#美国非农就业数据未达市场预期 Une semaine de plus s’est écoulée, et la volatilité du marché a conduit beaucoup à se retirer temporairement. En réalité, c’est tout à fait normal — le marché est ainsi fait, une baisse n’est pas une fin en soi, tant qu’on est encore en course, il y a toujours une chance. $BTC$ETH

Ce qui mérite d’être surveillé cette semaine, ce sont plusieurs signaux venus du marché de l’énergie. Mi-janvier, un département de recherche en matières premières d’une banque d’investissement a publié une analyse indiquant que cette année, la tendance des prix du pétrole pourrait rester sous pression. Leur logique est claire : les stocks mondiaux de pétrole continuent de s’accumuler, ce qui signifie qu’à moins qu’une crise d’approvisionnement grave ne survienne ou que les principaux pays producteurs ne réduisent volontairement leur production, il sera difficile d’atteindre rapidement un équilibre sur le marché — il faudra peut-être attendre 2026 pour voir une reprise des prix du pétrole.

L’équipe de recherche souligne que, même si les risques géopolitiques persistent (ce qui peut effectivement provoquer des fluctuations à court terme), ce sont surtout les pressions d’approvisionnement constantes qui sont déterminantes. Actuellement, le marché fait face à environ 2,3 millions de barils de capacité excédentaire par jour, un chiffre qui illustre la gravité du problème. Selon leurs prévisions, le prix moyen du Brent oscillera autour de 56 dollars le baril, tandis que le WTI américain pourrait tomber à environ 52 dollars le baril.

De tels signaux macroéconomiques influencent souvent la logique de tarification de l’ensemble des actifs risqués — lorsque les matières premières traditionnelles sont sous pression, l’appétit pour le risque des investisseurs diminue, renforçant ainsi la tendance à la recherche de sécurité.