Le mécanisme de liquidation agit comme une soupape de sécurité pour les protocoles de prêt — il détermine à quel moment le système peut supporter la pression.

Imaginez ce scénario : le BNB chute de 40 % en 24 heures. Dans ce type de marché extrême, les positions avec un taux de collatéral compris entre 150 % et 200 % seront instantanément liquidées. La stabilité du système à ce moment-là dépend de deux facteurs principaux.

Premièrement, la profondeur de liquidité lors des auctions de liquidation — le rabais de liquidation peut-il attirer rapidement les bots de liquidation ? Deuxièmement, la taille du fonds d’assurance, qui agit comme une dernière ligne de défense pour couvrir d’éventuelles pertes. La bonne nouvelle, c’est que la majorité des actifs en garantie dans les protocoles de prêt principaux sont des actifs à haute liquidité comme le BNB, le BTCB, etc., et les paires de trading sur DEX sont suffisamment profondes pour permettre une liquidation rapide.

Mais il existe un risque : lorsque tout le marché devient paniqué, la liquidité peut disparaître en un instant, ce qui peut entraîner des retards ou des blocages dans la liquidation.

La méthode simple pour les utilisateurs ordinaires est de ne pas attendre que le système émette une alerte — il faut augmenter volontairement le taux de collatéral à 250 % ou plus dès que le marché montre des signes de faiblesse. De plus, si vous détenez des tokens de gouvernance liés au protocole, il est crucial de surveiller le ratio entre le fonds d’assurance et la dette totale : plus ce ratio est sain, plus vos fonds sont en sécurité.