Rentabilité à court terme : Comment les traders de Bitcoin ont navigué en 2025 et à quoi s'attendre en 2026

Tandis que Bitcoin continue de fluctuer dans une fourchette comprimée autour de $91.77K, des données fascinantes émergent du sous-sol de la blockchain. Les opérateurs à court terme sur le marché BTC ont clôturé 2025 avec un bilan étonnamment positif : 229 jours sur 345 ont enregistré des gains nets, ce qui correspond à 66 % de l’année. Un résultat qui défie la narration mainstream, étant donné que Bitcoin a terminé l’année avec une performance négative de -2.98 % depuis le début de la période.

L’histoire que racontent les données onchain

Sous la surface d’une volatilité apparemment chaotique se cache une structure de marché bien définie. La clé pour comprendre 2025 réside dans l’analyse de la cohorte STH (détenteurs à court terme) de 1-3 mois, dont le prix réalisé à $81.000 a agi comme un niveau d’équilibre psychologique.

Au cours des deux premiers mois de l’année, Bitcoin est resté stablement au-dessus de ce pivot, permettant aux détenteurs à court terme d’accumuler des profits non réalisés. La situation s’est inversée avec l’arrivée du printemps : février et mars ont vu les prix se casser en dessous de cette base de coût, générant une période de pertes prolongées et une forte tension sur le marché.

L’élan a subi une inversion décisive entre fin avril et mi-octobre. Sur cette période de 172 jours, les données montrent une dominance de couleur verte dans les graphiques NUPL (Profit/perte non réalisé(e) net(te)), indiquant une phase de rentabilité prolongée. Même lorsque la tendance macro se renforçait, ces rebonds fréquents ont soutenu les gains des traders à court terme, bien au-delà de ce que suggéreraient les métriques traditionnelles.

Fréquence des rebonds : le véritable moteur de la rentabilité

Contrairement à ce que l’on pourrait penser, le succès des STH en 2025 n’a pas été guidé par la direction de Bitcoin, mais par la fréquence à laquelle BTC a retrouvé sa base de coût. Ces rebonds récurrents, même dans un contexte d’année négative, ont permis aux participants de clôturer des positions en profit deux fois sur trois.

Ce pattern révèle une dynamique de marché essentielle : la volatilité, lorsqu’elle est bien gérée, offre des opportunités de profit indépendamment de la tendance générale. Ce n’est qu’à la fin octobre que le marché est à nouveau descendu en dessous du prix réalisé, déclenchant la période actuelle de 45 jours de pertes pour les STH.

Le niveau critique à $81.000 et ses implications pour 2026

Le rebond actuel, qui a permis à Bitcoin de tester la zone des $92.500, a considérablement comprimé les pertes non réalisées des STH, passant de -28 % à -12 %. Cette contraction signale un épuisement des ventes forcées et un affaiblissement de la pression émotionnelle sur le marché.

Le prix réalisé des STH à $81.000 reste le point d’ancrage psychologique crucial. Historiquement, lorsque BTC se consolide au-dessus de ce niveau, le marché passe de la phase de capitulation à une phase de stabilité constructive. Les nouveaux capitaux entrés depuis quelques jours à quelques semaines se trouvent désormais proches de l’équilibre, renforçant cette structure de support.

Si Bitcoin parvient à maintenir sa position au-dessus des $81.000 tout en continuant d’améliorer la rentabilité des opérateurs à court terme, la correction de fin d’année pourrait être considérée comme presque terminée. Ce scénario préparerait le terrain pour la prochaine phase d’expansion en 2026, lorsqu’une base de coût consolidée pourrait se transformer en le fondement d’un nouveau cycle haussier.