Analyse rapide du marché sur 24h｜Les attentes de baisse des taux de la Fed se refroidissent ; La controverse sur la gouvernance d'Aave suscite l'attention du marché (25 décembre)

Aperçu de la performance des principales cryptomonnaies

Selon les données des échanges, la performance des principales cryptomonnaies au cours des 24 dernières heures est la suivante :

Cryptomonnaies de tête

• Bitcoin (BTC) : +0,87 %
• Ethereum (ETH) : +1,36 %
• Binance Coin (BNB) : -0,80 %
• Solana (SOL) : +3,95 %
• Dogecoin (DOGE) : -1,12 %
• Zcash (ZEC) : +6,62 %
• Harvest (FARM) : -1,80 %

Cryptomonnaies à forte hausse

• Banana Gun (BANANA) : -1,84 %
• Metis Token (METIS) : +0,03 %
• Ultiverse (ULTI) : -5,51 %
• Avantis (AVNT) : -2,95 %
• Solayer (LAYER) : -3,35 %
• Cat in a dogs world (MEW) : -1,08 %
• Particle Network (PARTI) : -2,15 %
• Dash (DASH) : +0,80 %
• Conflux (CFX) : -1,43 %
• Aavegotchi (GHST) : -3,65 %

Événements clés du marché

La Réserve fédérale américaine : peu d’espace pour une baisse des taux en 2026

Le dernier rapport stratégique de BlackRock indique que la marge de manœuvre pour une baisse des taux par la Fed en 2026 sera nettement limitée. Les stratégistes Amanda Lynam et Dominique Bly analysent qu’avec une baisse cumulative de 175 points de base dans ce cycle, la Fed s’approche progressivement d’un taux d’intérêt neutre. À moins d’une détérioration brutale du marché du travail, l’espace pour une nouvelle baisse est assez restreint. Le marché anticipe deux baisses de taux par la Fed en 2026.

Ce changement de perspective pourrait influencer la liquidité sur le marché des cryptomonnaies, les investisseurs devant suivre de près les politiques futures de la Fed.

Crise de gouvernance d’Aave : l’achat de tokens par le fondateur suscite des doutes dans la communauté

Stani Kulechov, fondateur d’Aave, est récemment au centre d’une controverse après avoir acheté pour 10 millions de dollars de tokens AAVE. Robert Mullins, stratégiste DeFi, accuse cette opération d’avoir pour but d’accroître le pouvoir de vote afin de soutenir des propositions nuisibles aux intérêts des détenteurs de tokens. Le célèbre analyste en cryptomonnaies Sisyphus exprime également ses inquiétudes, remettant en question la véritable motivation derrière ce rachat, étant donné que Kulechov a vendu pour plusieurs millions de dollars d’AAVE ces dernières années.

Le problème central réside dans une concentration excessive du pouvoir de gouvernance dans l’Aave DAO. Les données montrent que les trois principaux votants détiennent plus de 58 % des voix, ce qui soulève de graves préoccupations sur l’équité de la gouvernance. La controverse reflète que l’achat massif de tokens peut avoir un impact substantiel lors de votes sur des propositions à haut risque, pouvant ainsi influencer la direction du protocole.

Monetsupply.eth, responsable de la stratégie Spark, dévoile également le contexte profond de l’événement : ces dernières années, Aave Labs a développé Aave v4 (financé à hauteur de 15 millions de dollars par le DAO), tandis que des fournisseurs de services comme ACI, BGD, TokenLogic se concentrent sur l’expansion de v3. Ce dernier est devenu le plus grand protocole de prêt en chaîne, générant plusieurs dizaines de millions de dollars de revenus nets annuels. Cependant, lors du développement de v4, des ressources ont été allouées à des projets sans lien avec l’écosystème, sans valeur ajoutée claire.

La lutte pour le contrôle de la marque et du front-end aave.com reflète en réalité une compétition pour l’« entrée » de l’écosystème, impliquant des choix stratégiques entre v3 et v4.

Le marché des options Bitcoin s’apprête à vivre un événement historique

Ce vendredi 27 décembre, environ 23,6 milliards de dollars en options Bitcoin arriveront à expiration, ce qui constitue la plus grande échéance d’options de l’histoire du Bitcoin. Les analyses de marché indiquent que cette expiration est globalement haussière, avec un point sensible à 96 000 dollars. Ce niveau de prix devrait renforcer la tendance haussière du marché.

Ethereum L1 atteint un nouveau record de volume de transactions journalier cette année

Selon les données blockchain, Ethereum L1 a traité le 23 décembre 1 913 481 transactions, établissant un nouveau record de volume journalier pour 2025. Les frais moyens par transaction s’élèvent à seulement 0,16 dollar, témoignant d’une optimisation continue de l’efficacité du réseau.

Analyse économique sectorielle

La résilience de l’économie américaine perdure

Les économistes de Barclays ont relevé leur prévision de croissance du PIB américain pour le quatrième trimestre à 2,0 %. Bien que certains éléments comme la balance commerciale puissent exagérer la croissance globale, la consommation continue de croître, témoignant d’une solidité fondamentale. La demande globale de fin d’année a accumulé un élan significatif.

Le marché du travail en mode « ni embauche ni licenciement »

La semaine dernière, le nombre de demandeurs d’emploi initiaux a chuté inattendu à 214 000, mais le marché de l’emploi dans son ensemble reste en stagnation. Le nombre de personnes percevant des allocations de chômage en continu a augmenté de 38 000 pour atteindre 1 923 000, reflétant une faible volonté de recrutement des entreprises. Le taux de chômage de novembre a augmenté à 4,6 %, atteignant un sommet de quatre ans.

