Boom des ETF crypto en 2025 : l'argent institutionnel entre, Bitcoin et Ethereum en tête, XRP et Solana suivent

L’année 2025 sera un point pivot pour le paysage des investissements en cryptomonnaies. Alors que l’adoption institutionnelle continue de croître, le ETF crypto au comptant est devenu un produit grand public sur les plateformes de courtage des plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux.

L’Adoption Institutionnelle du Marché Crypto

Le sentiment a énormément changé depuis l’année dernière. Alors qu’auparavant il y avait une incertitude réglementaire et une approche conservatrice de la part des investisseurs professionnels, aujourd’hui la question n’est plus “faut-il ?” mais “comment ?” à poser.

Voici quelques-uns des développements récents :

• Vanguard a annoncé qu’il ouvrirait l’accès à 50 millions de clients pour le trading de ETF crypto au comptant sur leur plateforme
• Bank of America a également ajusté l’allocation crypto pour ses clients de gestion de patrimoine privé, à partir de l’année prochaine
• De nombreux fonds de pension et dotations universitaires — comme Harvard, Brown, et Emory — ont commencé à divulguer d’importantes détentions de Bitcoin ETF dans leurs dépôts 13F

En novembre, Al Warda Investments a annoncé une position de 500 millions de dollars dans le BlackRock Bitcoin ETF au comptant, tandis que Mubadala Investment Company a révélé un investissement de 567 millions de dollars dans le même produit.

Bitcoin et Ethereum : La Cloche Sonne

Depuis janvier 2024, le ETF Bitcoin au comptant a enregistré 57,7 milliards de dollars d’entrées nettes jusqu’au 15 décembre — une hausse de 59 % par rapport aux 36,2 milliards de dollars au début de l’année. Mais le flux d’argent n’a pas été uniforme.

Le 6 octobre, alors que le Bitcoin approchait de son sommet historique à 126 000 $, 1,2 milliard de dollars sont arrivés en une seule journée. Mais quelques semaines plus tard, lorsque le prix est tombé en dessous de 90 000 $, 900 millions de dollars ont quitté le marché — la deuxième plus grande sortie de fonds de toute l’histoire de ce produit.

Pour Ethereum, la réception a été plus modeste mais toujours régulière. De juillet 2024 au 15 décembre, le ETF Ethereum au comptant a reçu 12,6 milliards de dollars d’entrées nettes. Le pic de momentum a été atteint en août, lorsque l’inflation quotidienne a atteint 1 milliard de dollars.

La Percée Réglementaire de 2024

Le tournant a eu lieu en septembre lorsque la SEC américaine a publié des normes générales pour les listings de trusts de matières premières — une étape importante longtemps attendue par l’industrie.

Avant cela, la SEC devait décider individuellement pour chaque demande de ETF. Désormais, il existe des critères clairs :

1. L’actif numérique doit être négociable sur un marché réglementé
2. Il doit avoir au moins six mois d’historique de trading à terme, ou
3. Être soutenu par un ETF existant avec une gestion d’actifs importante

Ce nouveau cadre a ouvert la porte à des dizaines de cryptomonnaies. Selon des analystes de Bloomberg comme James Seyffart, il pourrait “lister” jusqu’à une douzaine de tokens — allant de nouveaux projets DeFi à des meme coins émergents.

Plus de 126 demandes de ETF sont déjà dans le pipeline de la SEC, la plupart axées sur de nouvelles blockchains de couche 1 et des tokens de finance décentralisée.

Les Nouveaux Membres du Club : XRP et Solana

D’abord le Bitcoin. Ensuite l’Ethereum. Aujourd’hui, les investisseurs américains peuvent acheter des ETF au comptant pour XRP et Solana — deux actifs qui, jusqu’à récemment, faisaient face à des vents réglementaires contraires.

Sous l’administration Biden, XRP et Solana ont tous deux été confrontés à des défis juridiques. Mais alors qu’ils sont devenus des références pour de nombreux produits d’investissement, ces obstacles s’estompent.

Leur performance est impressionnante :

• ETF Solana au comptant (lancement en novembre): 92 millions de dollars d’entrées nettes jusqu’au 15 décembre
• ETF XRP au comptant (lancement en novembre): 883 millions de dollars d’entrées nettes sur la même période
• ETF Dogecoin au comptant : 2 millions de dollars d’entrées nettes

Une autre innovation à mentionner : le ETF Solana est l’un des premiers produits à partager les récompenses de staking avec les investisseurs. Le Trésor américain et l’IRS ont publié de nouvelles directives le mois dernier, favorisant ce développement.

Selon Juan Leon, Senior Investment Strategist chez Bitwise : “Au-delà de l’impact sur le prix, la véritable réussite est l’intérêt des investisseurs pour la cryptomonnaie au-delà de Bitcoin et Ethereum. C’est un bon signal pour l’écosystème XRP et Solana en 2026.”

La Confrontation des ETF Index

En plus des ETF à actif unique, une nouvelle catégorie est en pleine croissance : les ETF crypto basés sur un indice. Ces produits suivent un panier d’actifs numériques, de la même manière que les indices boursiers traditionnels.

En février, Hashdex a lancé le premier ETF crypto index au comptant — le Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF — avec des détentions telles que Cardano, Chainlink, Stellar, et d’autres grandes cryptomonnaies.

Suivirent Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, 21Shares, et CoinShares avec leurs propres produits de suivi d’indices. Au total, ces ETF d’indices offrent une exposition à 19 actifs numériques différents.

L’attrait pour les investisseurs professionnels est évident : ils n’ont plus besoin de connaître tous les détails techniques de chaque token. Ils peuvent simplement allouer à l’indice, et ainsi participer au potentiel de croissance de l’ensemble du marché.

L’Implication à Long Terme : La Normalisation de la Volatilité

La majorité des analystes voient cette adoption institutionnelle comme un signe haussier pour Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble à long terme. Plus d’argent institutionnel signifie généralement moins de volatilité et des prix plus stables.

Selon les observateurs du marché, le passage du retail à l’institutionnel aidera l’écosystème à devenir plus mature et moins sujet à des corrections extrêmes.

En 2025 et au-delà, de nombreux experts s’attendent à ce que l’ETF crypto basé sur un indice — et non les produits à actif unique — devienne la catégorie la plus en vogue. Cela en raison de la flexibilité, des avantages de diversification, et de l’attrait institutionnel de ce format.

L’année 2025 sera un moment décisif pour voir si la cryptomonnaie devient définitivement une classe d’actifs dans les portefeuilles institutionnels.