuer à baisser. Cela reflète la véritable humeur du marché : la confiance globale des investisseurs dans le secteur crypto s’érode, et un simple bon news ne suffit plus à faire remonter le cours.

La vérité derrière la divergence du marché

Signaux de vente des baleines

Les données on-chain offrent un indicateur important. Selon Coinbob, une grande baleine a récemment ouvert 18 positions short sur des actions, dont une position short sur MSTR d’environ 470 000 dollars, avec un prix moyen de 164 dollars, et un gain flottant de 7,2 %. Cela montre que des fonds professionnels prennent systématiquement des positions de vente à découvert sur les actions liées aux cryptos.

Plus intéressant encore, cette même baleine détient également des positions short avec un levier de 20x sur BTC, ETH, SOL, pour un total d’environ 45,64 millions de dollars, avec un gain flottant d’environ 1,3 million de dollars. Cela indique que ces fonds short ne visent pas seulement les actions crypto, mais aussi les principales cryptomonnaies.

Pressions combinées de la liquidité et du sentiment

Le marché crypto subit deux pressions majeures. D’un côté, les actions technologiques américaines ont progressé, mais de façon modérée, ce qui montre que la tolérance au risque n’a pas vraiment augmenté ; de l’autre, le sentiment du marché crypto se détériore, et les positions short massives des baleines pourraient accentuer la pression à la baisse.

Il est important de noter que le ratio MSTR/IBIT (ETF Bitcoin spot) a rebondi deux semaines consécutives, passant de 3,0 à 3,11. Cet indicateur reflète généralement les attentes du marché concernant la valorisation de MSTR par rapport au BTC spot. Ce rebond pourrait indiquer un signe de stabilisation à court terme, mais il faut encore confirmer si la tendance peut se maintenir.

Quelques points clés pour l’avenir du marché

D’après les données actuelles, la chute des actions liées aux cryptos est davantage liée à l’état d’esprit du marché qu’à une détérioration fondamentale. La décision favorable de MSCI montre que la reconnaissance de l’écosystème crypto par les politiques s’améliore, mais cela prendra du temps pour se traduire en confiance des investisseurs.

À court terme, l’enjeu principal est de voir si le BTC peut rester au-dessus du support à 91 000 dollars. La perte de ce niveau pourrait entraîner une pression de vente accrue sur les actions crypto. Il faut également surveiller si les positions short des baleines continueront de s’accroître, ce qui pourrait aggraver la tendance baissière.

En résumé

La chute généralisée des actions liées aux cryptos reflète la fragilité du sentiment du marché, même avec des nouvelles positives comme MSCI, il est difficile de changer la tendance baissière à court terme. MSTR, en tant que principal acteur dans l’écosystème crypto, sert de baromètre de la confiance du marché. Les positions short massives des baleines indiquent une prise de position systématique de fonds professionnels, ce qui pourrait intensifier la pression à la baisse. La suite dépendra de la capacité du BTC à maintenir son support et de l’évolution des positions short des baleines, déterminant ainsi le moment où le marché crypto pourra enfin trouver un plancher.