9 janvier, 3 heures du matin, la décision de taux de la Réserve fédérale est sur le point d'être annoncée, et les attentes du marché ont connu un revirement à 180 degrés. Après la publication des données sur l'emploi non agricole américain de décembre, l'outil d'observation de la Fed du CME a montré un résultat inattendu — la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en janvier est tombée à 5%, tandis que la probabilité de maintenir l'intervalle de taux actuel de 3,5%-3,75% a bondi à 95%. Les attentes de baisse de taux en mars ne sont qu'environ 30%. Cette attitude de « rester en attente », a déclenché d'intenses discussions dans le secteur des cryptomonnaies : est-ce vraiment une mauvaise nouvelle ou y a-t-il un autre jeu ?

En surface, le maintien d'une politique de taux élevés par la Réserve fédérale vise à consolider la position internationale du dollar. Historiquement, à chaque cycle de hausse des taux, l'appréciation du dollar exerce une pression sur les actifs à risque comme le bitcoin. Mais la situation est différente maintenant. Lorsque les taux se stabilisent à un niveau élevé et que l'incertitude économique continue d'augmenter, les fonds inactifs commencent à chercher frénétiquement des endroits pour obtenir des rendements élevés. Les cryptomonnaies, grâce à leurs caractéristiques décentralisées, deviennent un nouvel outil de couverture pour éviter les fluctuations de la finance traditionnelle.

Il suffit de regarder les véritables actions des institutions pour comprendre. L'ETF Bitcoin contrôlé par BlackRock a récemment établi un record de flux d'entrées quotidiens maximaux des trois derniers mois. Les flux d'entrées quotidiens des ETF bitcoin au comptant américains ont même dépassé 470 millions de dollars. Ce ne sont pas des petits investisseurs qui jouent, c'est du vrai argent des institutions qui affluent. Le jugement du co-fondateur de BitMEX est plus direct — la liquidité du marché des cryptomonnaies a atteint un creux, un nouveau cycle haussier est en train de se lancer, et les fonds se déploieront progressivement selon le chemin « Bitcoin → cryptomonnaies majeures → projets prometteurs ».

Ce qui est intéressant, c'est que le tracking du bitcoin par rapport à la tendance du dollar s'intensifie. Maintenant que les facteurs macroéconomiques dominent le marché, le bitcoin présente des attributs de couverture de plus en plus similaires à l'or. Le maintien d'une politique de taux élevés par la Réserve fédérale renforce en soi la demande de fonds pour les actifs alternatifs.