L’or continue d’atteindre de nouveaux sommets historiques

Les prix de l’or ont de nouveau augmenté, dépassant 50 fois leur record historique. Ipek Ozkardeskaya, analyste senior chez Swissquote, indique que les facteurs fondamentaux soutenant la hausse du prix de l’or restent en place, et que ses perspectives à moyen et long terme restent optimistes.

Flux de capitaux et dynamique du marché crypto

Une étude de Matrixport indique que la principale force motrice des prix des actifs cryptographiques reste l’afflux de capitaux additionnels, plutôt que la croissance des utilisateurs ou l’expansion des cas d’usage. Par exemple, lors de l’entrée de près de 100 milliards de dollars dans un ETF Ethereum, le prix de l’ETH est passé d’environ 2 600 dollars à 4 500 dollars ; lorsque l’afflux de capitaux s’est ralenti, le prix a rapidement corrigé à la baisse.

Contrairement à la précédente phase haussière centrée sur « adoption, revenus et croissance du réseau », cette nouvelle cycle voit principalement la direction des flux de capitaux, la rapidité des entrées et la fin des flux comme facteurs déterminants. Comprendre et anticiper ces mouvements sera la clé pour 2026.

Progrès des projets et financements

Drift Foundation : proposition de verser 9 millions de dollars à Drift Labs

La Drift Foundation a publié la proposition DIP-9, visant à établir un cadre de répartition des coûts durable. Selon cette proposition, 1,5 million de dollars par mois seraient prélevés sur les frais du protocole pour financer Drift Labs, afin de couvrir les coûts opérationnels liés à l’infrastructure, aux abonnements et aux frais Gas. Si la proposition est adoptée, un paiement initial de 9 millions de dollars sera effectué pour couvrir les coûts du premier semestre 2026, puis des versements mensuels seront effectués sur 18 mois. À ce jour, Drift a généré 42 millions de dollars de revenus de frais, avec une performance écologique solide.

La rémunération des dirigeants de la Fondation Uniswap suscite des critiques

Les données financières de la Fondation Uniswap montrent qu’en 2024, elle a versé 9,99 millions de dollars de subventions, avec 479 430 dollars de dépenses en rémunération du personnel, dont 387 110 dollars pour la rémunération des cadres, représentant 22 % des dépenses totales. En comparaison, le Conseil des subventions d’Optimism a un budget de 63,5 millions de dollars pour la même période, avec des coûts opérationnels (incluant rémunération des auditeurs et frais KYC) d’environ 2,64 millions de dollars. La rémunération totale des trois principaux cadres de la Fondation Uniswap équivaut à celle de l’ensemble des coûts opérationnels d’Optimism, alors que leur financement ne représente que 20 % de celui-ci.

Hyper Foundation : HYPE officiellement brûlé dans le fonds d’aide

Hyper Foundation a confirmé que les tokens HYPE dans l’adresse du fonds d’aide ont été officiellement brûlés. Le vote de gouvernance s’est basé sur un consensus pondéré, avec 85 % des voix en faveur de la brûlure, 7 % contre, et 8 % d’abstentions.

La plateforme sociale Web3 Crypto Life réalise une levée de fonds de 20 millions de dollars

Crypto Life, la nouvelle génération de plateforme sociale décentralisée, annonce avoir levé 20 millions de dollars lors d’un tour de financement institutionnel, avec des investisseurs tels que Bluemount Foundation, VEGA-Ventures, Infinite Alliance, ChainPulse Capital, UZ Capital, etc. Crypto Life vise à construire un réseau social décentralisé mondial, en utilisant la blockchain pour briser le monopole des plateformes traditionnelles sur les données des utilisateurs, et pour redéfinir la confiance et la répartition de la valeur dans le social.

Actualités réglementaires

La législation européenne sur la transparence fiscale des actifs numériques bientôt en vigueur

La nouvelle législation de l’UE sur la transparence fiscale des actifs numériques entrera en vigueur le 1er janvier 2026, étendant le cadre de coopération fiscale à long terme aux actifs cryptographiques et aux fournisseurs de services associés. Elle impose aux plateformes d’échange et aux courtiers de communiquer aux autorités fiscales nationales des informations détaillées sur les utilisateurs et les transactions.

Les autorités de Hong Kong publient plusieurs alertes

La Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong a inscrit «可盈可樂» et «Globiance X/Globiance HK» sur la liste des plateformes suspectes de trading de cryptomonnaies, accusées d’opérer sans licence, suite à des plaintes d’investisseurs signalant des difficultés de retrait.

De plus, la SFC met en garde contre des produits d’investissement suspects tels que «勝醬香原漿酒（VSFOLT）», qui prétendent représenter des actifs physiques de spiritueux ou des actions de sociétés cotées à Hong Kong, ce qui pourrait entraîner des pertes importantes pour les investisseurs.

Le Trésor de Hong Kong et la SFC ont publié un résumé des consultations sur la réglementation des services de trading et de garde de cryptomonnaies, et lancent une consultation publique supplémentaire d’un mois sur le régime d’octroi de licences pour les fournisseurs de services d’opinions et de gestion de cryptomonnaies.

La réglementation sur les actifs numériques aux Philippines renforcée

Les Philippines ont commencé à interdire l’exploitation de plateformes de trading de cryptomonnaies non autorisées, en raison de violations présumées des règles concernant les VASP (fournisseurs de services d’actifs virtuels).