Vitalik parle des stablecoins décentralisés : trois défis clés à surmonter

【Bloc律动】Vitalik a récemment exprimé son point de vue sur les stablecoins de l’industrie crypto, soulignant qu’il reste encore de nombreux pièges à éviter pour les stablecoins décentralisés actuels.

Premièrement, il y a la question du suivi d’indice. Actuellement, la plupart des stablecoins sont indexés sur le dollar américain, mais cela présente en réalité un risque caché - si l’objectif est vraiment de résister aux risques géopolitiques, on ne peut pas dépendre éternellement du dollar. L’approche idéale serait de trouver un panier d’actifs ou un indice plus représentatif à suivre, ce qui permettrait une véritable indépendance.

Deuxièmement, la conception des oracles est très difficile. Les stablecoins décentralisés ont besoin d’oracles qui ne peuvent pas être manipulés par les gros capitaux pour maintenir la stabilité des prix. Cependant, dans la réalité, si les oracles peuvent facilement être corrompus par les gros joueurs, le protocole doit se défendre par des coûts d’extraction de valeur plus élevés, ce qui rend les coûts de plus en plus importants, et au final peut s’avérer contre-productif.

Il y a également un problème souvent négligé : la concurrence au niveau des rendements des mises en garantie. Si un stablecoin ne peut pas offrir des taux de rendement compétitifs, il aura du mal à attirer des fonds face aux autres produits de mise en garantie. La situation actuelle est que les rendements des stablecoins sont généralement inférieurs de quelques points de pourcentage aux principaux produits de staking, ce qui représente un défi pour l’attractivité à long terme.

Ces trois dilemmes semblent être indépendants les uns des autres, mais ils sont en fait interconnectés. Pour résoudre correctement ces problèmes, il faut trouver un nouvel équilibre sur le plan technologique, économique et des mécanismes d’incitation.