#比特币期权交割 Encore une journée de livraison épique de 23,7 milliards de dollars arrive. En regardant ce chiffre, ce qui me vient à l’esprit ce sont ces images des grandes livraisons de ces dernières années — la consolidation oppressante, les volumes soudainement en hausse, la sensation de libération au moment où la cage des options disparaît.

Depuis la livraison annuelle de 11 milliards à la fin 2023, je réfléchis à une règle : la livraison n’a jamais été une fin en soi, mais plutôt le début d’un nouveau marché. Ce point de douleur maximal à 42 000 dollars, qui a étouffé le marché, a été suivi d’un décollage de BTC comme une flèche libérée, visant directement 48 000.

Les livraisons suivantes ont été de plus en plus importantes, passant de 15 milliards à 17 milliards puis à 19,8 milliards, renforçant ce modèle — après la couverture gamma, la volatilité s’amplifie notablement, et une tendance unidirectionnelle s’accélère souvent. Surtout pour ces livraisons annuelles, la valeur nominale devient de plus en plus énorme, et la force de pression sur le marché aussi, ce qui, une fois libérée, entraîne des rebonds encore plus puissants.

Aujourd’hui, cette plus grande douleur à 96 000 dans la livraison ne se limite pas à un simple événement technique. Avez-vous remarqué que toute la série de livraisons cette année voit la plus grande douleur évoluer vers le haut — de 85 000 à 90 000 puis à 96 000 — ce qui reflète une réparation continue de la valorisation du Bitcoin. La liquidité limitée pendant les vacances amplifie effectivement la volatilité à court terme, mais elle engendre aussi souvent de nouvelles opportunités.

L’histoire me dit qu’après la disparition de cette "cage", la véritable volatilité commence. Certains analystes sont optimistes et visent 100 000, mon intuition est que cette prévision n’est pas trop déraisonnable. L’essentiel est de bien observer les premiers jours de trading après la livraison — c’est là que les véritables intentions se révèlent.